每經記者 黃婉銀    每經編輯 魏文藝    

恒隆地產（HK00101，股價5.95港元，市值284.63億港元）在春節前率先拉開了房企年度業績的序幕。1月24日，恒隆集團（HK00010，股價10.08港元，市值137.25億港元）及恒隆地產披露了2024年業績報告，并同步召開線上業績發布會。

2024年，恒隆集團及恒隆地產的總收入分別增長8%及9%至117.60億港元及112.42億港元，包括物業銷售收入15.38億港元；股東應占基本純利分別減少21%及25%至23.27億港元及30.95億港元，部分原因是內地及香港物業銷售市場環境受壓，若干發展項目作出撥備。

“我認為恒隆的表現相對而言非常穩定，無論是市場還是銀行合作伙伴，均對我們表示高度的信心。租戶持續承諾在我們的商場開設店鋪，這在我看來是對我們的肯定。總體而言，盡管我們的租賃收入稍微下滑，但我認為回報率并不算差。”

恒隆地產董事長陳文博在業績會上表示，展望2025年，市場普遍持一定的保守態度，需謹慎行事。若遇到極佳的投資機會，公司會留意。至于是否落實進行投資，則需仔細考慮每個項目的回報情況，并結合自身的規劃回報率進行綜合判斷。公司將持續觀察市場動態、繼續投資。

業績發布會現場 來源：受訪企業提供

整體物業租賃收入微減，出租率仍企穩  

財報顯示，恒隆地產整體租賃收入減少6%至95.15億港元。其中，內地物業組合租賃收入下跌5%，香港物業組合錄得9%租賃收入跌幅。商場收入下跌主要受到市場消費意欲下降和境外旅游人數上升影響，高級辦公樓組合收入下降6%則是由于市場競爭激烈及辦公空間需求減少所致。

陳文博指出，公司的辦公樓于二線城市相對有競爭力，因為二線城市中真正的甲級辦公樓數量有限，所以公司在這些城市的表現相對較為穩定。

雖然租賃收入有所下滑，從香港、內地的商場情況來，恒隆地產的出租率較2023年仍然企穩，內地如上海恒隆廣場等多家高端商場出租率都在94%—99%不等。

恒隆地產行政總裁盧韋柏分析指出，在實施 “一簽多行” 政策后，明顯感覺到赴港游客增多，這會對香港商業氛圍濃厚的地區肯定會產生積極影響，希望2025年不會有更差的跌幅。內地方面，也能看到從2024年第四季度開始市場變好了，當然也不敢過于樂觀，太早下結論，不過跌幅收窄已經是很明顯了。

“我們相信（今年）一定不會像2024年那么差，也希望2025年能有小幅度增長，但還是要看看3—4月的市場情況如何，會不會出臺更多刺激政策，我們也拭目以待。”

對于公司自身層面，盧韋柏補充道，會去招攬更多新客戶，但新客戶的消費可能沒有原來高端客戶那么多，所以得招攬很多新客戶，才能彌補消費金額的下跌幅度。顧客來公司商場的次數與往年相比其實差不多，甚至還有可能增多，但消費金額下跌了約15%—16%。

來源：恒隆地產2024年度業績報告

“當前財務狀況非常穩固”，增長取決于市況

在物業銷售板塊，恒隆地產2024年在香港入手了皓日項目120個單位，連同武漢和昆明的項目，合計進賬15.38億港元，而去年同期該項業務無收入。

不過，由于內地及香港市場環境受壓，恒隆地產于報告年內若干發展項目確認非現金撥備總額3.84億元港元。計及內地和香港的物業銷售溢利及相關銷售開支、若干發展項目的非經常性撥備、無錫恒隆府的營銷開支，以及其他營業開支，恒隆地產物業銷售業務最終錄得2.45億港元的營業虧損。

陳文博在業績會上透露，期望公司在2025年能夠實現微增長，但該目標的實現確實取決于市場狀況。住宅銷售情況因城市而異，無錫市場相對穩定，預計今年下半年公司將開始銷售無錫的項目。

從財報情況看，恒隆地產目前在債務結構方面仍然保持穩定。截至2024年末，恒隆地產凈負債比率微升至33.4%，主要是因為用在內地及香港的資本支出的債項增加。在長短債方面，恒隆地產一年內到期債務約93.40億港元，占比為16%，約65%的貸款需于兩年后償還。

截至2024年12月31日，恒隆地產備用銀行承諾信貸金額的未提取結余為125.35億港元，現金及銀行存款結余總額增長至103億港元。

今年1月，恒隆地產還成功簽署100億港元5年期銀團定期貸款和循環信貸融資。在業績會上，恒隆地產首席財務總監趙家駒談到這筆貸款的用途時透露，可能一部分用于償還未來兩年到期的現有貸款，還有一部分用于一般運營資金。

趙家駒還透露，2025年由于有多項工程持續，因此仍將是資本支出大年。但后續隨著項目逐步落地，公司財務狀況會進一步提升。現在重點是把現有資金用于建設中的項目，暫時沒有太大的投資計劃。

盧韋柏表示，公司當前財務狀況非常穩固。在過去一年里，公司按計劃進行了整固，包括以股代息、調節股息和為賣樓作撥備，并簽訂銀團貸款，足證銀行界對公司有信心，支持力度非常大，這些都使公司得以保持較為充裕的現金儲備。“正是因為進行了這樣的調整，我們對公司的財務狀況有信心。”

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封面圖片來源：受訪企業提供