每經(jīng)編輯 葉峰

摘要：

1、長期看，AI產(chǎn)業(yè)鏈為未來時代發(fā)展趨勢之一，人工智能的三要素“算力、算法和數(shù)據(jù)”中，上游算力端“賣鏟子”的通信和芯片，可能是目前國內(nèi)技術(shù)發(fā)展更為成熟，業(yè)績確定性也相對更強(qiáng)的板塊。在我國數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃下，算力網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、光通信等一些領(lǐng)域都具有比較好的發(fā)展前景，感興趣的小伙伴可以適當(dāng)關(guān)注通信ETF(515880)。

2、1月16日人工智能芯片龍頭股帶頭回調(diào)，各種芯片ETF均大幅下跌，但半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）1月16日收漲0.8%。最重要的原因是半導(dǎo)體設(shè)備ETF不包含科創(chuàng)板的人工智能芯片龍頭股，不受該股票業(yè)績預(yù)期影響。后市看，經(jīng)貿(mào)科技領(lǐng)域的摩擦升級預(yù)期下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈作為自主可控關(guān)鍵領(lǐng)域，特別是上游的半導(dǎo)體設(shè)備材料重要程度凸顯。

3、家電板塊1月16日較為亮眼。短期來看，存量房貸利率下調(diào)逐步兌現(xiàn)，疊加春節(jié)前備貨與搶出口效應(yīng)，為家電行業(yè)近期銷量提供一定支撐。展望2025年，“以舊換新”等促消費政策預(yù)計仍有發(fā)力空間，有助于釋放居民消費潛力，從而支撐行業(yè)需求。中長期來看，一攬子房地產(chǎn)市場刺激政策的漸次頒布有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預(yù)期，從而利好家電行業(yè)業(yè)績改善和估值抬升。估值層面，家電ETF（159996）所跟蹤的家用電器指數(shù)（930697）的PB位于近十年約10%分位點，估值仍具有一定的性價比。

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