1月15日，市場全天震蕩調整，創業板指領跌。截至收盤，滬指跌0.43%，深成指跌1.03%，創業板指跌1.82%。 板塊方面，小紅書概念、光伏設備、抖音概念、旅游等板塊漲幅居前，其他電源設備、次新股、油氣、PCB等板塊跌幅居前。 個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.19萬億元，較上個交易日縮量1619億。 “tiktok難民”涌入小紅書的事情還在發酵。潑天流量加持下，昨日橫空出世的“小紅書概念股”，今天繼續狂歡。14只成分股僅2只微跌，6只漲停。 有趣的是，小紅書上“同花順-數據可視化”這一賬號借機打起了廣告，把自家同花順APP稱作“賺錢版”（Money-Making Version）的小紅書，可以幫助外國用戶“最大化你的收益”。 思路很好，但不巧的是，昨日大漲14.68%的同花順，今天收盤下跌4.11%。 券商板塊整體也迎來小幅回調，熱門股表現分化。如東方財富下跌2.26%，匯金科技跌6.57%；但也有銀之杰、博彥科技、安碩信息等金融科技ETF的成分股繼續上漲。 這是怎么回事呢？ 其實，這恰好是剛經歷超跌反彈后，整個大盤的縮影——部分抄底資金獲利兌現，但市場情緒仍然健康。 指數收跌，但市場情緒其實不差 實際上，今天市場上有多條主線： 一是剛剛提到的小紅書概念，帶動傳媒各細分板塊走強。 二是消費股表現活躍，旅游酒店、服裝家紡等板塊上漲。 三是以光伏設備為代表的新能源賽道。 此外，寒武紀、中興通訊、中芯國際等熱門科技大票，成交額紛紛居A股前列，也反映了場內資金沒有放棄這一方向。 短線來看，整體情緒仍然不錯。 漲停家數雖有所減少，但昨日漲停個股今日整體上漲2.29%；連板股整體上漲了1.56%，其中美邦股份已錄得10連板。 昨日盤后，有私募人士在與《每日經濟新聞》記者交流時表示，周二市場放量反彈，是對之前連續調整的修復，市場運行格局沒有發生變化，影響指數變化的主要因子也沒有改變。 對于后市，其認為：當前指數“上有壓力下有支撐”，箱體內寬幅震蕩的判斷不變。從投資角度來看，持有估值合理、現金流充沛的優質標的是唯一的選擇；而從交易角度來看，跟隨市場熱點的趨勢策略是可行的。 從Wind全A平均股價的表現來看，昨日光頭大陽線后，今日回調幅度其實是很有限的，相信不少股民也能接受。 去年“924”行情以來，也有過普反次日大盤短暫整理的例子，比如11月27日。 光伏、文娛傳媒、銀行等ETF領漲 場內ETF方面，一方面，仍有跨境型產品漲幅領先，但與前幾個交易日相比，領漲產品數量和溢價率均有所下降。 另一方面，與A股掛鉤的產品中，主要也有三大方向表現居前： 1）光伏ETF 雖然產品名稱有“光伏ETF”“光伏龍頭ETF”或“光伏50ETF”等幾種，但它們實際跟蹤的指數都是中證光伏產業指數。 從投資邏輯來看，2025年全球新增光伏需求有望超過600GW，增量保持增長的同時，增速有所收斂。同期產業鏈各環節供給均達到1000GW。雖然整體的供需平衡仍有待時日，但度過周期底部的預期在增加，行業價格有望在2025年企穩。一方面，組件價格已降至現金成本附近，企業稼動率和經營周期均有放緩，價格競爭的烈度或下降。另一方面，在宏觀層面和行業層面，防止“內卷式”同質化競爭正凝聚越來越多的共識。 目前，光伏產業鏈周期探底特征明顯，企業盈利開始出現分化，估值勝率步入配置區間。 2）傳媒、影視、游戲等主題ETF 如前所述，這類產品今日表現，受到了小紅書概念的帶動。 近日，中國銀河證券發布研報稱，展望2025年，傳媒重點板塊業績企穩確定性高，看好后續業績根基穩定或有明顯外圍因素改善的彈性品種。 3）銀行ETF 消息面上，昨日晚間，兩大股份制銀行龍頭——招商銀行和中信銀行率先發布2024年業績快報，年度凈利潤均實現正增長。公告顯示，招商銀行2024年歸母凈利潤為1483.91億元，同比增長1.22%；中信銀行2024年歸母凈利潤685.76億元，同比增長2.33%，為接下來的上市銀行中報披露季開了個好頭。 華泰證券表示，短期看，中央加碼支持化債，部分化債重點區域銀行將受益于預期改善，驅動估值修復。中長期看，經濟穩步修復，風險偏好提升，銀行將逐步回歸基本面邏輯，提升優質銀行估值溢價空間。