每經記者 楊昕怡    每經編輯 張海妮    

進入新的一年，直播電商領域的頭部機構也出現了新的變動。

天眼查顯示，近期，與輝同行（北京）科技有限公司（以下簡稱與輝同行）發生工商變更，原全資股東董宇輝退出股東行列，新增子三?。ū本┛萍加邢薰緸楣蓶|并全資持股。《每日經濟新聞》記者注意到，在此次工商變更后，董宇輝由直接持股變更為間接持股，仍為該公司最終受益人。

2月12日，對于董宇輝退出與輝同行股東行列一事，與輝同行方面回應《每日經濟新聞》記者稱，該變動是正常的公司業務發展調整，公司暫無融資計劃。

在過去兩年多的時間里，董宇輝被流量捧出，成為電商直播圈內炙手可熱的“明星”，而后又一次次地被流量帶到了輿論的風暴中。如今，無論在直播間里還是在資本運作上，董宇輝都選擇了更靠近“幕后”的位置，與輝同行未來將如何用好流量這柄雙刃劍？

與輝同行：股東變動是正常調整，暫無融資計劃

天眼查顯示，近期，與輝同行發生工商變更，原全資股東董宇輝退出股東行列，新增子三?。ū本┛萍加邢薰緸楣蓶|并全資持股。

對于董宇輝退出與輝同行股東行列一事，與輝同行方面在2月12日回應《每日經濟新聞》記者稱，該變動是正常的公司業務發展調整。

在此次工商變更之前，董宇輝直接持有與輝同行100%的股份。2024年7月25日，東方甄選發布公告宣布了董宇輝的“單飛”和與輝同行的獨立。公告顯示，東方甄選向董宇輝出售“與輝同行”公司100%的股權，交易金額為7658.55萬元。

新東方創始人俞敏洪在該份公告發布當天公開表示，這筆款項由他“按符合上市公司規則和公司章程規定的方式予以安排支付”“宇輝購買公司的錢我安排了，公司是送給宇輝的”。

天眼查顯示，在近期這次工商變更后，董宇輝由直接持股變更為間接持股，仍為與輝同行的最終受益人。

圖片來源：天眼查截圖

對于這一工商變更給董宇輝和與輝同行帶來的影響，上海段和段律師事務所劉春泉律師告訴《每日經濟新聞》記者，這一變動是常見的股權設計，直接持股改為間接持股并不影響董宇輝作為控股股東的實際控制權，還方便股東在不變更直接股東的情況下進行融資或者其他資本運作。

“股權設計里學問很大，無論怎么變化都是服務于股東的商業目的。控制權、稅務籌劃、資本運作，甚至上市地選擇和當地法律的影響等都是影響股權架構設計的因素。”劉春泉表示，“（董宇輝退出股東行列這一選擇可以）避免大股東作為知名度高的社會名流，其一舉一動都容易引發關注。”

他還表示，公司要發展就要引進戰略投資者，還要預留股權給員工和其他投資人，“只要‘蛋糕’做大了，哪怕稀釋股權，股權絕對價值還是增加的。所以一般來說，肯定是有利于大股東的（結果），他本人才會接受。”不過，《每日經濟新聞》記者從與輝同行方面了解到，公司暫無融資計劃。

董宇輝商業版圖擴容

“脫離了港口的庇佑，‘與輝同行’從今天（指2024年7月25日）開始，就要獨自駛向遼闊海面了。”正如董宇輝在告別東方甄選的小作文中提及的那樣，與輝同行這艘小船在駛向遠方的航程中，尋找著自身更為適合的海域。

《每日經濟新聞》記者注意到，截至2月12日，與輝同行抖音賬號的粉絲量已超過2750.2萬。選品方面，和東方甄選路線相近的是，與輝同行主要售賣的產品依然為農產品。

根據新抖數據，與輝同行獨立開播一周年里（即2024年1月9日—2025年1月8日），“與輝同行”在抖音累計帶貨超102億元，成為2024年抖音預估帶貨銷售額最高的直播間。

東方甄選在今年1月發布的最新財報顯示，2024年6月至2024年11月，東方甄選的商品交易總額為48億元，抖音已付訂單總數達5010萬單。不難看出，董宇輝個人IP的帶貨能力依舊強大。

但多次公開表達過“非?？咕苜u東西”的董宇輝似乎也在慢慢遠離“賣貨”這件事——相較于在東方甄選直播時期，董宇輝在與輝同行的上播頻率低了不少。加之此次工商變更的背后，更像是董宇輝在自身流量和與輝同行之間，設置了一道“防火墻”。

對此，互聯網分析師張書樂表示，頭部主播帶來的風險正在加大，特別是與輝同行這種高度依賴頭部主播的MCN，更容易因為一些不可預測的“翻車”事件，帶來整個品牌的傾覆。

“去頭部化，就是東方甄選昔日采用的一個降低風險的手段。而在‘分家’之后，董宇輝也不得不這么做。一個機構品牌的‘出圈’或許能靠單一頭部網紅，但要長紅，就必須依靠多種經營，而不能依賴頭部網紅，哪怕他是創始人。”張書樂稱。

此外，《每日經濟新聞》記者注意到，此次全資持股與輝同行的子三省（北京）科技有限公司，由董宇輝擔任法定代表人，且董宇輝直接持有該公司10%的股份，其實控的終南遠眺（西安）科技有限公司以及長歌有和（北京）科技合伙企業（有限合伙）分別持有了該公司80%、10%的股份。

天眼查顯示，自去年11月以來，董宇輝成立了多家公司，其經營范圍包括廣播電視節目制作經營、旅游開發項目、旅客票務代理和社會經濟咨詢服務等多個領域。

媒體報道稱，2024年12月30日，西安浐灞國際港和與輝同行簽署了文旅總部項目合作協議。與輝同行與西安浐灞國際港將共同打造具有全國影響力的數字文旅產業聚集區，不斷創新文旅新場景、新業態和新IP。

對于董宇輝在文旅產業上的布局，工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林向《每日經濟新聞》記者說：“‘MCN+文旅’模式算一種探索，如果能帶來流量和變現，那當然是不錯的”“董宇輝要增厚內容輸出，不能回避出鏡。相反，要加大在公眾面前的曝光強度，只有曝光，才能多發觀點，只有不斷用觀點制造互聯網熱點，才能被消費者記住。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG111440949709