今天，在CES 2025大會上，英偉達創始人兼CEO黃仁勛發表主題演講。

在本次演講中，黃仁勛發布了基于Blackwell架構的新一代芯片。此次推出的GeForce RTX 50系列顯卡，搭載了同樣的Blackwell架構，該架構之前已應用于公司為數據中心開發的AI加速器。

其中，高端型號RTX 5090擁有920億個晶體管，可提供3400 TOPS算力，具備4000 AI TOPS的性能；RTX 5070和此前的RTX 4090具有相同的性能，價格不到后者的一半。

黃仁勛透露，英偉達將打造全球最小的AI超級計算機。目前英偉達正在開發一個命名為Project Digits的項目，其中搭載了英偉達的超級芯片GB10，這將成為全球最小的AI超級計算機。

該產品號稱可以處理多達2000億個參數的AI模型。用黃仁勛的話來說就是，讓人“能夠參與和塑造AI時代”。

此外，英偉達還推出Blackwell架構最新的關鍵互聯技術NVLink72，并展示具有Teat-Time Scaling功能的Agentic AI，推出Nemotron模型、世界基礎模型Cosmos。

在自動駕駛方面，黃仁勛透露，英偉達的下一代汽車處理器產品名為Thor，其計算能力是Orin的20倍，目前已全面投入生產。

黃仁勛公布了在汽車領域開展合作的廠商，包括極氪、比亞迪、小米、理想汽車等。此外，豐田將基于英偉達芯片和操作系統開發下一代新能源汽車。

在本次主題演講中，達哥注意到，AI智能體的空間非常大。

黃仁勛表示，AI智能體很可能成為一個價值數萬億美元的行業，我打賭股票持有者一定很高興。

前幾天，納斯達克指數震蕩回調，最近兩個交易日又漲回來了。而在A股市場，隨著新質生產力的發展及人工智能浪潮的掀起，達哥相信，A股的科技股也會慢慢跟上來。

我們回到A股市場。

在大盤連續調整4個交易日之后，今天迎來了投資者普遍“回血”的一天。

截至收盤，A股三大指數集體上漲，上證指數、深證成指、創業板指數的漲幅均在0.7%之上。

滬深兩市成交1.08萬億元，較昨日小幅放量180億元。滬深京三市上漲的個股有4393只，該數據創下了最近一個月以來的新高，個股漲跌幅的中位數為上漲2.05%。

昨天在文章中，達哥提到，市場出現了三個積極現象，此外，幾個主要指數都回到了2024年10月中旬以來的低點附近，上證指數的5分鐘級別、15分鐘級別都出現了底背離。

基于此，昨天達哥判斷，短期急跌告一段落，接下來大概率會進入反彈階段或橫盤震蕩階段。從今天的市場表現來看，符合達哥的預期。

至于大盤后續是反彈還是橫盤震蕩，要看力度強弱。如果力度夠強，那么就是反彈，有望沖刺2024年10月-11月的低點連線；如果力度較弱，那么更多地是呈現為橫盤震蕩。

由于前面4個交易日大盤跌幅較大，且距離上方均線偏遠，達哥認為，反彈或橫盤震蕩的時間有望持續一周。

接下來的重點是，未來幾天，觀察大盤是否會再創本輪調整的新低。如果再創新低，那么屆時可能會是春季行情的黃金坑。

達哥作出這個判斷，有三個原因：

一是春季行情的考慮。從歷年春季行情的走勢來看，主要上漲階段出現在春節前2-5個交易日到3月中旬，而當前距離春節已經不遠了。

二是主力底線。在2024年10月16日的文章《主力底線或已明確》中，達哥給大家分析了主力的底線。大家可以點擊上述括號內的文字，重新閱讀一下這篇文章。

三是自2024年9月24日以來，政策對資本市場的支持力度前所未有。最近一段時間，市場出現利空消息或傳聞，管理層都及時進行了回應或辟謠。

不過，將時間拉長來看，市場要出現一輪大級別行情或一輪大的趨勢性行情，技術角度上，可能需要大盤出現日K線級別的底背離或二次底背離。從這個角度來說，由于當前還沒有出現，所以要做好震蕩的準備。

2024年10月以來，達哥一直在強調，本輪行情非常復雜（復雜程度在達哥的投資史上也少見），要做大周期，不要在小周期中追漲殺跌。

雖然本次沒有向上突破三角形，但只要遵循達哥的大小周期思維，即便出現虧損，我相信損失也不會太大。

近期市場調整，雖然吐槽更容易共情，但還是要屏蔽市場喧囂，理性看待。此外，短期走勢有時讓人無奈，但預判一般是作為倉位參考，對實際走勢的應對更關鍵。

如果近期的市場調整讓你心態變得不好，歡迎大家關注微信公眾號“道達號”，來向達哥吐槽。

板塊方面，科技方向成為市場最靚的“崽”。半導體、元器件、通信設備三個板塊指數的漲幅均超過3%。概念板塊中，銅纜高速連接、電源設備、CPO概念、光通信、液冷服務器、數據中心漲幅居前。

這些板塊，歸納起來就是達哥之前提到的科技三條線中的兩條線，一條線是自主可控大科技，另一條線是AI浪潮硬科技；此外，第三條線是AI浪潮中的應用方向，比如AI眼鏡、人形機器人、與AI有關的消費電子等。

科技方向大漲，與CES 2025的驅動有關，比如上述英偉達的消息，也與美股市場科技股大漲有關。

隔夜，臺積電股價上漲5.46%，創歷史新高；英偉達、谷歌、Meta、亞馬遜股價上漲，距離歷史高點不遠；阿斯麥跳空大漲。

根據Omdia數據，得益于人工智能的強勁需求，2024年第三季度全球半導體市場收入達1778億美元，同比增長26%，環比增長8.5%。展望全年，預計2024年半導體市場收入有望較2023年增長24%。

平安證券指出，當前消費電子有所回暖，半導體國產化進程持續推進，此外，AI帶來的算力產業鏈也將持續受益，半導體行業當前已處于復蘇階段，消費電子回暖，將推動半導體新一輪上升周期。

面板板塊今天走強。據TrendForce集邦咨詢最新調研數據，2025年1月，電視面板價格預期將呈上升趨勢。集邦咨詢預期，65吋電視面板均價較前月增長1.2%，43吋電視面板均價增長1.6%，32吋電視面板均價增長2.9%。

最后達哥作一個總結：大盤仍有反彈或橫盤整理的需求，時間可能會維持一周。接下來重點關注近期是否會再創本輪調整的新低，如果出現，那么大概率會是春季行情啟動前的黃金坑。板塊方面，科技是主流，對AI方向的主要策略是低吸。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝