11月26日，上證指數跌0.12%報3259.76點，深證成指跌0.84%，創業板指跌1.15%，北證50跌3.92%，科創50跌0.66%，中證A500跌0.44%。市場成交額1.33萬億元，創2個月新低。

【ETF資金流向】

具體到指數維度，11月25日，中證A500指數單日凈流入繼續居首，達43.40億元，而滬深300單日凈流出居前，達15.49億元。從5日角度觀測，中證A500指數累計凈流入累計已達322.59億元，保持斷層領先。行業層面，紅利指數昨日及近5日均進入凈流入前五。

熱門ETF方面，A500ETF基金(512050)規模為113.48億元，成交額26.18億元，流動性在同類產品中領先。資金已連續8日申購，累計買入額超98億。

【海外宏觀】

美聯儲11月會議紀要顯示，美聯儲官員對通脹正在緩解、勞動力市場強勁表示了信心，從而允許進一步降息，但只會是以漸進的方式降息。部分官員看到，暫停或加快降息的選項取決于經濟數據，當前CME預測12月降息的概率為57.7%。

【機構觀點】

目前隨著連續兩周回調，前期快速上漲積累的風險正在加速釋放，市場估值依然很低，整體下行空間很窄。階段性調整更利于行情的持續性，一方面完成換手，逐漸提升活躍資金平均持倉成本，另一方面性價比逐漸提升，在反復中逐漸凝聚長期資金信心，也給了很多有耐心、因為前期過熱而選擇觀望的資金舒服的“上車”機會。

聯接基金（A類：022430；C類：022431）