每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

11月22日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2024中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)”在深圳隆重舉行。會(huì)上，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱東方紅資產(chǎn)管理）董事總經(jīng)理苗宇，就9月底以來的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以及對(duì)明年市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的考量，分享了他的觀察與分析。

投資方向比較明確，儲(chǔ)備標(biāo)的時(shí)機(jī)已到

在面對(duì)9月底行情爆發(fā)至今的觀察和感受時(shí)，苗宇總結(jié)道，9月底以來，市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)比較重要的變化，第一個(gè)是政策更為積極，貨幣和財(cái)政導(dǎo)向都更加積極，而且動(dòng)作非常快，能夠一定程度扭轉(zhuǎn)悲觀預(yù)期；第二個(gè)是市場(chǎng)交易爆量到天量，市場(chǎng)參與者情緒更加積極，市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步增加，可以看出市場(chǎng)情緒低點(diǎn)已過。

“市場(chǎng)在8月份一度非常悲觀，但是我依然相信經(jīng)濟(jì)的潛力非常大，人均GDP提升空間巨大，現(xiàn)在遇到的內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)都是發(fā)展道路的必然，只不過在這個(gè)過程中確實(shí)感受不佳。”苗宇繼續(xù)說道：“后續(xù)需密切關(guān)注財(cái)政政策力度和外需變動(dòng)情況，不過整體來看，方向是比較明確的。只要方向定了，幅度也只是時(shí)間問題，這個(gè)時(shí)間正是機(jī)構(gòu)投資儲(chǔ)備標(biāo)的好時(shí)機(jī)。”

在談及給個(gè)人投資者建議時(shí)，苗宇表示，資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理是投資中的兩面。投資，通常背后的一個(gè)潛臺(tái)詞是收益，畢竟投資是想要賺錢的，這么想沒錯(cuò)。但硬幣都有兩面，對(duì)于投資這枚硬幣，我們通常都會(huì)盯著收益這一面，卻忽視了看不見的另一面，就是風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能來自于市場(chǎng)，我們可以通過分散投資、進(jìn)行資產(chǎn)配置來盡可能科學(xué)的承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，并減少它可能帶來的損失；還有一種風(fēng)險(xiǎn)可能來自于你的認(rèn)知，比如短錢長(zhǎng)投等。那這個(gè)時(shí)候，我們需要去學(xué)習(xí)相關(guān)的基金知識(shí)，了解自身的配置需求。

“我們很難預(yù)測(cè)未來能獲得多少收益，但可以選擇的是控制未來發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。”苗宇說道。

后續(xù)或仍有更多政策以扭轉(zhuǎn)基本面

在闡述明年市場(chǎng)行情演繹和方向判斷時(shí)，苗宇坦言，隨著政策托底對(duì)股市形成支撐，基本面的修復(fù)將決定股市上限。牛市并非一蹴而就，早期往往依賴于流動(dòng)性改善帶來的估值修復(fù)，往后則需要基本面改善作為支撐。

參考“519行情”經(jīng)驗(yàn)，行情啟動(dòng)的催化劑是資本市場(chǎng)政策突然發(fā)力，點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，股市在暴漲1個(gè)月后進(jìn)入休整期，直到基本面改善，迎來了戴維斯雙擊的行情主升浪。后續(xù)或仍有更多政策可期以扭轉(zhuǎn)基本面。

苗宇進(jìn)一步分析道，從行業(yè)來看，出海、高端制造、消費(fèi)和人工智能都存在較多機(jī)會(huì)，需要投入更多的精力去研究。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 張建 攝