每經記者 溫夢華    每經編輯 董興生    

丨 2025年2月7日 星期五 丨

NO.1 貴州茅臺：已回購股份68.51萬股，耗資近10億元

2月6日，貴州茅臺發布公告稱，2024年9月21日回購方案首次披露，2025年1月，公司通過集中競價交易方式已累計回購股份685100股，占公司總股本的比例為0.0545%，購買的最高價為1507.41元/股、最低價為1436.48元/股，已支付的總金額為999909571.13元（不含交易費用）。

點評：貴州茅臺的股份回購行動，雖然占總股本比例不高，但顯示了公司對自身價值的堅定信心，對資本市場和白酒板塊起到穩定作用。茅臺作為行業龍頭，其回購行為可能引發市場對白酒板塊的關注和樂觀預期。不過，回購對股價的長期影響取決于公司未來的業績表現和市場環境。

NO.2 帝亞吉歐2025財年上半年凈銷售額達109億美元

近日，帝亞吉歐公布2025財年上半年（2024年7月1日—12月31日）業績。其凈銷售額109.01億美元，同比下降0.6%；營業利潤31.55億美元，同比下降4.9%。公司表示，在2025財年的下半年，預計將在上半年的勢頭基礎上再接再厲，并預計與2025財年上半年相比，有機凈銷售額增長將連續改善；預計將繼續提供強勁的市場份額表現。

點評：帝亞吉歐業績微降，反映了全球酒類市場的挑戰。盡管如此，公司對2025財年下半年展望保持樂觀，預計銷售增長和市場表現將改善。這對資本市場和酒類板塊而言，是一個積極的信號。對于公司本身，若能實現預期增長，將有助于穩固市場地位。

NO.3 春節白酒動銷下滑收窄至個位數

據華創食飲公眾號相關研報分析，春節期間，白酒動銷下滑收窄至個位數，庫存環比消化，價格表現堅挺，整體符合預期。結合渠道反饋，春節酒企及渠道聚焦消化庫存，節前多數酒企并未強壓回款要求，回款進度同比放緩5%～10%，并輔以停貨、調減目標等手段，協助渠道梳理庫存。渠道端心態環比中秋、國慶有所好轉，伴隨旺季起量，疊加庫存消化，現金流壓力亦有緩解。

點評：春節期間白酒市場的動銷下滑收窄，庫存消化和價格堅挺，顯示出行業基本面穩健。酒企和渠道的庫存管理策略有效，提升了市場信心。白酒板塊整體動銷表現符合預期，預示著行業可能逐步回暖。

NO.4 迎駕酒業：2025年聚焦培育大單品矩陣

2月5日，迎駕酒業銷售公司召開2024年度總結表彰大會，中國釀酒大師、安徽迎駕集團黨委書記、董事長倪永培表示，2024年銷售公司緊密圍繞集團發展戰略，在行業深度調整的背景下，仍然取得較好的市場業績。他強調，在新的一年聚焦核心產品，培育大單品矩陣；深耕核心市場，拓展機會性市場；創造終身客戶，強化數智賦能等。

點評：迎駕酒業銷售公司在行業深度調整中取得佳績，顯示了其強大的市場適應能力。2025年聚焦核心產品和市場的戰略布局，有望進一步鞏固公司競爭力。對于資本市場和白酒板塊，迎駕的表現可能提升行業整體信心。

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