春節假期期間，國際金價震蕩走高，截至2月4日收盤，倫敦金現收報2841.4美元/盎司，近4個交易日連續創新高，相比1月27日國內收盤價格上漲約3.2%。

美聯儲1月議息會議暫停降息，但是會后美聯儲主席鮑威爾對市場也“及時”進行了安撫，表示政策進入了邊走邊看的階段。最新CME“美聯儲觀察”數據顯示，3月維持利率不變的概率為84.5%，降息25個基點的概率為15.5%。

美聯儲理事杰斐遜表示，不必急于進一步降息，強勁的經濟使得謹慎應對變得適當；預計通脹回落將持續，不過這一進程可能會比較緩慢；中期內利率可能會下降；美聯儲面臨政府政策方面的不確定性，不急于改變立場。

光大期貨認為，特朗普對外政策將導致全球經濟走向不確定性，凸顯了市場的不安以及避險心理；同時，地緣政治未如期改善，這與此前市場預期有較大出入，也助推了金價上漲。

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黃金ETF華夏（518850）密切跟蹤金價走勢，支持T+0交易，適合有資產配置需求的投資人，可作為資產配置底倉，場外聯接（008701/008702）。

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業內人士認為，黃金股與金價走勢趨同，但彈性更高，或有望在金價上行區間放大黃金價值。2024年5月21日以來的金價震蕩走強，漲幅12.55%，黃金股ETF（159562）跟蹤的SSH黃金股票指數跌13.97%，截至2024年12月31日，背離幅度超26%。隨著A股投資情緒回暖，有望迎補漲行情，場外聯接（021074/021075）。