近期，有觀點說中國股市總市值占GDP的比重偏高，引發市場熱議。

申萬宏源發布的研報顯示，以11月18日的數據為樣本，A股總市值目前占GDP的比重為76%，而美國為285%，德國為255%，日本和韓國分別為162%和92%，走出大牛市的印度高達394%。

達哥也查了一下滬深京三個交易所披露的數據，截至11月19日，在這三個交易所上市的公司，總市值為86.62萬億元。而2023年中國GDP為126.06萬億元。由此可以算出，三大交易所上市公司總市值占GDP的比例為68.71%。

▲圖片來源：截圖自滬深京三大交易所網站

不論是申萬宏源的數據，還是達哥計算的數據，都算是相對較低的。當然，這不能和年初上證指數處于2635點時比較。

從A股歷史來看，2007年、2015年兩輪牛市的高位，A股總市值占GDP的比例均超過100%。2007年牛市高位時，該比例超過160%。

所以，對于總市值占GDP的比重偏高的話題，可以休矣。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體上漲，截至收盤，上證指數上漲0.66%，深證成指上漲0.78%，創業板指上漲0.50%。

滬深兩市成交額達到1.61萬億元，較昨日放量562億元。滬深京三市共有4572只個股上漲，713只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為上漲1.71%。

昨天達哥提到，經過周二的V形反彈后，大盤大概率會震蕩反彈1-2個交易日，今天的表現符合預期。

今天上證指數突破了達哥提到的3360點附近的壓力，但上方依然有3391點附近、3400點附近的壓力，尤其是3400點附近的壓力較大。

主要原因在于，11月11日-12日，上證指數均在3400點附近獲得支撐，破位之后，支撐位轉換為壓力位。

總體來說，上證指數短期的上方壓力區間在3391點-3400點，只有突破這個區間才能算走好。短線下方支撐，在昨天下午最后一根30分鐘K線的低點3328點。

其他指數方面，上證50指數今天表現落后。由于權重藍籌是市場穩定的基礎，所以上證50指數的走勢非常關鍵。

市場要真正結束調整，關鍵還是要看上證50指數能否真正企穩走好。

從中證1000、國證2000、創業板指數的30分鐘K線圖來看，距離上方壓力位均不遠，如下圖所示。另外，主要指數的上方，均面臨10日均線的壓力。

從上證指數的歷史來看，在一輪調整過程中，要判斷調整是否結束，一般都要觀察能否反彈2-4天。如果反彈無法維持3-4天，那么反彈要大打折扣，會出現橫盤震蕩，甚至再度展開調整。

比如2022年7月18日-20日，上證指數僅反彈了3天；2023年12月27日-29日，上證指數反彈了3天。

歷史是最好的老師，這方面大家可以翻看上證指數的歷史K線圖，一看就明白。

達哥始終認為，國慶節后至今的行情，是牛市初期的寬幅震蕩。上述對于短線走勢的思考，并不是看空，只是想說不宜盲目追高。

板塊方面，今天玄學炒作再度出現。日出東方上演“地天板”行情，最近13個交易日迎來11個漲停板。

受日出東方的帶動，今天證券簡稱中帶有“東方”二字的個股紛紛上漲。截至收盤時，東方碳素接近“30cm”漲停，恒信東方“20cm”漲停，東方國信、大東方、東方智造、東方鋯業、東方環宇、東方集團、東方精工漲停或漲幅超10%。

A股一直以來有炒作包括“字輩”在內的傳統。比如去年年末炒作“龍字輩”“鳳字輩”“麻將概念（證券簡稱中含有‘東南西北中發白’字眼）”，今年9月-11月炒作生肖“蛇”。

玄學炒作是一種無厘頭炒作，更多的是股民基于討個好彩頭的心理。很多投資者不看基本面，而且基本面越差的股票，炒作得越厲害。

在達哥看來，這種炒作純粹是一種擊鼓傳花的游戲，每個人都認為自己不會接住“最后一棒”，但現實是殘酷的，玄學炒作中的絕大多數個股，最終結局都是“從哪里來，回哪里去”。

正如這一輪調整，很多人損失不少，甚至說“牛沒了”，原因就是去接棒了漲幅較大的妖股、小盤股、并購重組概念。

因此，盡量少參與這種玄學炒作，多一些理性投資。

今天，不僅證券簡稱中含有“東方”二字的個股活躍，市場投機情緒也有所修復。

原因很簡單，市場既要容得下投資，也要容得下非過度的投機。在市場連續調整幾天的背景下，前期大漲且近期超跌的個股，會對走勢進行修復。

其他板塊方面，今天AI應用方向爆發，主要是受到了美股的映射影響。

昨天，美股上市公司Vertiv漲幅超14%，公司管理層認為2023-2029年會增加100GW的數據中心。即將在北京時間明天凌晨公布三季度財報的英偉達，股價大漲。此外，AppLovin股價再創歷史新高。

AI應用方向，不少品種經過前期的殺跌，籌碼松散了不少，持續爆發可能有一定的難度，但會有反復活躍的機會。這方面，可以關注是否有邏輯較硬且圖形較好的品種。

此外，數據中心板塊表現不錯，主要是受國家互聯網信息辦公室發布全球數據跨境流動合作倡議的影響。

數據中心板塊，每次炒作的持續性不是太強，能否走出持續性，還有待觀察。

今天，化工板塊超過30只個股漲停或漲幅超10%，主要是受三維化學的上漲帶動。

近期，正丙醇市場價格出現一定幅度的上漲，而正丙醇是三維化學的化工產品之一。

對于跟風的品種，只要產品價格沒有上漲，那么其邏輯就會大打折扣。

藍籌方向的石油、運輸服務、煤炭、銀行、交通設施，已經強勢3-4天，這方面重點關注其能否出現有力度的上漲。如果出現，那么對整個市場會有較強的支撐作用。

最后達哥作一個總結：上證指數短線可能還有反彈需求，上方壓力在3391-3400點區間，此時不宜盲目追高；短線下方支撐在3328點。上證50是市場最重要的地基，如果它不能走好，那么大市會受到很大的影響，重點關注上證50指數的走勢。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝