每經記者 涂穎浩    每經編輯 廖丹    

“隨著預定利率的下調、宏觀環境的變化，原來的產品結構已經不太適合客戶的需求，可以看到的方向就是轉向分紅險。”中國太保管理層去年曾公開表示，分紅型產品未來占比會超過50%。

2025年開年，各大保險公司主推產品紛紛走上前臺。這些“拳頭”產品成色到底如何，與以往“新年主打產品”產品相比，又有哪些變化？

聚焦多家大中型壽險公司主推產品，保通社將在開年主打產品研究系列報道中逐一展開深入分析，一窺當下壽險市場產品的樣貌。在本期產品研究中，保通社通過產品洞察、需求洞察、經營洞察等幾大視角，對太保壽險主推產品“長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）”進行詳細拆解。

“長相伴”系列產品是該公司旗艦產品，長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）成為公司2025年開年主打產品，作為分紅型系列產品，不僅具備傳統終身壽險的諸多優點，還可共享公司經營成果，可滿足客戶財富儲備、養老規劃、子女教育、資產傳承等多種需求。

太保壽險2025年開年主打產品吸引力到底如何，讓我們一探究竟。

產品洞察：

近三年公司開年主打產品策略演變

“長相伴”系列產品是太保壽險的旗艦產品，從近三年該公司主推產品發展演變看，分紅型壽險代替傳統型壽險成為主流。目前，公司主推產品長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）以及長相伴（至尊2024）終身壽險（分紅型）是定價利率切換升級后的產品，兩款產品客群定位有所差異，其中長相伴（至尊2024）終身壽險（分紅型）定位高端客群（起保門檻10萬元）。

保通社對比發現，與長相伴(傳世版)終身壽險相比，長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）延續終身壽險的產品形態，產品特色均有意外豁免。即一張保單可保兩人，在滿足條款要求的條件下，其中一人意外身故或全殘可享保險費豁免，保單依然有效。

作為迭代產品，長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）有以下不同點。

從預定利率看，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限為2.0%，相關責任準備金評估利率按2.0%執行；預定利率超過上限的分紅型保險產品停止銷售。按照最新監管規定，長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）是2.0%定價的分紅險新產品，長相伴(傳世版)終身壽險是3.0%定價的傳統壽險老產品。

從投保年齡范圍上看，長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型）被保險人最高投保年齡至68周歲，其中女性68周歲、男性64周歲。老產品最高投保年齡至75周歲，其中女性75周歲、男性72周歲。在繳費方式上，新產品采用躉交或3年、6年、10年和20年四種交費期間。

需求洞察：

功能定位及消費者利益演示

隨著社會生活水平的不斷提高，國內人均壽命持續延長，數據顯示，截至2020年，中國人口平均壽命為77.3歲。其中，女性平均壽命為79.6歲，男性平均壽命為75.1歲，并且還在以每十年延長2~3歲的速度增加，預計很快能超過80歲。長壽時代已經來臨，未來有很多人可以活到90歲，甚至100歲，普通人的生命周期將經歷巨大的變化。

分紅險是指保險公司將其實際經營成果優于定價假設的盈余，按照一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險，根據監管要求,該比例不低于可分配盈余的70%。分紅險的收益構成包括保證利益和紅利收益，其中保證利益包括身故保障金、滿期給付金、生存給付金等，紅利收益具有不確定性。

因此，分紅險可幫助客戶在不同經濟環境下實現相對穩定的收益。在經濟上行繁榮時期，保險公司整體盈利狀況良好，能夠分配更多的紅利給保單持有人。保單持有人可以分享保險公司的經營紅利，實現資產增值；在經濟下行或不確定性較高的時期，分紅險能讓保單持有人在獲得保證利益的同時，還有望享受浮動分紅。

投保案例顯示，王先生，30周歲，為兒子王小貝（0周歲）投保了2份長相伴（傳世2024）終身壽險（分紅型），年交保費為20000元，10年交清，基本保險金147890元，保險期間終身。王先生選擇了累積生息的紅利領取方式。

從身故保障看，身故或全殘保險金：2萬元~106.1萬元。

從產品收益看，在保單年度第30年，現金價值為26.55萬元，計算內部收益率（IRR）為1.16%，加上累積分紅6.98萬元后，內部收益率（IRR）為2.12%；在保單年度第60年，現金價值為48.06萬元，計算內部收益率（IRR）為1.62%，加上累積分紅27.49萬元后，內部收益率（IRR）為2.46%。

2023年1月4日，原中國銀保監會下發《一年期以上人身保險產品信息披露規則》（以下簡稱《規則》），首次要求保險公司從2023年6月30日開始披露分紅險的紅利實現率。紅利實現率反映在過去的紅利分配期間，保險公司經營管理水平與紅利兌現情況。但作為一款新上市產品，該產品目前尚沒有紅利實現率數據可以參考。

近年來，太保壽險銷售的多款分紅險產品數據顯示，從過往分紅實現率來看，除去最新一期被監管限高的實現率，公司分紅險產品的紅利實現率相對穩健。不同產品之間的紅利實現率情況有所分化。

經營洞察：

風險管理、投資、服務能力

太保壽險成立于2001年11月，至今已超過23年。根據《保險公司償付能力監管規則第12號：償付能力風險管理要求與評估》第五條、第六條關于公司分類標準的規定，公司屬于I類保險公司。截至2024年3季度末，公司簽單保費2301億元，總資產23309億元，省級分支機構35家。

風險管理方面，根據太保壽險2024年第3季度償付能力報告，公司核心償付能力充足率為131%，綜合償付能力充足率為210%，在2022年償付能力風險管理能力監管評估中，得分為84.5分，其最新的風險綜合評級為AA級，風險管理能力處于行業較高水平。

投資能力方面，太保壽險是中國太保集團旗下專業壽險子公司，從太保集團投資資產組合來看，其中，債權類金融資產占主導，占比73.8%；股權類金融資產占比增加0.4%。2014~2023中國太保十年總投資收益率均值5.24%；2014~2023夏普比率（總投資收益率）復合均值1.7。

服務能力方面，2024年，太保壽險商保賠付件數427萬件，賠付金額205億元，平均每日支付賠款約為5601萬元。

近年來，客戶在購入基本保險產品外，有健康、養老、財富等多方面、多元化的需求。壽險市場未來的競爭不再限于產品的競爭，還有服務能力的比拼。中國太保持續不斷加大在養老、健康、醫療等領域的布局，為客戶提供綜合性的解決方案。

在養老社區布局方面，中國太保按照“南北呼應、東西并進、全國連鎖、全齡覆蓋”的發展思路，規劃并投資落地多個高品質養老社區太保家園，打造“頤養”、“樂養”及“康養”三大養老產品體系，規劃床位數超16500張，實現13城15園。投資約30億元設立源申康復基金建設康復醫院。以“太保藍本”為載體，整合國藥、上藥、杉泰、廣慈醫院、新風天域旗下和睦家、顧連、易得康等高端醫療、康復醫院、居家護理板塊共同推進營造健康生態圈。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1330060824