每經記者 岳楚鵬    每經編輯 蘭素英    

特朗普入主白宮后，責成馬斯克牽頭政府效率部（Department of Government Efficiency，以下簡稱DOGE）推動削減聯邦政府規模，以節省開支。手握“尚方寶劍”的馬斯克迅速啟動大刀闊斧的改革，在聯邦政府掀起風浪，至少已經觸及19個美國政府部門，聯邦雇員面臨“大規模裁減”。

除了在政府內“大殺四方”，馬斯克還對老對手、OpenAI CEO阿爾特曼出了一記狠招。他近日高調宣布將與一群投資者以974億美元的價格收購OpenAI。如此提議自是惹來阿爾特曼的不快，一場嘴仗隔空上演。

在馬斯克縱橫美國政壇之際，“后院”特斯拉卻“起火”了。自特朗普上任以來，特斯拉已經累計下跌16.6%，市值累計蒸發約2273億美元（約合人民幣1.65萬億元）。

對此，跨國獨立投資銀行和金融服務公司奧本海默控股的分析師在發給《每日經濟新聞》記者的報告中稱，特斯拉股價下跌的部分原因是因為馬斯克分心，花了太多時間放在與特斯拉無關的事務中。

馬斯克的DOGE都干了啥？

“新官上任三把火”，馬斯克上任不到四周，“出手”卻十分迅猛，率領DOGE推動美國聯邦機構的“瘦身”，至少已觸及19個美國政府部門。

圖片來源：每經制圖

但DOGE的行動也并非毫無阻礙。當地時間13日，美國14個州的檢察長提起訴訟，質疑馬斯克及其DOGE的“幾乎不受限制的權力”違反了美國憲法。而在訴訟案增加之時，馬斯克繼續放話，稱所有聯邦機構都應該被“刪除”。

奧本海默分析師Colin Rusch在發給每經記者的報告中寫道：“馬斯克的政治活動可能會疏遠消費者和員工。”

提議近1000億美元收購OpenAI，錢從何處來？

在繁忙的公務之外，馬斯克還高調宣布了對OpenAI的收購提議。當地時間2月10日，馬斯克牽頭一個投資者財團提議，以974億美元競購由其參與創建的OpenAI的非營利性母公司。據多家外媒報道，馬斯克希望經由競購，讓OpenAI回歸“曾經的開源、安全至上的力量”。

與馬斯克公開不睦的阿爾特曼隨即用“不了，謝謝”拒絕這一提議，同時還不忘回懟：“如果你愿意，我們可以出價97.4億美元收購推特（現X）”。

兩日之后，馬斯克的律師又提交法庭文件稱，若OpenAI放棄成為營利性實體，馬斯克方將撤回對OpenAI的收購要約。

Rusch在發給每經記者的報告中稱，此事不會有任何有意義的結果。每經記者注意到，OpenAI最新一輪融資是按3000億美元估值的。

退一萬步講，如果提議得到支持，馬斯克真有那么多錢嗎？

據彭博全球億萬富豪實時排行榜，截至北京時間2月15日9點40分，馬斯克的個人財富為3980億美元，依然是世界首富，但年初以來其身家已經縮水341億美元（約合人民幣2473億元）。

馬斯克的財富主要來自于他在多家公司的持股和期權，包括特斯拉、SpaceX、X、xAI、Nueralink和The Boring Company等公司。其中，特斯拉股權是最主要的財富來源，價值估計超過1500億美元。外媒稱，如果收購提議通過，他可能需要大量出售特斯拉股票。馬斯克在購買推特時就曾出售過股票。

賣不動了！特斯拉1月在法德銷量均大降約60%

在馬斯克“拳打”美國聯邦政府，“腳踢”OpenAI之際，其“基本盤”特斯拉正面臨著不小的挑戰。自特朗普上任以來，特斯拉股價的累計跌幅達16.6%，市值累計蒸發約2273億美元。

據Motor Intelligence稱，2025年1月，特斯拉在美國的注冊量為48000輛，較去年同期下降10.8%。在傳統電動汽車重鎮加州，特斯拉的注冊量較2024年1月同期下降了12%，而其他電動車品牌都在增長。

在歐盟地區，特斯拉也面臨著類似的銷量挑戰。官方數據顯示，今年1月，該公司在法國的銷量下降63%，在德國的銷量下降了59%，市場份額也從14%降至4%。數據大跌的背后是馬斯克在歐洲地區的一些爭議性言論，包括公開支持歐洲極右翼政治力量等。要知道，德國1月的電動車銷量同比上升超過50%。

Rusch在11日的一份報告中稱，競購OpenAI會“分散應對特斯拉挑戰的精力”。根據FactSet的數據，去年特斯拉汽車業務總收入同比下降約8%，為該公司歷史上首次出現年度下降。這與2022年時的情況截然不同，當時該公司銷售仍在以高兩位數的速度增長。

投行Stifel的智庫調查數據顯示，特斯拉的“凈好感度”已接近歷史最低點，這可能會成為銷售的阻力。在截至1月27日的一周內，凈好感度從2024年1月的9%下降至3%。而在2018年1月，這一數字曾高達33%。

理論上，馬斯克的政治傾向可能吸引到支持他的保守群體，這一群體對電動汽車普遍持負面態度。以研究電動汽車黨派分歧的非營利組織 EV Politics Project發布報告稱，研究表明，盡管馬斯克本人現在更受特朗普支持者（MAGA）和共和黨人的支持，但并沒有改變后者對電動汽車的看法。

Rusch在發給每經記者的報告中同時提到，政治參與可能會阻礙特斯拉吸引人才。許多技術專家和工程師非常重視AI技術發展過程中的倫理問題，馬斯克的政治活動可能導致一些關鍵員工和潛在招聘對象對特斯拉持謹慎態度。這將使得特斯拉在與其他科技公司的競爭中處于下風。

Waymo和比亞迪發力，特拉斯壓力重重

圖片來源：每經記者 張建 攝

此外，特斯拉還在自動駕駛領域面臨著來自Waymo和比亞迪的巨大壓力。

目前，谷歌旗下的Waymo已經在奧斯汀以及鳳凰城和舊金山的部分地區運營自動駕駛出租車服務。另外，特斯拉在全球范圍內的最大競爭對手比亞迪也在本周宣布將與DeepSeek合作開發自動駕駛技術，并表示將在之后幾乎所有的新車中提供智駕系統。

更重要的是，比亞迪最便宜的入門級智駕車型只要6.98萬元。與之對比，特斯拉最便宜的Model 3在美國的售價也要39990美元（約合人民幣39萬元）。

今年1月，馬斯克在財報電話會議上證實，特斯拉自動駕駛出租車Cybercab將于2026年開始生產，售價將低于3萬美元。當月底，他還向投資者透露，特斯拉計劃于6月在得州奧斯汀推出“付費自動駕駛出租車服務”。

Rusch說，即使特斯拉在得州如期推出這一服務，該品牌仍只是“幾家自動駕駛技術提供商之一，這意味著在價格和性能上存在競爭”。打車平臺LYFT就曾表示，計劃在2026年底將Marubeni和Moblie Eye的自動駕駛技術引入其平臺。

華爾街認為，特斯拉的市場預期面臨越來越大的風險。

Rusch在報告中將特斯拉2025年的交付量預期下調了2萬輛，2026年預期下調了2.8萬輛。同時，對特斯拉2025財年營收的預估數據也從1011億美元下調到998億美元，調整后每股收益（EPS）從1.63美元下調到1.58美元。對2026財年營收的預估數據從1179億美元調降至1158億美元，調整后EPS從3.18美元調降至3.10美元。 

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封面圖片來源：視覺中國-VCG111162807447