每經評論員 王硯丹

近日，普利制藥（SZ300630，股價7.72元，市值34.88億元）發(fā)布公告稱，經調查，證監(jiān)會認定公司通過虛構成品藥和原料藥銷售業(yè)務等方式，虛增收入和利潤。2021年和2022年虛假記載的營業(yè)收入共計10.31億元，虛假記載的利潤總額合計6.95億元。自1月7日起，普利制藥將被實施重大違法強制退市風險警示。

對于普利制藥的中小投資者而言，這一消息無疑是晴天霹靂。一旦退市程序啟動，如何保護普通投資者，尤其是中小股東的合法權益，將成為各方關注的焦點。

首先，針對普利制藥2021年和2022年年報中的虛假記載，證監(jiān)會已對公司時任董事長等直接負責的管理人員以及時任總會計師、時任監(jiān)事會主席等其他直接責任人進行了處罰。然而，對于相關中介機構的責任，尚未有明確說法。筆者查閱資料發(fā)現(xiàn)，普利制藥的上述年報均由審計機構出具審計報告。同時，由于公司2020年進行了非公開發(fā)行，券商投行對其2021年至2022年的運營情況進行了持續(xù)督導。對于這些為上市公司信息披露“背書”的中介機構，監(jiān)管部門應徹查其是否存在未勤勉盡責、未嚴格把關等情況。

其次，應進一步強化投資者賠償救濟機制的宣傳。近年來，退市過程中與投資者賠償相關的機制日益完善，示范判決、特別代表人訴訟、支持訴訟、先行賠付等措施均有成功案例。通過提前開展針對退市救濟的宣傳工作，投資者可以更清楚了解自身權益及相關法律工具的使用。這不僅有助于提高投資者的法律意識，也能增強他們利用法律手段維護自身權益的信心。

第三，普利制藥應進一步保障信息披露的透明性，并加強與投資者的溝通。當前特殊時期，公司除了按照法規(guī)要求披露信息外，還應主動公開更多關于未來發(fā)展規(guī)劃及潛在風險的具體情況，幫助投資者全面了解企業(yè)現(xiàn)狀，以便他們作出理性決策。

值得注意的是，普利制藥的造假行為并非毫無征兆可尋。早在2024年4月16日，海南證監(jiān)局就因普利制藥存在問題對其采取了責令改正的行政監(jiān)管措施。同年7月，普利制藥因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調查，此后多次在公告中提示存在重大違法退市風險，累計30余次。盡管如此，仍不時有資金炒作普利制藥股價。當前，仍有不少公司處于立案調查階段。普利制藥的案例為市場敲響了警鐘，提醒投資者在投資可能存在問題的公司時需格外謹慎，把風險控制和倉位管理放在首位。

普利制藥事件暴露出中介機構把關不嚴、市場“入口關”失守等問題，同時也提醒投資者提高風險意識、學會用法律武器維護自身權益。通過強化監(jiān)管問責、完善投資者保護機制以及加強市場教育，才能逐步營造更為健康、公平的資本市場環(huán)境。