2025年1月7日，大成深做市基準(zhǔn)信用債ETF（代碼：159395；下稱：信用債ETF大成）正式發(fā)售！作為具有鮮明稀缺性的公司債ETF，信用債ETF大成有望成為場內(nèi)重要流動性工具，也可以作為投資深交所信用債的替代，提高交易效率。 據(jù)了解，2023年4月12日，國證指數(shù)公司發(fā)布深做市基準(zhǔn)信用債指數(shù)，指數(shù)反映深交所做市信用債市場整體運(yùn)行情況。大成基金對深做市信用債ETF的布局，既是大成固定收益產(chǎn)品體系的進(jìn)一步完善，也是補(bǔ)充深交所債券ETF產(chǎn)品系列、開拓延展國內(nèi)債券ETF市場的關(guān)鍵一環(huán)。在長期發(fā)展中，大成基金將致力于提供專業(yè)化資產(chǎn)管理，以“專業(yè)創(chuàng)造價值”為核心理念，為投資者提供更為多元、細(xì)致、專業(yè)的資管服務(wù)。 債券ETF：藍(lán)海領(lǐng)域，正待挖掘 據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年12月31日，2024年以來全部上市ETF規(guī)模增加超過1.6萬億，以A50、A500為代表的新寬基ETF也成為資金布局的重要品類。 雖然ETF總體生長蓬勃，但是股債體量差距仍然較大，其中權(quán)益型ETF占據(jù)絕對主體位置。Wind數(shù)據(jù)顯示，以上市ETF為口徑，股票型ETF規(guī)模達(dá)到超過2.8萬億，數(shù)量超過800只；債券型ETF規(guī)模超過1700億，共20只。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024/12/31） 可以看到，債券型ETF在數(shù)量和類型上仍然有巨大空間。而在資本市場發(fā)展成熟、經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜化、行情風(fēng)格多變的背景下，以ETF為代表的被動型投資成為關(guān)鍵趨勢，債券型ETF的發(fā)展也具備必然性。這一進(jìn)程中，一些基金公司戰(zhàn)略布局及時，反映出其著眼長足發(fā)展、順應(yīng)市場變化的卓識遠(yuǎn)見。 深做市信用債ETF：高質(zhì)量公司債、卓越流動性工具 深做市信用債指數(shù)由國證指數(shù)公司發(fā)布，指數(shù)選取深交所基準(zhǔn)做市債券清單的公司債、企業(yè)債（不含可轉(zhuǎn)債、可交債）作為成分，意在反映深市基準(zhǔn)信用債市場的總體運(yùn)行特征。 債券做市制度是滬深債市最為重要的交易制度之一。交易所引入做市商，意在為做市債券提供持續(xù)報價支持，有助于形成場內(nèi)債券合理定價，強(qiáng)化債券市場穩(wěn)定性，便利投資者交易達(dá)成、提升投資意愿，也有助于推動債券合理定價，從內(nèi)部促進(jìn)債券產(chǎn)品體系健康發(fā)展。 做市債的標(biāo)準(zhǔn)同時意味著，成分債券在深市的流動性與信用質(zhì)量均在第一梯隊中。具體來看，深做市信用債指數(shù)主要包含以下幾點(diǎn)：（1）選取債項(xiàng)評級或主題評級AAA；（2）存續(xù)規(guī)模大于15億元或者存續(xù)規(guī)模10億元以上的科技創(chuàng)新公司債券、綠色公司債券、民營企業(yè)發(fā)行的公司債；（3）剩余期限大于3個月。以上標(biāo)準(zhǔn)反映指數(shù)從各個維度挖掘深交所最為優(yōu)質(zhì)出色的一批信用債。 據(jù)悉，本次首發(fā)的深做市信用債ETF也是深交所首只公司債ETF，具有鮮明的稀缺性，也成為深交所債券ETF陣容非常重要的補(bǔ)充。同時應(yīng)當(dāng)關(guān)注，深做市信用債ETF的綜合費(fèi)率在全部債券ETF中處于最低，管理費(fèi)率0.15%，托管費(fèi)率0.05%，從成本角度進(jìn)一步為投資者增厚收益預(yù)期。 從功能性評估，深做市信用債ETF首先能夠滿足投資者對于債券ETF的投資需求，與投資者理財需求多元化、細(xì)分化的趨勢同頻；同時，基金也有望發(fā)揮ETF的在交易方面的作用，成為場內(nèi)重要流動性工具，也可以作為投資深交所信用債的替代，提高交易效率。 （數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)官網(wǎng)，截至2024/12/31） 信用債ETF大成：研究驅(qū)動投資，精細(xì)化管理 據(jù)了解，信用債ETF大成擬任基金經(jīng)理為大成基金固定收益總部萬曉慧。萬曉慧在固定收益資產(chǎn)管理方面具備豐富經(jīng)驗(yàn)，曾經(jīng)管理過中短債基金、保險資金和銀行資金等不同類型、不同屬性的資產(chǎn)。基于歷任產(chǎn)品的低波動屬性，萬曉慧善于通過多元策略靈活應(yīng)對市場，綜合運(yùn)用資產(chǎn)和投資工具，追求組合較好的風(fēng)險調(diào)整后收益。 作為業(yè)內(nèi)率先開展固定收益研究的公募基金之一，大成基金固定收益總部在近年來也積極順應(yīng)時代變化，薪火相傳與日新月異并舉。 大成基金1999年就成立了固定收益小組，是業(yè)內(nèi)較早開展債券投資研究的基金公司，投資團(tuán)隊經(jīng)驗(yàn)豐富，人才結(jié)構(gòu)完備，獲得了優(yōu)秀的長期業(yè)績，曾榮膺多項(xiàng)權(quán)威大獎。大成基金具備嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞迷u級體系及完善的信用風(fēng)險跟蹤體系，至今仍保持25年公開發(fā)行信用債券零違約。 近年來，大成基金敏銳感知時代與市場的變化，開始在權(quán)益領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，開展固收業(yè)務(wù)的進(jìn)一步升級和優(yōu)化。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4季度末，大成旗下固定收益類資產(chǎn)近一年絕對收益業(yè)績已經(jīng)排在行業(yè)前15%，業(yè)績的持續(xù)提升帶來固收規(guī)模的穩(wěn)步增長。通過專業(yè)化的體系分工、投資與研究兩端發(fā)力以及平臺內(nèi)多策略協(xié)同等方式，大成基金固收業(yè)務(wù)走向業(yè)績、管理規(guī)模的正循環(huán)之路。 數(shù)據(jù)來源：海通證券，截至2024/12/31.基金管理公司固定收益類基金絕對收益排行榜 基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的凈值增長率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡單平均。主動固定收益類基金包括純債債券型、純債債券封閉型、準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、偏債債券型、偏債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債基金和短債基金，不包含貨幣基金、理財債基、攤余成本法債基和指數(shù)債基。純債類基金包含純債債券型、純債債券封閉型、短債債券型基金。偏債類基金包含準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債債券型、偏債債券型、偏債債券封閉型基金。 風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。基金及所跟蹤指數(shù)過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績表現(xiàn)也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品存在收益波動風(fēng)險，管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。請投資者認(rèn)真閱讀本基金的《基金合同》《招募說明書》等文件，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力購買產(chǎn)品。本基金由大成基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付與風(fēng)險管理責(zé)任。 （CIS）