每經AI快訊，中國銀河12月31日發布研報，給予有色金屬行業推薦評級。

投資建議：決定性宏觀邏輯扭轉，美聯儲進入降息周期、國內經濟復蘇由預期成為現實，有望帶動有色金屬行業進入新一輪上行周期。目前 A 股有色金屬行業估值仍處于歷史較低的水平，市盈率位于近10年歷史 16.64％的估值分位。建議關注中期金價上漲邏輯繼續演繹的黃金板塊，推薦山東黃金；銅礦供應缺口擴大，最受益經濟復蘇與流動性寬松的銅板塊，推薦紫金礦業； 行業迎來利潤底部拐點等多周期共振向上的電解鋁板塊，推薦神火股份、云鋁股份；供需改善，價格、盈利底部回升的稀土板塊，推薦北方稀土。

風險提示：美聯儲降息不及預期的風險； 國內經濟復蘇不及預期的風險；有色金屬下游需求不及預期的風險；有色金屬價格大幅下跌的風險。

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(記者 王曉波)

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