1月24日晚，國內(nèi)領(lǐng)先的綜合型半導(dǎo)體存儲品牌企業(yè)江波龍（301308，SZ）披露了2024年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2024年營業(yè)收入為165.00億元-180.00億元，同比增幅為62.96%-77.78%；預(yù)計凈利潤為4.38億元-5.00億元，同比增長152.91% - 160.40%。這一成績充分展現(xiàn)了公司在半導(dǎo)體行業(yè)周期性調(diào)整后的強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢。

作為典型的周期性行業(yè)，半導(dǎo)體歷經(jīng)兩年調(diào)整后在2024年呈現(xiàn)出復(fù)蘇態(tài)勢，而進(jìn)入2025年，AI浪潮的勢頭更為迅猛，“自主創(chuàng)新”再上風(fēng)口，半導(dǎo)體行業(yè)的上行被認(rèn)為是更確定的趨勢。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）預(yù)計2024年全球半導(dǎo)體總銷售額突破6000億美元大關(guān)，2025年行業(yè)有望繼續(xù)保持10%以上的增長速度。

行業(yè)的整體回暖，也體現(xiàn)在A股半導(dǎo)體公司的業(yè)績上。江波龍表示，面對復(fù)雜的市場環(huán)境，公司進(jìn)一步發(fā)揮自身技術(shù)及產(chǎn)品優(yōu)勢，在中高端存儲器業(yè)務(wù)（如企業(yè)級存儲）、Lexar（雷克沙）品牌業(yè)務(wù)以及拓展價值型大客戶等方面取得顯著成效，向綜合型半導(dǎo)體存儲品牌企業(yè)持續(xù)轉(zhuǎn)型。

持續(xù)發(fā)力中高端業(yè)務(wù)及品牌價值建設(shè)

作為提供端到端存儲解決方案的企業(yè)，江波龍為了解決制約AI應(yīng)用“存儲墻”和“能耗強(qiáng)”的瓶頸，報告期內(nèi)加快了大容量、高性能、低功耗內(nèi)存和SSD產(chǎn)品的研發(fā)投入。公告顯示，2024年全年，江波龍四大產(chǎn)品線均全線增長，Lexar（雷克沙）品牌全球銷售收入延續(xù)2022年-2023年的增長勢頭再創(chuàng)新高，收入約為35億元。

公司企業(yè)級存儲產(chǎn)品在近兩年內(nèi)取得了關(guān)鍵性突破，并已廣泛應(yīng)用于通信運營商、金融、互聯(lián)網(wǎng)等多個行業(yè)領(lǐng)域。報告期內(nèi)公司連續(xù)獲得多家知名企業(yè)的服務(wù)器存儲采購訂單，銷售收入放量增長，預(yù)計公司企業(yè)級存儲（eSSD+RDIMM）銷售規(guī)模約為9億元。值得一提的是，江波龍企業(yè)級UNCIA 3836 SATA SSD和DDR4 RDIMM在2024年首次躋身中國電信合格供應(yīng)商清單（AVL），并一次性成功通過了中國電信的嚴(yán)格測試。

江波龍充分發(fā)揮自身芯片設(shè)計能力，持續(xù)積極投入存儲芯片設(shè)計業(yè)務(wù)，聚焦 SLC NAND Flash等存儲芯片設(shè)計。公司自研存儲芯片產(chǎn)品實施生產(chǎn)全過程質(zhì)量管理，實現(xiàn)顆粒級可追溯性，DPPM（每百萬缺陷機(jī)會中的不良品數(shù)）小于100，性能與穩(wěn)定性較為突出。在消費、工業(yè)及汽車應(yīng)用場景中出貨量快速增長，至今累計出貨量已超1億顆。

與此同時，在新能源汽車的帶動下，智能駕駛、智能座艙的持續(xù)滲透為車規(guī)級存儲發(fā)展提供新的動力。江波龍作為業(yè)內(nèi)較早進(jìn)入車規(guī)級存儲領(lǐng)域的企業(yè)，率先在國內(nèi)發(fā)布車規(guī)級UFS和車規(guī)級eMMC，并構(gòu)建了涵蓋UFS、eMMC和SPI NAND Flash在內(nèi)的車規(guī)級存儲產(chǎn)品矩陣。公司具備自研主控結(jié)合自研固件以及自主封測的自主可控能力，目前已服務(wù)超過 20 家中外頭部汽車品牌客戶，覆蓋了包括DVR、ADAS、座艙、IVI、儀表和 T-box 在內(nèi)的 10 余種車載應(yīng)用，有超過8年量產(chǎn)服務(wù)經(jīng)驗，能充分把握車載存儲發(fā)展先機(jī)。

PTM模式構(gòu)建高端定制存儲“全棧”能力

江波龍于2024年創(chuàng)新推出PTM（產(chǎn)品技術(shù)制造）商業(yè)模式，公司通過技術(shù)定制與聯(lián)合創(chuàng)新，結(jié)合高質(zhì)量的智能制造，采用存儲界的Foundry模式，實現(xiàn)快速交付存儲產(chǎn)品的目標(biāo)，為全球客戶提供高端、靈活、高效的全棧定制服務(wù)，賦能工業(yè)、汽車等領(lǐng)域智能化轉(zhuǎn)型，突破同質(zhì)化產(chǎn)品的瓶頸。

在構(gòu)建芯片到產(chǎn)品“全棧”能力的過程中，不可或缺的一環(huán)在于江波龍2023年成功收購了巴西Zilia及元成蘇州，這也是繼2017年跨國收購了國際知名品牌Lexar（雷克沙）并實現(xiàn)全球運營后的又一重要布局。

據(jù)業(yè)績預(yù)告顯示，江波龍巴西控股子公司 Zilia 整合收到明顯成效，2024年實現(xiàn)銷售收入約為23億元，較2023年增長約為120%。通過整合自身技術(shù)和測試能力，以及元成蘇州和巴西Zilia領(lǐng)先的封裝測試制造能力，江波龍構(gòu)建了全球化與國內(nèi)產(chǎn)能并重、自主產(chǎn)能與委外產(chǎn)能并行的制造格局，為PTM商業(yè)模式在國內(nèi)、海外落地提供有力支持。

值得注意的是，為進(jìn)一步深化公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，江波龍近期公告擬發(fā)行H股股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，這一戰(zhàn)略舉措標(biāo)志著江波龍在全球資本市場的進(jìn)一步布局，以及其全球化戰(zhàn)略的深化實施。

在全球資本市場的背景下，江波龍赴港IPO的舉措，將進(jìn)一步深化公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，利用國內(nèi)國際兩個市場的優(yōu)勢，實現(xiàn)資本運作的多元化，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步推動國際化進(jìn)程，進(jìn)一步提升在全球市場的競爭力和品牌影響力，為全球客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的存儲產(chǎn)品和服務(wù)。

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