以下是12月24日的券商晨會精選，僅供參考。

國金證券：維持看好“春季躁動”觀點不變

國金證券研報表示，“春季躁動”的核心驅(qū)動從來都是基本面與流動性，大概率不受“情緒面”主導(dǎo)。當(dāng)前“躁動行情”5條規(guī)律仍均滿足，維持看好“春季躁動”觀點不變。2025年1月在增量流動性預(yù)期下或?qū)⑦M入“加速階段”。

華泰證券:展望2025年，看好計算機行業(yè)三條投資主線

華泰證券研報表示，2024年初至12月20日，計算機（中信）指數(shù)上漲19.76%。回顧2024年計算機行業(yè)整體走勢，前后呈現(xiàn)“冰火”兩重天的態(tài)勢。展望2025年，我們看好計算機行業(yè)三條投資主線：一、AI應(yīng)用：隨著大模型能力的不斷迭代，2025年AI應(yīng)用將加速商業(yè)化變現(xiàn)，重點關(guān)注Agent/數(shù)據(jù)中臺/AI搜索/多模態(tài)等AI應(yīng)用；二、信創(chuàng)：2027年是信創(chuàng)完成替換的重要里程碑，未來三年有望迎來替換高峰，產(chǎn)業(yè)將進入業(yè)績兌現(xiàn)期。三、內(nèi)需&出海：看好2025年宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)及積極財政政策落地帶動的計算機公司業(yè)績修復(fù)機會，重點關(guān)注醫(yī)療IT、財稅IT，以及受益于內(nèi)需恢復(fù)&出海需求的工業(yè)軟件板塊。

中信證券：中國科技資產(chǎn)相對美國資產(chǎn)更具投資性價比

中信證券研報指出，觀察2025年全球科技市場投資，從市場維度，中國科技資產(chǎn)相對美國資產(chǎn)更具投資性價比；在中國科技板塊中，將中概互聯(lián)網(wǎng)板塊作為首選，提示投資人關(guān)注在短期宏觀復(fù)蘇、政策刺激為板塊帶來的業(yè)績拐點和中長期AI生態(tài)的持續(xù)繁榮為板塊帶來的估值重塑機會，我們亦看好中國國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的投資機遇。

中信建投：建議全面關(guān)注海外及國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈

中信建投研報表示，豆包正式發(fā)布視覺理解模型、3D 生成模型，以及全面升級的豆包通用模型 pro、音樂模型和文生圖模型等。在豆包大模型能力不斷提升，成本持續(xù)下降的情況下，模型使用量劇增，豆包大模型12月日均tokens使用量超過4萬億，較5月發(fā)布時增長超過33倍。OpenAI正式發(fā)布了o3，推理性能較o1提升3倍。國內(nèi)外大廠均保持了大模型較快的升級迭代，模型能力迅速提升，更多的應(yīng)用場景將解鎖，應(yīng)用的爆發(fā)拉動算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求，預(yù)計2025年各科技巨頭仍將保持較高的資本開支強度，建議全面關(guān)注海外及國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，包括GPU、交換芯片、光模塊、交換機、液冷、電源、連接器等環(huán)節(jié)。

——————

【大盤股逆勢拉升，后市新主線在哪？參賽贏現(xiàn)金大獎，報名領(lǐng)取超值福利！】周一，小市值股大跌，資金涌入大盤股避險。截至收盤，上證50上漲0.86%，科創(chuàng)50跌1.25%，微盤股指數(shù)跌6.99%，中證1000跌2.80%，國證2000跌3.57%。下跌股票數(shù)量接近4800只，跌停股票數(shù)量超過200只。在每日經(jīng)濟新聞APP舉辦的掘金大賽第45期比賽中，本周是比賽第四周，選手們積極報名入場。報名時間是11月30日到12月29日24時，比賽時間為12月2日到12月31日。參賽高手認(rèn)為，國證2000和微盤股有破位的跡象，中證500、滬深300、上證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指的上漲趨勢維持之中，資金流向了大盤和中盤股。繼續(xù)看好科技自主可控方向，傳統(tǒng)行業(yè)難有大機會。掘金大賽為模擬炒股，參賽不僅獲獎機會大，比賽結(jié)束收益為正的選手都將獲現(xiàn)金獎勵，其中冠軍獎勵2188元現(xiàn)金（稅前）。為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對福利進行了升級，只要報名參加大賽第45期比賽，就能獲得以下福利：第一是只要報名成功就能免費查看選手持倉，掘金大賽新上線了“高手持倉”和“掘金牛人”兩個欄目，便于選手向高手學(xué)習(xí)。那么比賽中的高手多不多呢？掘金大賽從2022年12月開始舉辦以來，參賽人數(shù)不斷創(chuàng)歷史新高，越來越多的高手脫穎而出，其中有300多名高手一直參與大賽。第二是可獲得每日經(jīng)濟新聞APP私人訂制的“火線快評”21天的免費閱讀權(quán)限。此外，比賽結(jié)束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權(quán)限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”12月18日開盤前提到了交換機板塊，相關(guān)個股周四大漲。9月以來，“火線快評”提到的華為鴻蒙概念股受到市場追捧，相關(guān)個股潤和軟件最高漲三倍，受到多位參賽選手的關(guān)注。