每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

｜2025年1月10日 星期五｜

NO.1 2024年房企實現(xiàn)債券融資5653億元

1月9日，據(jù)中指研究院報告，2024年在房企支持政策接連落地背景下，相關(guān)領(lǐng)域融資工具更加豐富，房地產(chǎn)行業(yè)共實現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比下降18.4%；其中，信用債同比下降18.5%，海外債同比下降69.5%，ABS同比下降13.6%，海外債在低水平上繼續(xù)下降，信用債成為融資絕對主力，ABS融資占比超三分之一。展望2025年，政策加力有望帶動市場預(yù)期修復，但房地產(chǎn)市場融資支持仍有望維持寬松態(tài)勢。

點評：這一數(shù)據(jù)反映出融資環(huán)境的持續(xù)收緊，對房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈構(gòu)成壓力，特別是對于那些依賴高杠桿運營的企業(yè)。信用債作為融資主力，其相對穩(wěn)定的融資成本可能會成為企業(yè)的首選。投資者在考慮房地產(chǎn)相關(guān)投資時，應(yīng)更加關(guān)注企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健性和市場定位。

NO.2 碧桂園公布境外債務(wù)重組方案，擬化債116億美元

1月9日，碧桂園公告顯示，公司重組提案的關(guān)鍵條款，及其已與由七家知名銀行組成的協(xié)調(diào)委員會達成共識，此提案構(gòu)成進一步談判和具體文件的框架，旨在成功落實境外債務(wù)重組。重組提案的關(guān)鍵條款顯示，重組提案擬給予范圍內(nèi)債務(wù)債權(quán)五個經(jīng)濟選項，以將其范圍內(nèi)債務(wù)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、強制性可轉(zhuǎn)換債券、不同票據(jù)及/或貸款融資。倘落實，重組提案將使碧桂園實現(xiàn)大幅去杠桿化，目標是減少債務(wù)最多116億美元。

點評：碧桂園的境外債務(wù)重組方案顯現(xiàn)了公司應(yīng)對財務(wù)挑戰(zhàn)的積極態(tài)度，標志著公司在優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)方面取得了重要進展。通過減少債務(wù)和降低融資成本，公司有望改善財務(wù)狀況，增強市場信心。此舉可能對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生積極影響，提升整體板塊的穩(wěn)定性。同時，碧桂園的重組方案也可能對股市整體產(chǎn)生積極影響，增強投資者對房地產(chǎn)板塊的信心。

NO.3 信達地產(chǎn)發(fā)起設(shè)立200億元存量資產(chǎn)紓困基金

1月9日，信達地產(chǎn)公告稱，公司將對外投資參與房地產(chǎn)行業(yè)存量資產(chǎn)紓困盤活基金“房地產(chǎn)行業(yè)存量資產(chǎn)紓困盤活基金”，認繳總規(guī)模為200.01億元，其中信達地產(chǎn)作為劣后級有限合伙人認繳100億元。此次投資涉及的合作方包括中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司和鑫盛利保股權(quán)投資有限公司。收益分配上，優(yōu)先級有限合伙人中國信達將獲得基礎(chǔ)收益加分成收益，而劣后級有限合伙人信達地產(chǎn)則在優(yōu)先級有限合伙人收益后收取剩余收益。

點評：該基金主要投資房地產(chǎn)行業(yè)問題企業(yè)和項目，反映信達地產(chǎn)在房地產(chǎn)行業(yè)風險管理和資源整合方面的努力，可能會提升投資者對信達地產(chǎn)的信心，從而對其股價產(chǎn)生正面影響。與此同時，這一基金設(shè)立可能會對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生積極影響，有助于解決行業(yè)中的問題企業(yè)和項目，促進整個行業(yè)的健康發(fā)展。

NO.4 融創(chuàng)截至去年11月到期未償借款1155億元

1月8日，據(jù)債券受托管理人國泰君安披露，2024年11月，融創(chuàng)房地產(chǎn)新增到期未償付借款本金32.36億元，到期未償付借款本金為1155億元。其中，銀行貸款逾期234.15億元，非銀行金融機構(gòu)貸款逾期741.09億元，其他有息債務(wù)逾期178.60億元。同時，截至2024年11月30日，融創(chuàng)房地產(chǎn)新增10項失信行為。為應(yīng)對債券償付問題，融創(chuàng)房地產(chǎn)通過新增償付保障資產(chǎn)的“收益權(quán)”為展期債券提供償付保障措施。

點評：在當前市場環(huán)境下，投資者對房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)健康更加敏感，這一財務(wù)狀況的披露，進一步加劇了市場對融創(chuàng)財務(wù)狀況的擔憂，對其股價產(chǎn)生負面影響；與此同時，可能會對股市中與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的板塊產(chǎn)生一定的壓力。為了應(yīng)對債券償付問題，融創(chuàng)正在采取措施，包括為展期債券提供償付保障措施。

NO.5 北辰實業(yè)控股股東增持計劃延期

1月9日，北辰實業(yè)公告稱，控股股東北辰集團原計劃自2024年7月10日起6個月內(nèi)通過二級市場集中競價交易增持公司股份，累計增持金額不低于3500萬元且不超過7000萬元，增持比例不超過公司總股本的2%。由于定期報告窗口期、信息敏感期及資本市場變化等因素，北辰集團決定將增持計劃延期6個月至2025年7月8日，并擬繼續(xù)使用自有資金及金融機構(gòu)專項貸款增持。

點評：這一舉動可能反映了控股股東對目前股價的認可，認為公司價值被低估。延期增持計劃向市場傳遞了控股股東對公司長期發(fā)展的信心，可能對穩(wěn)定市場情緒、增強投資者信心產(chǎn)生積極作用。然而，增持計劃的延期也可能暫時緩解了市場對公司短期資金需求的擔憂。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。

封面圖片來源：每經(jīng)制圖