每經記者 黃小聰    每經編輯 趙云    

1月8日，A股家電、機器人、工程機械等相關題材表現較好，多個主題ETF也漲幅居前。

此前我們已對家電和機器人的主題ETF進行比較和分析，這一期再來了解以工程機械為主題的ETF。

1、4只機械主題ETF

Wind數據顯示，截至目前，共有4只ETF直接以機械作為主題名稱，不過規模都不大，均在2億元以下。

從這4只ETF產品跟蹤的指數來看，主要是中證工程機械主題指數和中證細分機械設備產業主題指數。

2、樣本來源、流通市值不同

進一步對比這兩個指數，中證工程機械主題指數是選取50只業務涉及工程機械整機制造、零配件制造等工程機械領域的代表性上市公司證券作為指數樣本，個股平均流通市值約為125億元。

中證細分機械設備產業主題指數則是中證細分產業主題指數系列的其中之一，該系列是由細分有色、細分機械等7條指數組成，分別從相關細分產業中選取規模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數樣本。

中證細分機械設備產業主題指數的成份股數量共有50只，平均流通市值約為503億元。

3、前十大權重不同

再從前十大權重來看，中證工程機械主題指數的前十大權重達到71.25%，集中度比較高，其中濰柴動力、三一重工、徐工機械的權重占比都超過10%。

中證細分機械設備產業主題指數前十大權重的累計占比為52.3%，其中只有寧德時代的權重占比超過10%。

此外，兩個指數的前十大權重個股雖然有一些重合，但區別也比較明顯，比如中證細分機械設備產業主題指數的前十大權重中，包含了多只電力設備行業個股，但中證工程機械主題指數的前十大均集中在機械制造。

而在權重占比方面，也有明顯區別，濰柴動力、三一重工在中證細分機械設備產業主題指數中的占比，明顯低于這兩只個股在中證工程機械主題指數中的占比。

4、過往收益表現不同

再從過往收益表現來看，中證工程機械主題指數、中證細分機械設備產業主題指數近一年的收益都是正數，其中中證工程機械主題指數近一年的漲幅超過13%，好于中證細分機械設備產業主題指數。

而在近三年年化收益方面，也是中證工程機械主題指數明顯好于中證細分機械設備產業主題指數，不過在近五年年化收益方面，中證細分機械設備產業主題指數又好于中證工程機械主題指數。

5、估值水平在歷史40%分位上下

最后再來對比一下兩個指數目前的估值水平，wind數據顯示，中證工程機械主題指數目前的市盈率TTM在歷史40%分位以下，中證細分機械設備產業主題指數目前的市盈率TTM略超歷史40%分位。

整體而言，兩個指數目前的估值水平都不算高，不過也不是歷史底部區域，單從估值論風險，屬于中性偏下。