每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

近日，中國證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，要目標是推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構建資本市場“長錢長投”生態，壯大理性成熟的中長期投資力量。其中十二條舉措如下：1.積極發展股票ETF。2.穩步拓展債券ETF。3.支持促進場外指數基金發展。4.穩慎推進指數產品創新。5.優化ETF注冊發行安排。6.全面完善ETF運作機制。7.切實提高指數編制質量。8.降低指數基金投資成本。9.穩步推進指數化投資雙向開放。10.不斷提升投資者服務水平。11.強化持續監管。12.突出風險防控。

（二）行業掘金

1、1 月 27 日，阿里通義千問宣布，正式推出開源的 Qwen2.5-1M 模型及其對應的推理框架支持。官方信息顯示，通義千問本次發布了 Qwen2.5-7B-Instruct-1M 和 Qwen2.5-14B-Instruct-1M，首次將開源的 Qwen 模型的上下文擴展到 1M 長度。為了幫助開發者更高效地部署 Qwen2.5-1M 系列模型，Qwen 團隊完全開源了基于 vLLM 的推理框架，使得該框架在處理 1M 標記輸入時的速度提升了 3 倍到 7 倍。

點評：構建通用人工智能（AGI）是目前各大科技巨頭的共識，近期微軟在官網發布了全新企業級AI助手——Microsoft 365 Copilot Chat。此外字節跳動旗下豆包大模型團隊已在內部組建AGI長期研究團隊，代號“Seed Edge”。目前很多大模型賦能PC、手機、可穿戴設備等終端應用，打開應用端側AI藍海市場。AI軟硬件生態正在形成，有望帶領國內AI應用加速落地。概念股包括創業黑馬、拓爾思、東方國信等。

2、據峰飛航空消息，近期中國民航華東地區管理局向峰飛航空頒發了V2000CG無人駕駛航空器系統的生產許可證（Production Certificate，簡稱PC）。這是全球首張2噸級eVTOL生產許可證。隨著V2000CG生產許可證的獲得，峰飛航空將進一步推進V2000CG的批量生產、單機取證及交付售后工作。在1月16日，億航智能宣布其旗艦產品無人駕駛載人eVTOL航空器EH216-S完成在上海市中心的首次飛行，為商業化運營做準備。

點評：低空經濟作為戰略性新興產業，產業鏈條長，涵蓋航空器研發制造、低空飛行基礎設施建設運營、飛行服務保障等各產業；應用場景豐富，既包括傳統通用航空業態，又融合了以無人機為支撐的低空生產服務方式；在工業、農業、服務業等領域都有廣泛應用，對構建現代產業體系具有重要作用，發展空間極為廣闊。概念股包括碩貝德、蘇交科，商絡電子等。

3、日前，2025年-2027年鏡湖區新一輪環衛作業市場化采購項目（五包）合同公示，該項目由酷哇科技中標，公開信息顯示，1月17日，酷哇科技獲得長沙市天心區市容環境衛生維護中心智慧環衛二期項目采購續簽合同，合同服務期至2025年12月31日，明確項目的車輛和設備配置不少于21臺，無人駕駛環衛車達10臺。近日,北京、廣州、武漢、合肥等城市相繼頒布了地方法規,旨在破解自動駕駛創新應用面臨的瓶頸問題。

點評：自動駕駛行業正處于重大變革前夕，在人工智能技術的驅動下，當前自動駕駛已達到了有條件自動駕駛。全程無需人工干預等功能的不斷優化，特別是算力能力更強大的大模型推動下，有望加快L3及以上自動駕駛落地。另外各地政府也通過將從多個方面促進自動駕駛汽車的技術創新。中商產業研究院預測，2024年我國自動駕駛市場規模將達3832億元，未來10年潛在市場規模超萬億。概念股包括中海達，東土科技，阿爾特等。

4、DeepSeek應用登頂蘋果中國地區和美國地區應用商店免費APP下載排行榜，在美區下載榜上超越了ChatGPT。”從業者的視角來看這事情，都很激動，因為DeepSeek將最領先閉源推理模型的價格打到了不到1/10，人人唾手可得。從業者是一片歡呼，還有大量AI開發者已經開始使用r1蒸餾小模型，從而以幾乎免費的價格獲得與o1一樣強大的推理模型。讓其它閉源大模型恐懼的不是DeepSeek，而是開源的發展速度。

點評：隨著海內外各大科技廠商的大模型能力不斷提升，大模型的應用發展到了AI Agent新階段。AI Agent落地的典型場景在C端可賦能各種硬件智能終端，如AI眼鏡等。B端則可推動SaaS平臺從簡單的業務管理工具轉變為驅動智能化業務的引擎。字節大模型進展不斷，應用落地加速。中國AI追的如此之快，之前普遍低估的國內AI資產，值得一次重估。概念股包括漢得信息、拓爾思、東方國信等。

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