每經記者 李蕾    每經編輯 趙云    

《每日經濟新聞》獲悉，1月22日，為貫徹落實中央經濟工作會議、中央金融工作會議“穩住股市、打通中長期資金入市卡點堵點”、“推動專業機構投資者建立三年以上長周期考核機制，提高權益投資比重”的重要決策部署，近日，經中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《方案》）。

1月23日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質量發展有關情況。

平安基金表示，《方案》重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度，主要包括提升商業保險資金A股投資比例與穩定性、優化全國社會保障基金和基本養老保險基金投資管理機制、提高企（職）業年金市場化投資運作水平、提高權益類基金的規模和占比、優化資本市場投資生態五方面舉措。

其中有三大重點內容值得關注。

一是提升實際投資比例。公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%（按24年底5.9萬億的持股規模算，預計每年對應5000-6000億左右的潛在增量資金。具體抓手涵蓋四點：

①加大中低波動型產品創新與供應；

②加快推進指數化投資發展；

③強化監管分類評價，提高權益類和長期類考核比重，引導基金公司自購；

④督促提升核心投研能力，提高大類資產配置和風控能力）；大型國有保險公司力爭從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。

根據其測算，目前上市公司投資比重12%，未上市公司投資比重9%，股票投資合計21%。后續每年有望新增千億級別的增量資金）；第二批保險資金的長期股票投資試點也將在2025年上半年落實到位，預計規模不低于1000億元，且后續還將擴大。

二是延長考核周期。公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金等都要全面建立實施三年以上的長周期考核。其中，國有商業保險公司需大幅下調當年度經營指標考核權重（下一步“凈資產收益率”的長周期指標考核權重將由50%進一步調整至不低于60%），全國社保基金需明確五年以上長周期考核安排。

三是進一步鞏固形成落實增量政策的合力。在政策落實端，由中央金融辦統籌協調，財政部、人資部、央行、金管局、社保理事會多部門協同配合，共同推進形成了系列政策舉措。

平安基金表示，從《方案》提出的提升商業保險資金A股投資比例與穩定性、優化全國社會保障基金和基本養老保險基金投資管理機制、提高企（職）業年金市場化投資運作水平、提高權益類基金的規模和占比、優化資本市場投資生態五大舉措來看，均聚焦底層機制，資金側與資產側雙向發力，共同營造資本市場良性互動的中國特色投資生態。資金側圍繞養老體系三大支柱，著重打通業績考核與資金久期間的發展堵點，為培育長線耐心資本奠定了重要基礎；資產側圍繞提升投資回報，不斷豐富并擴大政策工具箱，著重引導上市公司開展回購、分紅；最終促進資金供需雙方的共同發展，實現資產回報與資金增長的良性互動。