12月12日，人社部、財(cái)政部、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等五部門(mén)發(fā)布《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》，自12月15日起個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推開(kāi)至全國(guó)。

為推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金保值增值，《通知》要求優(yōu)化產(chǎn)品供給，在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募養(yǎng)老FOF基金等金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。《通知》還鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)研究開(kāi)發(fā)符合長(zhǎng)期養(yǎng)老需求的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、中低波動(dòng)型或絕對(duì)收益策略基金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，合理確定個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的期限和利率。

證監(jiān)會(huì)隨后表示，個(gè)人養(yǎng)老金具有長(zhǎng)期性、持續(xù)性和規(guī)模性，通過(guò)積極投資資本市場(chǎng)，有利于分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，助力長(zhǎng)期保值增值。公募基金行業(yè)作為資本市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者代表，目前已經(jīng)受托管理各類(lèi)養(yǎng)老金資產(chǎn)超6萬(wàn)億元，創(chuàng)造了良好的長(zhǎng)期收益，積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)更新了個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄，首批被納入的指數(shù)基金包括嘉實(shí)滬深300交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金(LOF)、嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、嘉實(shí)中證A500交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、嘉實(shí)中證500交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金。

嘉實(shí)基金認(rèn)為，在指數(shù)化投資日益成熟的趨勢(shì)之下，將個(gè)人養(yǎng)老投資納入主流寬基產(chǎn)品，有助于豐富個(gè)人養(yǎng)老第三支柱的投資品種選擇，更好地滿足多元化的養(yǎng)老投資需求，對(duì)于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、助力提高養(yǎng)老投資長(zhǎng)期總體收益水平、培育市場(chǎng)“耐心”資本、構(gòu)建“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”高質(zhì)量發(fā)展市場(chǎng)生態(tài)等具有重要意義。

人口老齡化是全球性的挑戰(zhàn)，為居民做好個(gè)人養(yǎng)老金融服務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的重要使命。2023年10月召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要做好金融“五篇大文章”，其中重點(diǎn)提及養(yǎng)老金融。作為國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金投資的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，嘉實(shí)基金一直致力于匯集公司平臺(tái)資源，厚植過(guò)往經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)勢(shì)，服務(wù)養(yǎng)老保障體系三大支柱建設(shè)，為各類(lèi)養(yǎng)老投資需求匹配相應(yīng)的解決方案，通過(guò)落實(shí)做好養(yǎng)老金融“大文章”服務(wù)養(yǎng)老大局。

作為我國(guó)養(yǎng)老制度體系中的“第三支柱”，個(gè)人養(yǎng)老金制度是應(yīng)對(duì)人口老齡化、少子化、長(zhǎng)壽化、養(yǎng)老金替代率持續(xù)走低等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的重要舉措。個(gè)人養(yǎng)老金能夠滿足多樣化養(yǎng)老保障需求，近年來(lái)存在繳存規(guī)模有待提升、權(quán)益配置比例相對(duì)較低等特點(diǎn)。此次將主流寬基指數(shù)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系，背后也受多重因素驅(qū)動(dòng)。

首先，近年來(lái)居民投資養(yǎng)老的意識(shí)不斷覺(jué)醒，希望通過(guò)貫穿全生命周期的綜合養(yǎng)老解決方案，滿足未來(lái)品質(zhì)養(yǎng)老的長(zhǎng)期需求，面對(duì)宏觀利率持續(xù)低位的趨勢(shì)，追求以多元化的配置獲取更具彈性的收益空間。

其次，指數(shù)化投資理念日趨深入人心，隨著新一輪資本市場(chǎng)深化改革各項(xiàng)措施穩(wěn)步推進(jìn)，指數(shù)化投資迎來(lái)跨越式的大發(fā)展，以滬深300指數(shù)、中證A500指數(shù)、滬深300紅利低波動(dòng)指數(shù)、中證500指數(shù)為代表的優(yōu)質(zhì)寬基指數(shù)深度投資價(jià)值贏得了海內(nèi)外資金的認(rèn)可和青睞，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品日益成為各類(lèi)資金財(cái)富管理和資產(chǎn)配置的重要工具。

伴隨著成熟寬基產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金投資品種配置范圍，指數(shù)基金和個(gè)人養(yǎng)老投資有望實(shí)現(xiàn)雙向奔赴的良性互動(dòng)。一方面，指數(shù)基金是個(gè)人養(yǎng)老金配置權(quán)益資產(chǎn)的合適工具之一。指數(shù)基金具備風(fēng)險(xiǎn)分散、投資成本低廉、持倉(cāng)公開(kāi)透明等多方面優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)指數(shù)基金產(chǎn)品種類(lèi)不斷豐富、市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)提升、投資環(huán)境逐漸改善，為個(gè)人養(yǎng)老金入市創(chuàng)造了良好條件。從海外經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)401K和IRA等養(yǎng)老金計(jì)劃通常會(huì)優(yōu)先配置指數(shù)基金。另一方面，個(gè)人養(yǎng)老金是立足長(zhǎng)期的投資計(jì)劃，具有較長(zhǎng)的投資期限、較低的流動(dòng)性需求，有助于減少市場(chǎng)的短期波動(dòng)和投機(jī)行為，有望為指數(shù)基金帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。從海外市場(chǎng)的發(fā)展格局來(lái)看，各類(lèi)養(yǎng)老金已經(jīng)成為指數(shù)基金市場(chǎng)的“壓艙石”。

自2002年獲得首批社保基金投資管理人資格發(fā)展到現(xiàn)在擁有養(yǎng)老金投資管理“全牌照”，嘉實(shí)基金在養(yǎng)老金投資管理方面積累了20多年的經(jīng)驗(yàn)，受托管理基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)職業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老目標(biāo)基金。伴隨個(gè)人養(yǎng)老制度的完善落地，嘉實(shí)基金目前已經(jīng)有7只養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金基金名單，差異化的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、長(zhǎng)短不一的持有期設(shè)計(jì)能夠滿足不同年齡階段、長(zhǎng)短期資金的投資需求。

作為公募領(lǐng)域最早布局指數(shù)業(yè)務(wù)的頭部基金公司之一，嘉實(shí)基金深耕厚積了豐富的指數(shù)投資管理和服務(wù)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在指數(shù)投資權(quán)益ETF方面打造了從寬基、風(fēng)格到高景氣細(xì)分行業(yè)的全系列產(chǎn)品，為廣大投資者提供便捷的配置選擇。截至2024年9月30日，嘉實(shí)基金被動(dòng)股票資產(chǎn)管理規(guī)模超2200億元，全市場(chǎng)排名第五（5/104），綜合實(shí)力位居行業(yè)前列。（資產(chǎn)管理規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)自銀河證券）

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上觀點(diǎn)不構(gòu)成具體投資建議。基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征及其特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失。基金過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。