每經(jīng)記者 涂穎浩  袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

個(gè)人養(yǎng)老金制度全面實(shí)施一個(gè)月了，保險(xiǎn)產(chǎn)品擴(kuò)容明顯。

2024年12月15日，個(gè)人養(yǎng)老金制度全面實(shí)施，稅收優(yōu)惠政策實(shí)施范圍擴(kuò)大到全國(guó)、金融產(chǎn)品種類進(jìn)一步擴(kuò)容。

個(gè)人養(yǎng)老金制度的全面落地，為各類型金融機(jī)構(gòu)帶來較大的客戶群和資金增量，更多的市場(chǎng)參與主體也進(jìn)一步加劇競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。但在業(yè)內(nèi)看來，保險(xiǎn)與養(yǎng)老天然契合，保險(xiǎn)產(chǎn)品給付的確定性，滿足客戶對(duì)養(yǎng)老資金安全性的需求，具有無(wú)法替代的優(yōu)勢(shì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至今年1月15日，個(gè)人養(yǎng)老金專項(xiàng)產(chǎn)品有956款，其中儲(chǔ)蓄產(chǎn)品466款，基金產(chǎn)品287款，保險(xiǎn)產(chǎn)品177款，理財(cái)產(chǎn)品26款。其中，保險(xiǎn)產(chǎn)品的數(shù)量擴(kuò)容明顯，目前占比為18.5%。從三大類產(chǎn)品看，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)數(shù)量分別為26款、97款、54款，分別占比14.1%、55.4%、30.5%。

從布局公司來看，壽險(xiǎn)巨頭和養(yǎng)老險(xiǎn)公司是絕對(duì)主力，其中，產(chǎn)品數(shù)量最多的三家是中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)、國(guó)民養(yǎng)老，各推出產(chǎn)品數(shù)量分別為19款、18款、18款。此外，多家銀行系險(xiǎn)企和外資險(xiǎn)企也積極入局，市場(chǎng)參與主體呈現(xiàn)多樣性。

年金保險(xiǎn)

占比超五成，領(lǐng)取年齡可長(zhǎng)至終身

假設(shè)一位35歲女性，投保一款個(gè)人養(yǎng)老金年金保險(xiǎn)，年繳保費(fèi)12000元，她選擇20年繳費(fèi)期間，從55歲開始領(lǐng)取直至88歲，保證領(lǐng)取34年，55歲那年她領(lǐng)取了8886元，之后每年按3%復(fù)利遞增，直到她88歲，共計(jì)能領(lǐng)取51.3萬(wàn)元。

在規(guī)定的領(lǐng)取期間，每年可以領(lǐng)取一筆確定的金額，還可以保證長(zhǎng)期領(lǐng)取，期限可與生命等長(zhǎng)，這就是年金保險(xiǎn)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。資深精算師徐昱琛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，年金險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)邏輯就是給投保人一個(gè)確定的現(xiàn)金流：將領(lǐng)取多少錢、什么時(shí)間領(lǐng)取、領(lǐng)取多長(zhǎng)時(shí)間寫在合同里，有些產(chǎn)品甚至設(shè)計(jì)了終身領(lǐng)取，只要投保人生存就可以一直領(lǐng)下去。

購(gòu)買年金險(xiǎn)可以為退休后提供穩(wěn)定的養(yǎng)老收入，對(duì)于退休人士來說是非常實(shí)用的保障方式，被保險(xiǎn)人可以選擇領(lǐng)取一定期限或終身的養(yǎng)老金，以保障日常生活支出；相比于股票、基金等投資方式，年金險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低，因?yàn)橥顿Y多以固定收益工具為主；年金險(xiǎn)有多種領(lǐng)取方式，根據(jù)被保險(xiǎn)人的需求和實(shí)際情況，可以選擇不同的領(lǐng)取方式，例如按月、按季度領(lǐng)取等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，年金險(xiǎn)是個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品的主流，占比高達(dá)55.4%；從機(jī)構(gòu)產(chǎn)品偏好來看，有17家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的年金險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)量在個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品布局中占比超過50%。此外，年金險(xiǎn)產(chǎn)品也是不少保險(xiǎn)公司入局個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的首選，如平安人壽、建信人壽、民生人壽等目前各推出1~2款年金險(xiǎn)，其他兩類產(chǎn)品尚未涉足。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為何會(huì)熱衷于推出年金險(xiǎn)產(chǎn)品？中英人壽經(jīng)代渠道相關(guān)負(fù)責(zé)人在受訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度的長(zhǎng)期資金安排屬性與年金險(xiǎn)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的產(chǎn)品特性高度契合，為保險(xiǎn)公司在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品領(lǐng)域重點(diǎn)開發(fā)年金險(xiǎn)提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了個(gè)人養(yǎng)老金制度要求、年金險(xiǎn)的長(zhǎng)期性、客戶長(zhǎng)周期的養(yǎng)老需求三者的匹配。

年金險(xiǎn)保險(xiǎn)適合于哪些消費(fèi)者購(gòu)買？上述壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人建議，相比于其他保險(xiǎn)類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，年金險(xiǎn)往往具有更長(zhǎng)的保險(xiǎn)期間，其年金給付的責(zé)任形態(tài)更加適合需要長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃、追求長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源的客戶。

兩全保險(xiǎn)

占三分天下，一次性領(lǐng)取一筆滿期金

作為個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品中第二大品類，兩全險(xiǎn)目前有54款產(chǎn)品，占比有三成。兩全險(xiǎn)顧名思義“生死兩全”，不管被保險(xiǎn)人在保障期滿時(shí)生存、還是不幸身故，都可以一次性領(lǐng)取滿期保險(xiǎn)金或者獲得身故保險(xiǎn)金。

兩全保險(xiǎn)的形態(tài)相對(duì)簡(jiǎn)單，兼具投資和保障的雙重功能，從養(yǎng)老金補(bǔ)充視角看，投保兩全保險(xiǎn)的消費(fèi)者，在退休后能一次性領(lǐng)取一筆期滿金作為養(yǎng)老資金。自個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)以來，兩全保險(xiǎn)在個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)三大類產(chǎn)品中，始終占有一席之地。

假如你的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中，選擇的是一款兩全保險(xiǎn)，每年投12000元，選擇5年交費(fèi)，保險(xiǎn)期間30年，你的投入產(chǎn)出該如何計(jì)算呢？

5年累計(jì)投入是6萬(wàn)元，如果你的稅率是20%，5年共享受1.2萬(wàn)元稅收優(yōu)惠，第30年滿期可一次性領(lǐng)取11.38萬(wàn)元，領(lǐng)取時(shí)扣除3%稅費(fèi)0.34萬(wàn)，領(lǐng)取金額為11.04萬(wàn)元，是本金的2.3倍。

從保障責(zé)任看，兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任一般為身故保險(xiǎn)金或全殘保險(xiǎn)金、滿期金，領(lǐng)取條款均為取以下兩項(xiàng)的較大者：現(xiàn)金價(jià)值和已交保險(xiǎn)費(fèi)*對(duì)應(yīng)比例。兩全產(chǎn)品給付系數(shù)的設(shè)定一般為：被保險(xiǎn)人0~17周歲，對(duì)應(yīng)比例系數(shù)100%；18~40歲，對(duì)應(yīng)比例160%；41~60歲，對(duì)應(yīng)比例140%；61歲及以上，對(duì)應(yīng)比例120%。

兩全產(chǎn)品為何受到市場(chǎng)青睞？在業(yè)內(nèi)人士看來，兩全保險(xiǎn)的滿期金、身故保險(xiǎn)金都寫入合同，確定收益下產(chǎn)品整體銷售更簡(jiǎn)單。交銀人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司的兩全保險(xiǎn)深受應(yīng)稅客群的青睞，該產(chǎn)品通過不同的交費(fèi)期間、養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡，提供差異化的養(yǎng)老保障組合，滿足多樣化的客戶端需求，保險(xiǎn)期間屆滿客戶可一次性領(lǐng)取養(yǎng)老金，幫助實(shí)現(xiàn)品質(zhì)養(yǎng)老。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就目前在售的20余款兩全保險(xiǎn)而言，繳費(fèi)期間和保險(xiǎn)期間給客戶的選擇普遍較為多樣，在保障責(zé)任設(shè)置上，一些產(chǎn)品除了涵蓋基本的身故保險(xiǎn)金、滿期金之外，還增加了意外身故責(zé)任等差異化設(shè)置。

記者還注意到，在傳統(tǒng)的年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)之外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極推出分紅型、萬(wàn)能型產(chǎn)品，可在保證利益的基礎(chǔ)上，讓客戶分享公司的經(jīng)營(yíng)成果，獲取額外的浮動(dòng)收益。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，分紅型年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)有32款，占這兩大類產(chǎn)品數(shù)的21%，萬(wàn)能型年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)有17款，占比11%。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

整體收益穩(wěn)健，低利率下吸引力凸顯

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種資金長(zhǎng)期鎖定、專門用于個(gè)人養(yǎng)老保障的保險(xiǎn)產(chǎn)品，具有投保簡(jiǎn)便、繳費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健等特點(diǎn)。2021年啟動(dòng)試點(diǎn)的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，目前已轉(zhuǎn)為常態(tài)化運(yùn)行。截至目前，在個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品中，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)數(shù)量最少，僅有26款，占比14%。

作為一類“保底+浮動(dòng)”收益模式的保險(xiǎn)產(chǎn)品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)了“穩(wěn)健賬戶”和“進(jìn)取賬戶”雙賬戶功能，包含了多種投資組合選項(xiàng)，參保人可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇合適的投資策略。此外，產(chǎn)品提供多種養(yǎng)老金領(lǐng)取方式，滿足參保人多樣化的養(yǎng)老需求。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)適合哪些人購(gòu)買？國(guó)民養(yǎng)老相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)安全性高、保障性強(qiáng)，讓利普惠，具有一定長(zhǎng)期積累養(yǎng)老金的功能，可長(zhǎng)期或終身領(lǐng)取，非常適合各類人群的養(yǎng)老金融需求。不僅如此，該產(chǎn)品允許參保人根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況和需求靈活調(diào)整繳費(fèi)金額和期限，非常適合收入不穩(wěn)定或工作時(shí)間不固定的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員。

值得一提的是，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)收益具有長(zhǎng)期穩(wěn)健的優(yōu)勢(shì)，其強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期積累和穩(wěn)健投資，有助于參保人為退休生活積累足夠的資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理相關(guān)公司的產(chǎn)品信息，穩(wěn)健賬戶2024年結(jié)算利率在2.5%～4.07%的區(qū)間，進(jìn)取賬戶2024年結(jié)算利率在2%～4.12%的區(qū)間。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，穩(wěn)健賬戶和進(jìn)取賬戶的平均收益率（算術(shù)平均值）分別為3.11%和3.24%。

在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的相對(duì)高收益，在一眾養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中吸引力凸顯。2024年，國(guó)民養(yǎng)老、新華養(yǎng)老2家養(yǎng)老險(xiǎn)公司收益最高，旗下產(chǎn)品穩(wěn)健賬戶、進(jìn)取賬戶結(jié)算利率均達(dá)到了4%以上，另一家養(yǎng)老險(xiǎn)公司恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老旗下產(chǎn)品穩(wěn)健賬戶、進(jìn)取賬戶結(jié)算利率分別為3.5%、3.6%，也處于市場(chǎng)較高水平。

需要關(guān)注的是，從部分產(chǎn)品披露的2022年~2024年結(jié)算利率看，整體上不可避免呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。對(duì)于消費(fèi)者而言，保證利率水平也同樣值得關(guān)注。目前，在售產(chǎn)品的穩(wěn)健賬戶保底利率在1.5%～2%區(qū)間，多數(shù)產(chǎn)品保底利率為2%，進(jìn)取賬戶保底利率在0%～0.75%區(qū)間，多數(shù)產(chǎn)品保底利率為0.5%。

怎么買？

同等投入下，一次性繳清可領(lǐng)取金額最多

個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)期間、交費(fèi)方式選項(xiàng)豐富，消費(fèi)者可以按需選擇滿足自身養(yǎng)老需求。不過，相對(duì)于選擇退休后領(lǐng)取的時(shí)間，選擇哪種交費(fèi)方式對(duì)消費(fèi)者來說有點(diǎn)模糊。

“在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的咨詢中，經(jīng)常會(huì)遇到客戶在繳費(fèi)年限上糾結(jié)，到底是一次性（躉交）交完，還是分成3年、5年，甚至10年以上更長(zhǎng)繳費(fèi)期。”有保險(xiǎn)代理人在跟記者交流時(shí)表示。有著這樣困惑的消費(fèi)者不在少數(shù)，記者注意到，在小紅書、貼吧、知乎等平臺(tái)上經(jīng)常會(huì)有消費(fèi)者發(fā)出這樣的疑問。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品一般可以選擇躉交或期交，期交可以選擇3年、5年、10年……甚至交至X歲等等。究竟哪種繳費(fèi)方式能在退休的時(shí)候領(lǐng)取更多的養(yǎng)老金呢？

以35歲王先生的身份投保某保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)三款不同產(chǎn)品，且同款產(chǎn)品分別選擇3年交、5年交、一次性繳清的方式計(jì)算：

假如王先生（35歲）投保的是養(yǎng)老年金險(xiǎn)產(chǎn)品，3年交的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，領(lǐng)至85歲，累計(jì)可領(lǐng)取37680.5元，預(yù)估可領(lǐng)2.51倍保費(fèi)；5年交的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，領(lǐng)至85歲，累計(jì)可領(lǐng)取36798.84元，預(yù)估可領(lǐng)2.45倍保費(fèi)；一次性交清的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，領(lǐng)至85歲，累計(jì)可領(lǐng)取39382.2元，預(yù)估可領(lǐng)2.63倍保費(fèi)。

假如王先生（35歲）投保的是兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，3年交的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，預(yù)估可領(lǐng)1.51倍保費(fèi)，預(yù)估年均收益率2.68%；5年交的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，預(yù)估可領(lǐng)1.48倍保費(fèi)，預(yù)估年均收益率2.65%；一次性交清的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，預(yù)估可領(lǐng)1.56倍保費(fèi)，預(yù)估年均收益率2.81%。

假如王先生（35歲）投保的是專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，3年交的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取23284.8元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取33048元；5年交的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取22833.6元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取31956元；一次性交清的方式，累計(jì)投入1.5萬(wàn)元，按照保證利率2%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取23748元，按照高檔演示利率3.5%，預(yù)估到80歲可累計(jì)領(lǐng)取34190.4元。

從上述案例演示可以看出，無(wú)論是哪種產(chǎn)品，更短交費(fèi)期間，最終領(lǐng)取的金額往往更高。不過，雖然不同的繳費(fèi)方式能導(dǎo)致最終的領(lǐng)取金額上有所差別，但并非一次性繳清具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

從流動(dòng)性角度來看，一次性繳納或3年交其實(shí)就是喪失了這筆錢的短期流動(dòng)性，等于把稅優(yōu)的所有或大部分預(yù)算都投入到這款產(chǎn)品中；如果后期有更好的產(chǎn)品或者其他需求，就無(wú)法再購(gòu)買了。

此外，在利率下行的環(huán)境下，如果選擇一次性繳清，后續(xù)有預(yù)算想再買，遇上舊產(chǎn)品停售只能買利率更低的新產(chǎn)品，會(huì)有新舊產(chǎn)品的收益差額；而如果選擇分5年交或10年交，可以鎖定當(dāng)下的預(yù)定利率，不受利率下行的影響。

不同于一般商業(yè)保險(xiǎn)，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品每年稅收優(yōu)惠最高額度是1.2萬(wàn)元，超出的金額是無(wú)法享受到稅收優(yōu)惠的。這也意味著，每個(gè)人每年一次性可投入的性價(jià)比最高的金額就是1.2萬(wàn)元。同時(shí)，選擇更長(zhǎng)的繳費(fèi)方式，還可以避免每年挑選產(chǎn)品的麻煩。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝