每經記者 朱成祥    每經編輯 魏官紅    

11月26日下午，韋爾股份（603501.SH，股價96.35元，市值1170.1億元）召開2024年三季度業績說明會。韋爾股份是全球前三大CMOS（互補金屬氧化物半導體）圖像傳感器供應商之一，根據TrendForce數據，韋爾股份半導體設計業務收入規模位列全球Fabless（無晶圓廠）芯片設計公司前十。

CIS（CMOS圖像傳感器）芯片，最主要的市場便是智能手機。韋爾股份總經理王崧表示，在智能手機市場，目前公司5000萬像素的系列產品已經被廣泛應用于國內主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競爭對手的同類產品，實現了公司在高端智能手機領域市場份額的重大突破，將持續為公司產品價值量及盈利能力穩步提升提供動能。

主攝正逐步替代海外競爭對手

王崧之所以強調5000萬像素，是因為當下5000萬像素大底（CIS尺寸大），已成為各家角逐的焦點。根據華鑫證券研報，自2019年開始，手機CIS就已經開始1億像素時代，現在甚至有了2億像素的手機CIS。然而，CIS的性能不只是由像素數來決定，還包括CIS尺寸和單位像素尺寸。經過效果對比，大部分場景下，4800萬像素至6400萬像素大底的攝像頭組合，比圍繞1億像素CIS構建的攝像頭組合更好。

也就是說，當下手機CIS領域的方向，已經從高像素走向大底。

目前，手機CIS行業主要份額仍由索尼、三星占據。根據TechInsighs公布的2023年全球CIS市場數據，索尼、三星市占率分別為58%和20%，豪威集團（韋爾股份子公司）為7%。而2022年，索尼、三星、豪威集團市占率分別為42%、19%和11%。

韋爾股份三季報顯示，2024年前三季度，上市公司營收189.08億元，同比增長25.38%。對此，韋爾股份表示，隨著消費市場進一步回暖，下游客戶需求有所增長，伴隨著公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續滲透，公司營業收入實現了明顯增長。

國信證券表示，韋爾股份積極推進產品結構優化，高端手機CIS逐步實現國產化。上市公司推出的1.2μm（單像素尺寸）5000萬像素高端圖像傳感器OV50H，憑借其優異性能，被廣泛應用于國內主流高端智能手機后置主攝傳感器方案中，正逐步替代海外競爭對手同品類產品；公司不同像素尺寸的5000萬像素系列產品，在智能手機主攝應用領域實現了份額顯著提升。

產品結構的優化，也帶來毛利率的提升。三季報顯示，受到產品結構優化以及成本控制等因素影響，韋爾股份產品毛利率逐步恢復，報告期內公司綜合毛利率為29.61%，同比增加8.33個百分點。

AI時代CIS的技術創新

值得注意的是，當下手機行業越發重視AI（人工智能）能力。

對此，王崧認為，智能手機領域相關應用對圖像質量和處理速度的要求在持續提升，特別是在高速移動、挑戰光照環境等場景下的圖像處理能力方面公司具備顯著技術優勢。在智能手機與AI結合的需求下，CIS行業也需要不斷地進行技術創新和升級，包括在攝像頭感知層面進行數據的預處理，增加邊緣計算的功能，在保證低功耗的情況下更好地實現靜態圖片及動態視頻的圖片處理等。

此外，也有投資者問及全球其他地區市場政策變化對韋爾股份的影響。王崧表示，公司是一家采用成熟代工制程的芯片設計公司，廣泛應用于消費電子、安防、汽車、醫療、AR/VR等諸多細分市場。作為一家全球化布局的公司，公司密切關注各司法管轄區的政策變化，根據下游客戶所在地選擇適配的供應鏈體系、制定有效的本地銷售和市場推廣策略。公司將持續加大研發投入，推動自主創新，提高產品競爭力，為客戶提供最優的解決方案。

其補充表示，公司在整個運營環節中都注重遵守所有適用的法律法規，取得業務所需的各類行政許可，并在可行的范圍內督促上下游合作方予以配合。同時公司對研發團隊和知識產品進行了全球布局，持續提高公司對不確定情況的應對能力。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1433732558