每日經濟新聞 2025-02-06 20:21:48
2025年2月5日，海螺水泥宣布終止認購西部建設非公開發行A股股份。雙方于同日簽署了《附條件生效的股票認購協議之終止協議》，正式結束這一歷時三年的合作計劃。該合作始于2021年12月，海螺水泥原計劃以17.6億元參與認購，持有西部建設16.3%的股份，旨在加強雙方在原材料供銷、混凝土業務等方面的戰略合作。然而，由于發行時機等多方面原因，定增方案未能在證監會批復的有效期內實施，導致批復到期自動失效。
每經記者 張寶蓮 每經編輯 梁梟
2月5日收盤后，海螺水泥（SH600585，股價23.79元，市值1260.7億元）公告，終止認購西部建設（SZ002302，股價6.13元，市值77.38億元）非公開發行A股股份。
海螺水泥表示，經審慎研究并與西部建設協商一致，公司于2025年2月5日與西部建設簽署了《附條件生效的股票認購協議之終止協議》，約定公司與西部建設終止《附條件生效的股票認購協議》《附條件生效的戰略合作協議》及其補充協議的履行，公司不再參與認購西部建設非公開發行A股股份事宜。
《每日經濟新聞》記者了解到，該事項始于2021年12月，海螺水泥擬自籌約17.6億元參與認購西部建設非公開發行A股股份。海螺水泥曾稱，西部建設是國內領先的建材產業綜合服務商，也是國內商品混凝土行業的領軍企業，擬通過認購其非公開發行A股股份的方式，進一步加強雙方在原材料供銷、混凝土業務、砂石骨料業務、物流運輸、產業互聯網等方面的戰略合作。
據西部建設2024年半年報，專注于預拌混凝土及相關業務，是中國建筑集團有限公司旗下企業。根據“中國混凝土網”數據，公司近年來穩居中國預拌混凝土行業第二位，為全國規模最大的專業預拌混凝土上市公司。海螺水泥是中國水泥行業的龍頭企業，也是國內首家A+H股上市的水泥企業。
根據2021年12月西部建設與海螺水泥各自披露的公告，西部建設擬非公開發行A股股票約2.8億股，發行價格為7元/股，募集資金總額約19.6億元。西部建設擬通過本次發行募集資金補充流動資金及償還銀行貸款，一方面有利于優化資本結構，降低融資成本，減輕償債壓力；另一方面有利于進一步充實資金實力，提高抗風險能力。該發行計劃預計在2022年3月底實施完畢。
海螺水泥作為戰略投資者，擬以自有資金17.6億元認購西部建設非公開發行的A股股份。本次認購股份完成后，海螺水泥將持有西部建設16.3%的股份，成為其第二大股東。公司稱，這一行動是為貫徹落實公司“十四五”發展規劃，圍繞水泥主業實施上下游產業鏈延伸拓展。
西部建設認為，海螺水泥具有雄厚的產能、資金、管理、研發實力以及完善的市場營銷網絡，能夠提供經濟穩定的原材料供應。雙方將在原材料供銷合作、混凝土攪拌站增量市場、砂石骨料業務、物流運輸業務、產業互聯網項目、科研項目合作、海外業務合作等方面展開合作。西部建設期望借助海螺水泥獲得較強的成本優勢以及在長三角等經濟活躍區域的商業資源，拓展自己的版圖。
不過，這一合作始終未能落地。2024年2月，該定增方案獲證監會同意注冊批復，時間自同意注冊之日（2024年2月1日）起12個月內有效。2025年2月5日晚，西部建設稱，公司取得批復文件后會同中介機構一直積極推進本次向特定對象發行股票的發行事宜，由于發行時機等多方面原因，公司未能在批復的有效期內實施本次向特定對象發行股票事宜，該批復到期自動失效。
2025年2月5日，雙方簽署了附條件生效的股票認購協議之終止協議，正式終止了這一合作。
海螺水泥表示，此次終止認購西部建設非公開發行股份，不會對公司與西部建設既有的合作產生任何不利影響。雙方將繼續秉持互利共贏的原則，充分發揮各自在資源、技術、市場等方面的優勢，積極推動優勢資源的互補與協同，持續拓展在產品、市場等領域的長期合作。
對于批復期內為何沒有執行定增計劃？2月6日上午，《每日經濟新聞》記者撥打海螺水泥證券部電話并按要求發去采訪函，截至發稿未收到回復；2月6日上午及下午，記者也多次撥打西部建設證券部電話，但是未能接通。
雙方終止合作并不意外，這與過去三年水泥和混凝土行業發生的變化有關。
2020年，海螺水泥的營業收入創歷史新高，達到1762.43億元，公司也因優異的業績表現被稱作“水泥茅”。同年，西部建設的業績也穩步增長，2021年，西部建設營業收入達到269.26億元。這一年末，兩大龍頭企業試圖強強聯合，做強水泥行業上下游產業鏈。
不過，隨著外部環境變化，兩家企業的營業收入與凈利潤出現下滑。
2023年，海螺水泥營業收入為1409.99億元，較2020年減少超350億元。公司在2024年半年報中提到，受房地產市場整體延續調整態勢、基建項目開工不足以及大范圍連續性降雨天氣影響，上半年水泥需求持續弱勢，全國累計水泥產量8.5億噸，同比下降10%（可比口徑），市場競爭依然激烈，促使水泥價格底部運行，量縮價低導致行業效益持續下滑，水泥行業整體呈現“需求萎縮、競爭激烈、價格低迷、經營承壓”的運行特征。2024年三季報顯示，去年前三季度海螺水泥營業收入為681.5億元，同比下降31.27%。
西部建設也受到了商品混凝土市場下行的影響。公司2024年半年報披露，受基礎設施投資增速持續放緩、房地產開發投資繼續下行等因素影響，國內混凝土需求總量持續萎縮，行業營收和利潤總額同比均有明顯下滑。根據中國混凝土與水泥制品協會的數據，1—6月商品混凝土累計產量同比下降10.8%，規模以上混凝土與水泥制品工業主營業務收入比上年同期降低16.5%，利潤總額比上年同期下降43.67%。
西部建設2024年業績預告顯示，公司歸母凈利潤預計虧損2億元至4億元，而上年同期盈利6.45億元。預計扣非凈利潤虧損2.76億元至4.76億元，上年同期為盈利5.72億元。公司解釋稱，業績變動的主要原因是受公司所覆蓋區域商品混凝土市場下行的影響，公司主要產品銷售價格有所下降，導致公司商品混凝土銷售毛利下降，預計盈利水平同比下降。
封面圖片來源：每經記者 張建 攝（資料圖）
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