每經記者 任飛    每經編輯 葉峰    

上周，A股指數回升，公募FOF表現較好，權益類FOF業績表現出色。疊加11月PMI數據公布，經濟景氣水平總體保持穩定擴張，也讓投資界對未來市場充滿信心。從資產配置的角度出發，股票仍被機構認為是當下最好的配置資產，關注后續財政政策對企業盈利的呵護。

上周A股指數回升，權益類FOF表現出色

上周（11.25-12.1），A股指數回升，滬深300指數上漲1.32%。

受益于上周A股表現，權益類FOF表現不俗。Wind統計顯示，股票型FOF當中，創金合信景氣行業3個月A錄得單周1.9830%凈值漲幅，成為所有FOF品類中業績最高的一只。

從該基金三季度末重倉的基金來看，醫藥醫療、科創板方面的配置在近一周表現最優。其中，創金合信醫療保健行業A近一周漲幅達到5.51%，華夏上證科創板50ETF近一周漲幅達到3.78%。

在其他的股票型FOF當中，華夏行業配置A、華夏優選配置A等基金在上周的業績也表現不錯，在所有類型公募FOF的單周業績統計中名列前茅。

此外，連續多個周度考察當中，養老目標FOF的業績表現也相對優異，上周工銀養老2050A錄得1.5589%的凈值漲幅，中歐預見養老2050五年A錄得1.5063%，還有工銀養老目標日期2060五年、華商嘉逸養老目標2045五年等基金的業績也都在上周表現出色。

對于權益市場的關注，有基金分析指出，上周權益市場出現企穩反彈，市場對此反應積極，整體風險偏好在短期內開始反彈。

往后展望，從歷年情況來看，12月市場一般都會圍繞政策展開交易，只要短期內增量政策沒有被證偽，市場情緒將有望繼續邊際改善，而且當前市場下方支撐仍然較強，短期內不必過于悲觀。

說明：上周各類型公募FOF頭部業績產品統計 來源：Wind

股票仍被機構認為是當前的最優配置資產

其實，風險偏好提升之后，不少機構觀點都在建議積極關注權益資產的配置機會。而從大類資產的配置角度來看，股票資產被機構看好，仍是當前最優的配置資產。

中銀證券的研報分析指出，大類資產配置順序：股票>大宗>債券>貨幣。在其看來，股票的最新研判應該是關注“增量”政策落實情況，觀點變化是超配，此外，債券為標配，貨幣為低配，大宗商品以及外匯等均是標配。

一般來說，12月往往是政策驅動的主要月份，從政策到基本面的逐步驗證可能是市場或機構投資者更關心的方向。長期來看，市場風格或在宏觀預期的推動下，向核心資產等方向增持，風格再均衡后，宏觀經濟基本面的修復會使得大盤可能在后期階段性占優修復，價值與成長方向受資金影響或更加均衡。

在配置建議方面，中歐基金分析指出，近期最值得關注的方向有三個，首先是困境反轉預期驅動的地產與醫藥；其次是再通脹政策預期助力的周期品，尤其是中國自主定價能力較強的煤炭和鋼鐵等，以及關注國企改革政策提速的可能性；最后是受益產業成長預期、財政及政策確定性助推的科技主線，尤其關注其中國產替代、商業航天等方向。

諾安基金則分析道，智能手機預計或將持續復蘇，“AI+”有望引領新一輪創新。重點關注AI、科技、國產替代及順周期板塊。后續跟蹤：地產、財政、消費數據、價格指數數據、海外經濟數據等。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211490446016