每經記者 王郁彪    每經編輯 文多    

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業-物流產業市值榜”。未來拓展范圍將主要聚焦“電商物流”、“消費供應鏈”和“物流科技”涉及的各環節相關上市公司。（專題|未來商業-物流產業市值榜）

平穩開局。2025年開年首月中，物流產業總市值小幅下降，但整體市值（截至月末時）排名情況變動并不大，月漲幅超過10%的有3家物流公司，跌幅超過10%的有1家物流公司，其余各公司漲跌幅度均在10%以下。其中，達達集團收到私有化要約，1月以50.41%漲幅領漲全榜。僅4家物流科技公司市值上浮，其中有兩家2024年年度業績預喜。

隨著2024年12月月度經營數據發布，各快遞公司2024年全年業績也正式出爐。中通快遞依然在業務量、市占率上遙遙領先，圓通速遞穩坐第二。2024年通達系“搶三”之爭中，韻達股份以微弱的業務量優勢拿下勝局。不過，從申通快遞、極兔速遞的業務量增速來看，快遞市場仍存不少變量。

在第46期報告中，我們通過對31家物流及其相關產業上市公司2024年1月市值數據的持續追蹤，從產業格局、總市值排名、漲跌幅等維度，進行物流產業市值分析。

產業總市值小幅下降 順豐控股市值1月曾跌破2000億元關口

1月，31家物流公司構成的物流產業總市值小幅下降1.6%，月末時的總市值減少116.07億元至7029.51億元。

在3家頭部物流公司方面，1月，順豐控股（SZ002352）市值下跌2.46%，跌破2000億元市值大關，月末時為人民幣1960.07億元；中通快遞（HK02057）市值也下跌0.2%，1月末時市值約人民幣1101.25億元。隨著各快遞公司月度業績全部出爐，各家公司2024年業績也浮出水面。順豐控股方面，2024年全年業務量為133億件（票），同比增長11.76%。中通快遞則以全年業務量340億件（票）毫無懸念地成為快遞公司業務量冠軍，其全年業務量同比增長12.6%。

在去年末重回市值總榜第三的滿幫（YMM），1月市值上漲4.07%，月末時為人民幣859.58億元（月末時）。市值總榜排名第四的京東物流（HK02618），1月市值也上浮4.22%，月末時為人民幣795.68億元。

與去年12月相比，2025年開年市值總榜排名變動不大，僅4家物流公司市值月度漲、跌幅超過10%。1月末時，順豐控股、中通快遞、滿幫三家頭部公司市值在產業總市值中占比為55.78%，較去年12月下降了1.06個百分點。

13家物流公司市值上漲 達達以50.41%的漲幅領漲全榜

1月，31家物流公司中有13家市值上漲，有3家漲超10%。其中，達達（DADA）以50.41%的月漲幅領漲全榜，1月末市值約為人民幣34.45億元。

我們注意到，達達集團在1月27日公告稱，其董事會已收到大股東京東集團（HK09618）于1月25日發出的一份初步非約束性收購要約。京東提議，以每份美國存托股份（ADS）2.0美元（或每股普通股0.5美元）的價格購買達達集團尚未持有的ADS。

這一收購報價較達達集團前一交易日（1月24日）的收盤價1.41美元溢價42%。按此計算，達達集團估值約5.2億美元。受此消息的提振，1月27日達達股價在盤中一度大漲34.04%，截至收盤，達達集團日漲幅為27.66%。

維天運通（HK02482）、德馬科技（SH688360）分別以21.05%、12.06%的月漲幅緊隨其后。

我們注意到，德馬科技于1月23日盤后發布的2024年業績預增公告稱，2024 年公司預計實現歸母凈利潤1.26億元到1.51億元，與上年同期（法定披露數據）相比，增長43.73%到72.48%。1月初，其還官宣將與源絡科技在人形機器人領域展開深度合作。

除德馬科技外，1月還有3家物流科技公司市值上漲，分別為科捷智能（SH688455）、蘭劍智能（SH688557）以及天元股份（SZ003003）。

值得一提的是，科捷智能也在1月披露，預計2024年營收同比增加18%~26%，此外，1—12月歸屬于上市公司股東的凈虧損為5300萬~6600萬元，與上年同期相比虧損收窄15%至32%。

僅安能物流一家市值跌幅超10% 閃送市值已不足40億元

1月，31家物流公司中有18家市值下跌，其中僅安能物流（HK09956）一家當月跌超10%，跌幅為10.75%。上市4個月的閃送（FLX）1月市值再度跌去7.46%，月末市值為人民幣39.86億元，與上市首日的市值相比已跌去56%。

“通達系”快遞公司方面，1月正值年貨節快遞旺季，申通快遞（SZ002468）、韻達股份（SZ002120）市值分別小幅上漲5.63%、0.13%，極兔速遞（HK01519）1月市值也微漲1.47%。中通快遞、圓通速遞（SH600233）1月市值有所下跌，其中圓通速遞的市值月度降幅為2.96%。

業務量上，圓通速遞繼2023年反超韻達股份之后繼續保持第二名，2024年全年業務量約266億票，韻達股份、申通快遞、極兔速遞（僅指中國市場）分別位列其后，全年業務量分別為238億票、227億、198億票。

業務量增速方面，申通快遞2024年全年業務量同比增幅超29%，蟬聯“增長王”，極兔速遞緊隨其后，以29.1%的業務量（中國市場）同比增幅成為快遞市場一個重要變量。

作為全年一大看點，2024年通達系“爭三大戰”也落下帷幕，韻達股份以微弱的優勢領先于申通快遞位列第三名，但是二者之間的差距還在進一步縮小。我們計算發現，2024年韻達股份與申通快遞的快遞量差距約11億票，平均每日差距僅約300萬票。

*編者注：

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、復雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數據、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業上市公司發展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業、快遞物流上市公司的數據進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。

本期數據來源：雪球