每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

12月19日，圓信永豐、寶盈、匯添富、易方達(dá)等基金公司對(duì)旗下部分基金產(chǎn)品進(jìn)行申購(gòu)調(diào)整，其中包含權(quán)益、債券、QDII基金等類型。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期，多家公募基金公司對(duì)旗下產(chǎn)品調(diào)整限購(gòu)措施，涉及多類型基金品種。

值得注意的是，一些在2024年四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的產(chǎn)品也出現(xiàn)在限購(gòu)名單上。有分析指出，這是出于對(duì)基金業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的綜合考量而進(jìn)行限購(gòu)，以維護(hù)基金的穩(wěn)健運(yùn)作。

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上銀基金的觀點(diǎn)認(rèn)為，“債牛”行情下，債券基金凈值持續(xù)走高，受到市場(chǎng)投資者廣泛關(guān)注。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，股票相對(duì)債券的性價(jià)比凸顯，并迎來(lái)權(quán)益資產(chǎn)配置窗口期，合理提升權(quán)益類產(chǎn)品的配置將是理性的選擇。

“在美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次降息背景下，我國(guó)政策利率和LPR短期內(nèi)調(diào)降的概率偏低、空間有限，債市未來(lái)投資端需要更加注重回撤控制，對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)，可關(guān)注防御屬性鮮明的紅利類資產(chǎn)，得益于財(cái)政補(bǔ)貼、化債等先行政策的板塊，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的成長(zhǎng)板塊投資機(jī)會(huì)等。”上銀基金表示。

基金公司年底欲保業(yè)績(jī)？

12月19日，圓信永豐、寶盈、匯添富、易方達(dá)等基金公司對(duì)旗下部分基金產(chǎn)品進(jìn)行申購(gòu)調(diào)整，其中包含權(quán)益、債券、QDII基金等類型產(chǎn)品。這也是近期公募基金行業(yè)產(chǎn)品限購(gòu)的寫照。

類型多、限購(gòu)明顯是近期這些已經(jīng)或擬實(shí)施限購(gòu)產(chǎn)品的特點(diǎn)。相比于剛性的停止申購(gòu)措施，現(xiàn)階段的限購(gòu)更多是減少資金流入的速度。

寶盈納斯達(dá)克100指數(shù)在12月19日發(fā)布公告稱，自2024年12月19日起，該基金的申購(gòu)（含定期定額投資）限制金額從10000元調(diào)整為1000元；圓信永豐聚優(yōu)股票同日也發(fā)布公告稱，自2024年12月23日起，規(guī)定渠道首次申購(gòu)最低金額、追加申購(gòu)最低金額均調(diào)整為1元（含申購(gòu)費(fèi)），超過(guò)部分不設(shè)最低級(jí)差限制；單筆最低轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額為1元（含申購(gòu)費(fèi)）。

可以看出，雖然基金公司普遍對(duì)旗下部分產(chǎn)品實(shí)施限購(gòu)調(diào)整，但方式有所差異，有的針對(duì)最低申購(gòu)金額進(jìn)行調(diào)整，有的則針對(duì)單日申購(gòu)總額進(jìn)行調(diào)整。無(wú)論哪種方式，基金公司為何這樣操作備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

12月19日，有公募界人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，對(duì)于一些權(quán)益類產(chǎn)品，基金公司年末鎖定收益、保持排名優(yōu)勢(shì)，也是導(dǎo)致基金限購(gòu)的重要原因之一。有觀點(diǎn)認(rèn)為，此舉是出于投資額度受限的緣故，比如QDII類基金。也有受訪者表示，不同品類的基金限購(gòu)原因可能不一樣，“其實(shí)QDII類產(chǎn)品的限購(gòu)跟額度有關(guān)，不過(guò)債券類基金的業(yè)績(jī)有目共睹，年底如果沖銷量的話，適時(shí)放開大額申購(gòu)也不是沒(méi)有可能”。

從最近的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，權(quán)益資產(chǎn)中，不論是A股還是美股，其實(shí)都出現(xiàn)了一定的回調(diào)，而國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)則不斷走強(qiáng)。記者此前獲悉，機(jī)構(gòu)對(duì)高息資產(chǎn)的選擇正在調(diào)整，一些債券類資產(chǎn)被重視，想要切換或調(diào)整持倉(cāng)的話，增量資金的來(lái)源或有助于這一計(jì)劃的實(shí)施。

前述人士也表示，債市走勢(shì)太強(qiáng)并不是一件好事，有些長(zhǎng)久期工具型產(chǎn)品規(guī)模可能就會(huì)受限，要維持債市的穩(wěn)定。

較多影響因素值得關(guān)注

從近期調(diào)整限購(gòu)的基金來(lái)看，一些業(yè)績(jī)不錯(cuò)尤其是2024年四季度以來(lái)有不錯(cuò)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品，也在申購(gòu)方面進(jìn)行了限購(gòu)調(diào)整。有意思的是，一些年內(nèi)業(yè)績(jī)居前的產(chǎn)品在申購(gòu)、贖回方面暫無(wú)限制。

12月18日，工銀瑞信大盤藍(lán)籌混合發(fā)布公告稱，為保護(hù)基金持有人利益，自12月19日起，對(duì)該基金的機(jī)構(gòu)投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)高于人民幣300萬(wàn)元的申購(gòu)、定期定額投資、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。

Wind數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信大盤藍(lán)籌混合近3個(gè)月的凈值收益率達(dá)到14.4%，同期滬深300指數(shù)漲幅為4.06%（截至12月18日，下同）。

12月12日，諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票發(fā)布公告稱，為保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，決定從12月12日開始，對(duì)基金A、C、D類份額的大額申購(gòu)（含定投）、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，即單日單個(gè)基金賬戶關(guān)于每一類基金份額單筆或多筆申請(qǐng)的累計(jì)金額應(yīng)等于或低于1000元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票A類份額近3個(gè)月的凈值漲幅達(dá)到22.62%，核心基準(zhǔn)指數(shù)內(nèi)地低碳指數(shù)同期收益率為21.52%。

不過(guò)，相比一些階段性業(yè)績(jī)不錯(cuò)的基金被限購(gòu)，全年業(yè)績(jī)?cè)谇傲械幕饎t很少受到申贖限制。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，以主動(dòng)權(quán)益類基金為例，年內(nèi)凈值收益排名前十七的基金均未受到申購(gòu)、贖回的限制（統(tǒng)計(jì)所有份額）。

對(duì)于年底保業(yè)績(jī)的看法，業(yè)內(nèi)雖然有所爭(zhēng)議，但客觀來(lái)說(shuō)，目前資本市場(chǎng)出現(xiàn)較多影響因素值得關(guān)注。一方面，國(guó)債收益率跌破2%，權(quán)益資產(chǎn)后續(xù)的配置思路如何？另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次降息后，將如何影響股債雙市？

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)