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每經品牌100指數弱勢震蕩，本周仍穩守900點

每日經濟新聞 2025-01-12 13:28:21

本周A股市場整體波動下行，上證指數、深證成指及創業板指分別下跌1.34%、1.02%和2.02%，每經品牌100指數周跌3.56%，但仍穩守900點。從本周每經品牌100指數成分股表現來看，績優股、紅利板塊繼續穩步走高，網易和中興通訊周漲幅分別達到7.47%和5.78%。在周市值增長方面，網易、中國銀行、興業銀行以及美的集團本周市值增長均在百億元以上。

每經記者劉明濤每經編輯肖芮冬

在市場處于基本面與政策面“風險空窗期”下，本周市場整體波動，A股三大股指再度出現回落，港股恒生指數回調較為明顯。受此影響，每經品牌100指數本周下跌3.56%，呈現弱勢震蕩整理格局。

每經品牌100指數穩守900點

本周A股指數震蕩走弱，截至1月10日收盤，上證指數周跌1.34%，以3168.52點報收；深證成指周跌1.02%，以9795.94點報收；創業板指周跌2.02%，科創50則上漲0.93%；每經品牌100指數周跌3.56%，以941.22點收盤。

就國內市場環境而言，2024年12月，消費市場運行總體平穩，CPI環比由降轉平，同比小幅上漲。受部分行業進入傳統生產淡季、國際大宗商品價格波動傳導等影響，PPI環比下降，同比降幅收窄。

值得關注的是，當前央行決定階段性暫停在公開市場買入國債，有助于平衡國債市場供求關系。往后看，央行將通過公開市場操作、降低存款準備金率等方式，向市場注入短期和長期資金，呵護市場流動性。

從海外市場環境來看，雖然2024年12月美聯儲貨幣政策會議紀要暗示未來或將放慢降息步伐。不過當前美聯儲或在做鷹派的預期管理，來應對后續潛在政策的不確定性。若后續數據未顯著弱于預期，降息預期或存在上調空間。

有機構指出，當前經濟穩增長政策加快落地，“兩新”政策加力擴圍。作為“十四五”規劃的收官之年，2025年的經濟穩增長訴求更加迫切。隨著增量穩增長政策抓緊抓實，保證足夠力度，1月經濟有望延續先前的修復路徑，市場風險偏好或將回暖，大盤有望在震蕩反復中迎來企穩。

績優股保持穩步走高

從本周每經品牌100指數成分股表現來看，績優股、紅利板塊繼續穩步走高，網易和中興通訊周漲幅分別達到7.47%和5.78%；濰柴動力、興業銀行周漲幅也超過3%。另外，建設銀行、工商銀行以及中國銀行等紅利代表股，本周股價均再創新高。

在周市值增長方面，網易、中國銀行、興業銀行以及美的集團本周市值增長均在百億元以上。其中，網易市值增長高達327.5億元。另外，中興通訊、招商銀行的周市值增長也接近百億元。

公開資料顯示，網易自研英雄射擊游戲《漫威爭鋒》上線全球市場，游戲上線后，Steam在線人數峰值達到44萬，位列Steam全球最熱玩游戲TOP2以及Steam全球暢銷榜TOP 1。通過將全球性大IP漫威與“守望like”的英雄射擊競技玩法相結合，《漫威爭鋒》或已在團隊競技賽道上找到了生態位并站穩了腳跟，并迅速聚攏核心用戶。伴隨后續賽季模式的起步，游戲的長線市場表現仍有可期待的上升空間。另一方面，公司旗下獨立工作室Starry Studio打造的超自然開放世界生存游戲《七日世界》于去年下半年開啟PC端全球公測，海外游戲市場特別是歐美游戲市場以PC端游和主機游戲為主，海外PC端游的持續突破有望進一步打開公司成長空間。

中興通訊是全球領先的綜合通信與信息技術解決方案提供商。該公司擁有ICT行業完整的、端到端的產品和解決方案，集“設計、開發、生產、銷售、服務”于一體，聚焦運營商網絡、政企業務、消費者業務。

在運營商網絡領域，國內市場，公司加速從全連接轉向“連接+算力”，充分拓展市場空間；國際市場，公司加強無線、有線等關鍵產品的布局與拓展，圍繞大國大T戰略，積極推進新業務，保持增長態勢。在政企市場，公司整合資源，強化一線市場拓展能力；推出新一代智算服務器、高端存儲、數據中心交換機等產品。消費者業務主要包括家庭終端、手機產品，公司提出“AI for All”，布局全系AI終端。

家電ETF上攻勢頭強勁

除了個股投資價值凸顯外，與家電行業相關ETF同樣值得關注，比如龍頭家電ETF（159730）、家電ETF（561120）、家電ETF（159996）以及家電ETF龍頭（560880）。上述ETF本周均逆市上漲，周漲幅在2%以上，表現搶眼。

投資邏輯來看，此前中央經濟工作會議明確，2025年要加大力度實施“大規模設備更新和消費品以舊換新”政策，目前政策實際落地。家電以舊換新補貼范圍擴大，納入補貼范圍的家電品類由8類新增至12類，將每位消費者購買空調產品最多補貼1件增加到3件，預計政策將進一步刺激居民的家電消費。同時，家電以舊換新政策將帶動家電上下游產業鏈的協同合作，如家電制造商與銷售商、家電回收商之間的合作。

“國補”以來，參與補貼的產品中一級能效標準的產品占比約90%，帶動終端零售結構改善。龍頭產品布局更為完善、渠道覆蓋面廣、渠道資質更優，在本輪“國補”政策中相對更為受益。根據奧維云網數據，龍頭線上線下零售額份額均環比提升。

據了解，龍頭家電ETF（159730）追蹤的是國證龍頭家電指數。該指數反映滬深北交易所中，家電行業優質上市公司的市場表現。該指數將權重更多的配置在細分領域的龍頭企業中，如清潔電器、廚房電器以及家電零部件逆變器等細分領域。

國證龍頭家電指數主要權重股

從國證龍頭家電指數成分股來看，海爾智家、海信家電、美的集團以及格力電器等均是每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。

而家電ETF（561120）、家電ETF（159996）和家電ETF龍頭（560880）則追蹤的是中證全指家用電器指數。該指數是中證全指的四級行業指數，選擇中證全指中家用電器行業的股票組成指數樣本，涵蓋了空調、冰箱、洗衣機、廚電、小家電和LED照明等領域，長期歷史業績表現良好，風險調整后收益較高，目前估值水平較低，風格偏向價值。