每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

近日，非上市人身險(xiǎn)公司陸續(xù)公布了2024年第四季度償付能力報(bào)告。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，59家人身險(xiǎn)公司去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為247億元，同比大幅上升，其中42家公司盈利，占比超過(guò)七成，泰康人壽、中郵人壽全年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)146.05億元、91.88億元，貢獻(xiàn)了利潤(rùn)大頭。

2024年9月以來(lái)，政策利好帶動(dòng)資本市場(chǎng)上漲，險(xiǎn)企受投資收益上升影響，帶動(dòng)凈利潤(rùn)向好。年初以來(lái)，多家上市險(xiǎn)企發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告提及，2024年股票市場(chǎng)反彈下投資收益同比大幅提升，帶來(lái)全年凈利潤(rùn)顯著增長(zhǎng)。

去年非上市險(xiǎn)企投資收益表現(xiàn)如何？記者注意到，從非上市險(xiǎn)企披露的投資收益率、綜合投資收益率來(lái)看，僅1家公司為負(fù)。2024年，58家非上市壽險(xiǎn)公司綜合投資收益率超過(guò)3%，其中20家公司綜合投資收益率超10%。

泰康人壽、中郵人壽合計(jì)凈利潤(rùn)238億元

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，2024年，59家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為247億元，這較2023年虧損的情況出現(xiàn)大幅改善。具體而言，有42家公司盈利，17家公司虧損。具體而言，泰康人壽凈利潤(rùn)超過(guò)百億元，在非上市壽險(xiǎn)公司中始終處于領(lǐng)先地位。

作為“銀行系”險(xiǎn)企，中郵人壽自2024年起轉(zhuǎn)換至新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。2023年，中郵人壽由于增加了準(zhǔn)備金計(jì)提、投資收益不及預(yù)期等原因，全年虧損超百億元，但其在2024年實(shí)現(xiàn)大反轉(zhuǎn)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)91.88億元，僅次于泰康人壽，排在非上市壽險(xiǎn)公司第二位。

從投資收益來(lái)看，中郵人壽2024年的綜合投資收益率為11.04%，遠(yuǎn)高于近三年平均綜合投資收益率的2.57%。

近年來(lái)，利率下行導(dǎo)致長(zhǎng)債利率曲線(xiàn)下移，負(fù)債端計(jì)提大額會(huì)計(jì)準(zhǔn)備金，從而侵蝕險(xiǎn)企利潤(rùn)。對(duì)于執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后利潤(rùn)反轉(zhuǎn)，業(yè)內(nèi)人士指出，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)公司可以使用OCI（其他綜合收益科目）選擇權(quán)以降低利潤(rùn)波動(dòng)。包括中郵人壽在內(nèi)，多家“銀行系”險(xiǎn)企在2024年執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，盈利情況顯著增強(qiáng)。以2023年虧損的建信人壽為例，2024年公司凈利潤(rùn)為2.21億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2024年，泰康人壽、中郵人壽兩家公司合計(jì)凈利潤(rùn)238億元，在非上市壽險(xiǎn)公司中貢獻(xiàn)了利潤(rùn)大頭。此外，中意人壽以13億元的凈利潤(rùn)排在第三位。交銀人壽、工銀安盛和農(nóng)銀人壽三家“銀行系”險(xiǎn)企緊隨其后，凈利潤(rùn)分別為10億元、9.3億元、8.9億元。從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，交銀人壽凈利潤(rùn)同比大增14倍，工銀安盛、農(nóng)銀人壽凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)了161%、381%。

投資收益大幅提升助力凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

2024年9月以來(lái)，受一系列重大政策利好、資本市場(chǎng)總體表現(xiàn)向上波動(dòng)，保險(xiǎn)公司的投資收益得到了很大的提升。

近期，多家上市險(xiǎn)企發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增報(bào)告，去年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。以新華保險(xiǎn)為例，公司2024年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為239.58億元至257億元，同比增長(zhǎng)175%至195%。

對(duì)于凈利潤(rùn)同比較大增長(zhǎng)，新華保險(xiǎn)表示，公司適時(shí)適度增加公開(kāi)市場(chǎng)股債投資。“受2024年國(guó)家一系列重大政策利好等因素影響，資本市場(chǎng)回暖上漲，使得公司2024年度投資收益同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，同時(shí)疊加保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和規(guī)模增長(zhǎng)”，新華保險(xiǎn)在公告中稱(chēng)。

此外，中國(guó)人壽歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約1023.68億元到1126.05億元，同比增長(zhǎng)約100%到120%；中國(guó)人保歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為398.53億元到444.07億元，同比增長(zhǎng)75%到95%；中國(guó)太保歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為422億元到463億元，同比增加約55%到70%。

從非上市險(xiǎn)企看，多家壽險(xiǎn)公司2024年投資收益表現(xiàn)突出，助力業(yè)績(jī)扭虧。以小康人壽為例，公司2024年大幅扭虧，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.14億元，該公司去年投資收益率為8.86%，綜合投資收益率為11.5%，遠(yuǎn)超過(guò)近三年平均投資收益率為3.5%，平均綜合投資收益率為2.23%。此外，東吳人壽、華泰人壽等多家公司去年實(shí)現(xiàn)較高的投資收益率，也是推動(dòng)公司凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正的重要原因。

20家公司綜合投資收益率超10%

從投資收益率來(lái)看，2024年全年大部分公司的投資收益率落在3%~6%區(qū)間。投資收益率在6%及以上的有5家，分別為小康人壽、中英人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、長(zhǎng)生人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽，投資收益率在5%~6%區(qū)間的公司有13家，投資收益率在4%~5%區(qū)間的公司有21家，投資收益率在3%~4%區(qū)間的公司有13家，投資收益率在2%~3%區(qū)間的公司有5家，投資收益率不到1%的公司有1家，投資收益率為負(fù)的公司有1家。

從綜合投資收益率來(lái)看，僅1家公司綜合投資收益率為負(fù)，其余58家公司均在3%及以上。其中，同方全球人壽全年綜合投資收益率最高，為17.93%，復(fù)星聯(lián)合健康、中英人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、中荷人壽、招商局仁和人壽、陸家嘴國(guó)泰人壽等共20家公司綜合投資收益率超過(guò)10%。

此外，綜合投資收益率在9%~10%區(qū)間的公司有4家，在8%~9%區(qū)間的公司有10家，在7%~8%區(qū)間的公司有9家，在6%~7%區(qū)間的公司有2家，在5%~6%區(qū)間的公司有10家，在4%~5%區(qū)間的公司有2家，在3%~4%區(qū)間的公司有1家。

業(yè)內(nèi)人士指出，由于各家公司的資產(chǎn)分類(lèi)和變化情況差別很大，當(dāng)前要評(píng)估一家公司的投資表現(xiàn)并不容易。從各家公司披露的近三年平均投資收益率來(lái)看，超過(guò)5%的公司有國(guó)聯(lián)人壽、財(cái)信吉祥人壽、陸家嘴國(guó)泰人壽、國(guó)富人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、光大永明人壽、招商信諾人壽和中英人壽。

從各家公司披露的近三年平均綜合投資收益率來(lái)看，超過(guò)5%的公司有復(fù)星聯(lián)合健康、同方全球人壽、陸家嘴國(guó)泰人壽、大都會(huì)人壽、光大永明人壽、中英人壽、復(fù)星保德信、北大方正人壽和安聯(lián)人壽。

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