每經記者 肖芮冬    每經編輯 趙云    

1月21日，市場全天高開后震蕩回落，三大指數漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.05%，深成指漲0.48%，創業板指漲0.36%。

板塊方面，人形機器人、AI眼鏡、半導體、電機等板塊漲幅居前，教育、光伏設備、服裝、油氣等板塊跌幅居前。

全市場超3200只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.21萬億元，較上個交易日放量223億元。

自上周二觸底反彈以來，A股已連續5個交易日維持震蕩，但價格中樞又微微上行。就像我們昨天所說，當前大盤就是八個字：

上有壓力，下有支撐。

今天最符合這一描述的，莫過于全A平均股價。如圖所示，該指數今天正好在30日線和5日線之間的狹小區間內波動。

一般來看，隨著均線糅合，那個選擇方向的關鍵節點并不會太遠——恰好，距離春節也就剩下最后幾個交易日了。

到底會不會有“紅包行情”？

我們還是先來仔細回顧今天的盤面。

兩個板塊異動，對應大盤兩度拉升

昨夜，特朗普就職典禮終于落地。今天上午，雖然各類媒體仍圍繞其上任首日的行政命令展開報道，但部分執行“特朗普交易”的資金還是選擇兌現離場，A股盤初由此迎來一波“高開低走”。

9點52分23秒，上證指數觸及3229.07的日內低點，隨即快速反抽，二度探底后，于10點左右快速拉升。

Wind數據顯示，在這個分時“W形底”中，后一個底僅比前一個底高出0.59點。

這里，對指數拉升貢獻度居前的主要是，銀行、保險、地產等大金融股。

10點整，隨著萬科A的強勢封板，上述板塊指數紛紛觸及日內高點。據萬科A昨日公告，“21萬科02”將于1月22日支付利息。

但收盤后回頭看我們都知道，今天市場的主角并不是它們，而是大盤企穩后借勢走強的科技股。

以同花順“半導體”板塊為例。

10點半至11點，板塊在0軸上方小幅震蕩；

11點后，場內資金終于發力，將該板塊漲幅拉升至行業指數漲幅榜首位。

同期，人形機器人、果指數、電機、自動化設備等多個板塊均呈相似走勢。

上午收盤時，中興通訊成交額達到106.7億元，遠超排在第二的東方財富（58.33億元），成為唯一半日成交額超100億元的個股。

午間有消息稱，大基金三期出手了。

據報道，近日，國家人工智能產業投資基金合伙企業（有限合伙）成立，出資額600.6億元。合伙人包括：國智投（上海）私募基金管理有限公司、國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司。值得注意的是，本次為大基金三期第三次出手，同時，國家人工智能產業投資基金落地的徐匯區，為上海首個人工智能發展集聚區。

華鑫證券認為，算力芯片和存儲芯片將成為產業鏈上的關鍵節點，此次國家大基金三期除了對半導體設備、材料等的持續投資之外，更有可能將HBM芯片等作為重點投資方向。

午后，大盤整體繼續圍繞科技股演繹，不過需要注意的是，今天市場并沒有普漲。截至收盤，全市場仍只有約2000家個股上漲，微盤股指數下跌1.14%。

科創芯片、科創AI等主題ETF領漲

那么問題來了，今天哪些科技股表現更優呢？

答案其實就藏在場內ETF的漲幅榜里。

Wind數據顯示，今天主題型ETF中，跟蹤科創AI、科創芯片設計、中證VR等指數的產品，漲幅更勝一籌。

比如科創芯片設計ETF，其成分股中，翱捷科技、樂鑫科技、晶晨股份、普冉股份等漲幅居前。

再如VRETF，其成分股中，全志科技、兆威機電、歌爾股份、奧飛娛樂等也迎來單日大漲。

再如機器人ETF、消費電子ETF，都能看到一些漲幅突出的個股。

因此有分析認為，在市場量能不足以發動指數行情的背景下，科技權重成為了活躍資金抱團的方向，故只要在上漲結構沒有遭到破壞的前提下，后續仍可留意震蕩回踩過程中的低吸機會。

回到投資邏輯。根據艾瑞咨詢的測算，預計到2028年，大模型有望增加中國人工智能產業30%以上的價值增，促使中國人工智能產業規模達到8110億元，帶來較大的增量價值。大模型推動從算力、算法到應用領域的全產業鏈投資機會。從算力設施到通信設施再到制冷設備，均受益于算力需求擴容存在廣闊的投資機會，有望重塑醫療、金融、傳媒、汽車、游戲等千行百業，帶來較大的投資潛力。

銀河證券指出，半導體行業板塊經歷連續調整，多種跡象表明半導體行業周期上行。建議關注AI+應用相關以及半導體設備零部件領域龍頭公司，重點關注：關于半導體材料、設備和封測板塊，其認為當前具備配置價值。

平安證券指出，當前消費電子有所回暖，半導體國產化進程持續推進，此外，AI帶來的算力產業鏈也將持續受益，半導體行業當前已處于復蘇階段，消費電子回暖，推動半導體新一輪上升周期，看好行情復蘇及AI算力產業鏈兩條主線。

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