每經記者 宋欽章    每經編輯 張益銘

12月4日，據證券時報報道，在日前舉行的2024年中國信托業年會上，監管人士透露，目前正在制定1+N制度體系，其中“1”是指《關于信托業進一步高質量發展的指導意見》，“N”是指資產服務信托、資產管理信托等的業務細則。另外，為推動行業深度轉型，監管部門正加快推進《信托法》修訂，也在推動信托財產登記制度和慈善信托稅收優惠制度盡快落地。

記者從某信托公司的總經理助理處獲悉，該機構的董事長日前受邀參加2024年中國信托業年會，從其傳達的內容來看，該年會上確實提及多項法規的修訂與完善。

據悉，歷屆信托業年會均受業內高度關注。本次年會于11月27日至28日在天津召開，由中國信托業協會主辦，主題是“聚焦五篇大文章 推動信托業高質量發展”。國家金融監督管理總局有關部門、派出機構，以及信托保障基金、信托登記公司、69家協會會員單位、協會專家理事、智庫單位等共100余位代表參會。國家金融監督管理總局資管機構監管司司長賴秀福出席會議并講話。

業內關注慈善信托稅收優惠、非資金財產登記等問題

記者了解到，針對會議上提及的慈善信托稅收優惠制度，其實業內早有討論。

西北地區一家信托公司的慈善事務負責人此前向記者表示，現行的2001年版《信托法》并未涵蓋慈善信托的相關內容，僅在第六章對公益信托進行了規定。由于公益信托的設立需要事先獲得相關公益事業管理機構的批準，這在實際操作中構成了多重障礙。2016年《慈善法》的實施首次明確了“慈善信托”的定義，并規定了慈善信托的監管機構和備案制度，從而促進了我國慈善信托的快速發展。然而，該負責人也指出，慈善信托的發展仍遠未達到預期規模，缺乏稅收優惠制度等外部保障，這成為慈善信托進一步發展的障礙。

“慈善事業通過提供公共產品，為社會不特定人群作出貢獻，這些本應由政府提供的公共產品，在政府無法全面覆蓋的情況下，可以通過稅收優惠的方式，引導和鼓勵有意愿、有能力的慈善人士或企業來代替政府提供。”該負責人解釋了慈善信托委托人享受稅收優惠的正當性。

記者注意到，盡管《慈善法》等規定已備案的慈善信托可以享受稅收優惠，但在實際操作中，慈善信托委托人想要合理避稅并不簡單。例如，捐贈發票是證明捐贈行為真實性的關鍵證據，也是捐贈人享受稅收減免的合法憑證。但根據現行規定，捐贈發票應由公益性單位（如慈善組織）開具，而慈善信托既非法人也非組織，因此不具備開具捐贈發票的資格。

中建投信托公益與慈善信托部負責人里佐丹在署名文章中指出，實踐中，采用雙受托人、慈善組織作為項目執行人等“創新”做法，雖然滿足了委托人開具捐贈發票的要求，但這些做法增加了捐贈或項目執行的環節，從而提高了慈善信托的成本和監管難度，限制了慈善信托的進一步發展。

記者從行業內部獲悉，為解決慈善信托的開票問題，國內一些信托機構已嘗試成立慈善基金會，以便以慈善基金會的名義為委托人開具發票。盡管這是一種可行的解決方案，但問題在于慈善基金會的設立門檻較高。

除了慈善信托稅收優惠之外，記者了解到，完善信托財產登記制度也是業界普遍期待的內容之一。

隨著社會財富形式的多樣化，股權、不動產等非資金類財產的占比逐年上升，現實中存在大量以不動產、股權等財產設立信托的需求。華東地區某信托公司家族信托部門的負責人向記者表示，目前在我國，由于缺乏非資金類財產的非交易過戶制度，如將土地、不動產等非資金類財產置入信托，需按照交易過戶的形式，而非直接交付。這一過程將產生高昂的過戶費用和稅務成本，給設立非資金信托帶來了許多障礙。

此外，記者了解到，以不動產、股權等非資金類財產設立信托尚無明確的信托登記辦法，無法有效實現信托財產的獨立性和風險隔離，這也削弱了設立慈善信托的積極性。這也是我國營業信托中資金信托占據絕對主導地位的重要原因之一。

針對此次年會提及的多項法規完善，上述家族信托部門負責人關心的是，“一是能不能做到非交易過戶，或者交易過戶時明確稅收的遞延，等到股權從家族手中賣出時再征繳。二是在工商登記上能不能將非交易性持股標識出來，即在進行登記查詢時，能清晰顯示信托公司只是代表家族信托持股，并非標的公司的實質股東。”

信托業務三分類背景下，化險與轉型同步推進

近年來，信托業正經歷著一場深刻的變革。一方面，隨著房地產等行業風險的釋放，以及資產管理行業打破剛性兌付，信托業持續面臨改革化險的壓力；另一方面，去年3月，原銀保監會頒布了《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（以下簡稱“信托業務三分類政策”），為信托業的發展指明了明確的方向，信托業正在經歷業務的深度轉型。

信托業務三分類政策將信托業務細分為資產服務信托、資產管理信托和公益慈善信托三大類別，共涵蓋25個業務品種。該政策要求信托公司堅守受托人職責，以規范的方式發揮其制度優勢和行業競爭優勢，為信托業的未來發展確立了清晰的路徑。

不少信托業人士反映，信托掙“快錢”的時代已經過去，接下來應專注主營業務收入能力，增強資產管理和資產服務能力以推動盈利水平提升。

根據中國信托業協會近期披露的2024年度上半年信托公司主要業務數據，截至2024年2季度末，信托資產規模余額為27萬億元，已連續9個季度實現同比正增長。從信托資金投向來看，呈現“兩升三降”趨勢。投向證券市場（含股票、基金、債券）和金融機構的占比上升，投向工商企業、基礎產業和房地產的占比下降。在經營收入和利潤總額方面，與2023年同期相比，分別下降三成、四成，顯示信托行業正面臨營收壓力。

中建投信托博士后工作站編著的《中國信托行業研究報告（2024）》指出，在監管層倡導以發展服務信托為主的背景下，行業信托的報酬率出現了明顯的下滑，致使信托收入增長乏力。同時，市場上的資管產品同質化趨勢明顯，在激烈競爭的背景下，管理費率不斷走低，擠壓信托公司的盈利空間。

記者注意到，在監管引導信托業回歸本源的背景下，本次年會指出，2023年以來信托業發生了積極向好的可喜變化。一年來，全行業資產服務信托規模接近11萬億元，占比達到40%，無論是成立筆數還是新增規模均已超過資產管理信托。信托服務領域不斷拓展，除傳統的家族信托、資產證券化服務信托以外，家庭服務信托、風險處置服務信托、資管產品服務信托等也成為了信托公司發力的重點。資產管理信托投向基建等傳統領域規模持續壓降，投向證券市場的資金規模持續提升。公益慈善信托也得到了長足發展。

本次年會還指出，信托業要圍繞“五篇大文章”，做好以下三項根本任務：一是堅持信托業發展符合時代的要求，找準信托在中國特色金融體系中的定位，有力有效支持新質生產力發展，積極開展養老金融服務，踐行信托的普惠功能；二是夯實信托業長效健康發展的基礎，不斷完善法律法規，提升專業能力，培養專業人才，加強投資者適當性管理；三是著力防范和化解行業風險，加強合規建設，做到“兩個嚴禁、一個防止”，切實加強自身治理。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝