今天，人工智能方向大爆發。

DeepSeek火爆出圈及春節期間繼續發酵，引爆了AI應用及端側AI。從AI方向的表現來看，給達哥的感覺是海外硬件產業鏈退潮、軟件崛起。

與AI有關的板塊方面，軟件服務、互聯網領漲行業板塊漲幅榜，DeepSeek概念、智譜AI、Sora概念、信息安全、信創、多模態AI、算力租賃、ChatGPT概念領漲概念板塊漲幅榜。

這種場景，猶如回到了兩年前。

2023年春節期間，ChatGPT火爆出圈，下載量驚人，資本市場開始迎來人工智能浪潮的聲音。

春節一過，A股市場就開始大幅炒作人工智能板塊，不論是硬件還是軟件或應用，都在爆炒，其中英偉達產業鏈的炒作整整持續了兩年，期間軟件及應用陸續掉隊。

但是，達哥在春節前的兩三個月一直在說，從移動互聯網/“互聯網+”、電動汽車產業鏈的傳導規律來看，下游的應用最終會迎來爆發。

今年春節期間，DeepSeek持續發酵，最終使得軟件及應用迎來了爆發。

兩年前的ChatGPT與當前的DeepSeek，有一定的相似性，主要有以下幾點：

1.都是長假期間海內外發酵，發酵時間充分。

2.都有中美市場共振。2023年，ChatGPT刺激中美市場AI軟硬件方向大爆發；2025年，DeepSeek崛起，美股硬件端大跌，A股市場英偉達產業鏈大跌，中美市場的應用及軟件方向均大漲。

3.都有各路資金共振。無論是機構、游資，還是散戶，都在鏖戰這個板塊。今天，像金山辦公、三六零、用友網絡、海光信息、中科曙光、科大訊飛、浪潮信息等中大市值的股票均在大漲。

4.市場疲弱之時，都能挺身而出。2023年2月-7月，在市場調整之時，AI方向都能挺身而出，穩定市場，引領市場。今天，市場調整，端側AI、AI應用爆發。

DeepSeek攪動了全球AI的“一池春水”，其顛覆性在于實現AI平權，重估資產價值。以DeepSeek為代表的國產大模型，其強勁實力有望推動國內AI應用的繁榮。

基于以上相似性及對AI應用的加速推動預期，達哥認為，端側AI及AI應用有望迎來一波行情。

達哥看了一下券商的研報，中信建投稱，DeepSeek激活創新競爭，AI應用迎來“安卓時刻”；華西證券將DeepSeek的出現，視為國產AI應用的“諾曼底時刻”。

我們回到市場。

今天，A股迎來蛇年首個交易日，三大指數漲跌不一。截至收盤，上證指數下跌0.65%，深證成指上漲0.08%，創業板指數下跌0.04%。

滬深兩市成交額達到1.29萬億元，較前一個交易日放量1717億元。滬深京三市共有3433只個股上漲，1850只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為上漲0.83%。

雖然多數個股上漲，且AI方向大爆發，但大盤出現了一個不太好的現象：上證指數30分鐘級別出現了二次頂背離，60分鐘級別出現了頂背離。

出現頂背離，并不意味著會立即展開調整，但會對市場情緒有所影響。

自1月14日的中陽線之后，上證指數已經橫盤整理了10個交易日。只要不跌破最近10個交易日的低點（3203點），那么整體就是震蕩或弱反彈。如果跌破3203點，那么意味著市場將展開調整。因此，可以將3203點作為防守位。

達哥這里要解釋一下，頂背離只是一種可能要調整的信號，但要真展開調整，還需要跌破關鍵點位才能確認。

所以，只要上證指數沒有跌破3203點，就還可以視為震蕩或處于反彈周期內。

板塊方面，上文提到，AI方向的端側AI及AI應用大爆發。這里說下他們爆發的邏輯。

據浙商證券研報，DeepSeek訓練和推理成本大幅降低，將帶來大模型和用戶側準入門檻的同步降低，不僅帶來同等預算下模型側的迭代加速，“低成本+高性能”的模型，也會加速推動企業和個人用戶對AI Agent、AI應用等的使用，從而推動AI商業化落地進程的顯著提速，在此背景下，推理環節的算力需求將得到激發。

此外，DeepSeek大模型的“低成本+高性能”特點，表明有限算力也能夠實現較強的模型能力，或為國產算力發展帶來機遇。DeepSeek全面開源策略、知識蒸餾突破及極具吸引力的API定價等，有望推動AI軟件應用的加速爆發。

在端側AI、AI應用爆發的同時，英偉達產業鏈大跌。有觀點認為，DeepSeek-V3極低的訓練成本，或許預示著AI大模型對算力投入的需求將大幅下降。盡管這種觀點目前還無法證偽，但降低了市場對產業鏈算力投入的預期。

對于DeepSeek掀起的市場浪潮，達哥認為可以關注AIDC產業鏈、端側AI、AI應用及軟件。其中，端側AI包括AI手機、AI玩具、人形機器人、AI眼鏡等；AIDC產業鏈包括AI芯片、AIDC機房、國產服務器、交換機及芯片等；軟件是構筑AI應用的重要一環。

再來說說達哥中期關注的人形機器人板塊。今天盤中，人形機器人板塊指數一度收復節前最后一個交易日的失地。

從板塊內部的個股表現來看，前期漲幅大的人形機器人概念股，本輪有些滯漲。而領漲的個股，是前期沒有怎么上漲的股票。

人形機器人，有“AI落地物理世界的最佳載體”之稱。達哥認為，仍值得關注，且有望貫穿本輪AI行情始終。不過，在經歷一輪大漲之后，既要注意板塊內的輪動，也要注意個股的節奏。

其他板塊方面，權重、紅利資產、消費方向以調整為主。其中，美國宣布對中國商品加征10%關稅，對權重及紅利資產構成負面反饋；春節期間微信“藍包”的表現沒有超預期，間接對消費方向構成負面反饋。

最后達哥作一個總結：今天大盤調整，上證指數30分鐘及60分鐘級別均出現頂背離，后續重點關注箱體低點3203點的得失。如果跌破，則是對調整進行確認；反之，沒跌破的情況下，仍視為震蕩及弱反彈。

板塊方面，重視DeepSeek掀起的軟件、應用浪潮。今天AI方向多個分支板塊的板塊指數均出現大陽線，有可能是板塊啟動的信號。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝