每經AI快訊，中信證券研報表示，2025年起，多因素可能共同釋放中國核心都市圈市場潛力。核心城市的地產政策放松空間很大。2024年以來需求側的放松主要集中在核心城市，未來這些城市仍可能有新政策出臺空間。更重要的是，高線城市的一般公共預算收入波動性更小，政府性基金收入靠供地結構調節的穩定性更高，故而財政開支方面更為從容。此前制約人口集聚的關鍵因素發生變化，尤其是在教育層面，由于一線城市的新出生人口開始下降，我們預計2025年之后新市民子女在一線城市入學的難度將顯著下降（因為學位供給增加，而本地需求減少）。總體來看，我們認為制約核心城市人口集聚的因素都在發生變化，壓制核心城市資產價格的限制正在快速松綁。當前一線城市房價有率先止跌跡象，這可能是高線城市進入正循環的起點。這種區域分化，尤其是核心城市具備長期發展潛力，意味著房地產產業鏈的發展是可持續的，是長期的。