每經記者 許立波    每經編輯 文多    

丨 2025年2月17日 星期一 丨

NO.1 生物技術公司莫德納去年第四季度收入同比降66%

2月14日，生物技術公司莫德納（Moderna）公布了第四季度財報。公司第四季度產品凈銷售額為9.38億美元，同比下降66%；凈虧損11.2億美元，而2023年同期凈利潤為盈利2.17億美元。2024年，莫德納全年共實現營收32.36億美元，凈虧損36.07億美元，預計2025年營收在15億至25億美元。

莫德納解釋稱，第四季度銷售額下降主要是由于2024年其新冠疫苗最新版本的推出時間提前，將銷售額轉移到了第三季度。此外，由于莫德納繼續逐步終止與某些國家的預先采購協議，其新冠疫苗的國際銷售額下降。

點評：莫德納遭遇顯著的季度收入下滑和虧損，顯示出其業務較為依賴新冠疫苗等少數產品，市場波動風險較大。投資者需要關注公司未來的研發進展和拓展新市場的能力，以更好判斷其長期投資價值。

NO.2 逾70家生物醫藥公司2024年業績預喜

據報道，按照申萬一級行業劃分，在已披露2024年業績預告的257家中國生物醫藥公司中，74家預喜，預喜比例近三成。其中，43家預增，8家略增，23家扭虧。從歸母凈利潤金額看，百利天恒預計2024年實現歸母凈利潤36億元，位居第一；達仁堂、智飛生物、康龍化成、東阿阿膠、艾力斯、川寧生物等公司居前，預計歸母凈利潤下限均超10億元。

業內人士表示，今年，醫藥板塊主要的投資邏輯集中在兩個方向，分別是創新出海與內需復蘇。具體來看，國內利好政策頻出，鼓勵高質量創新，創新品種或繼續驅動企業業績高速增長，同時商保發展或轉移支付有利于創新品種持續放量。部分創新藥品種已具備全球同類最佳的潛力，持續看好創新藥以借船出海的模式走向國際。

點評：在已披露業績預告的257家生物醫藥公司中，約三成企業上年度業績預喜，顯示出行業內部仍存在分化，其中百利天恒等部分創新藥企業業績表現優秀。這也提醒投資者應謹慎評估行業內不同企業的風險和成長潛力。

NO.3 恒瑞醫藥：艾瑪昔替尼軟膏藥品上市許可申請獲受理

2月16日，恒瑞醫藥公告，近日，公司收到國家藥品監督管理局下發的受理通知書，公司提交的艾瑪昔替尼軟膏藥品上市許可申請獲受理。該藥品適用于成人輕度至中度特應性皮炎的局部外用治療。

據悉，艾瑪昔替尼軟膏是一種外用、高選擇性的JAK1抑制劑，可通過高局部暴露更好地抑制JAK1信號傳導，發揮抗炎和抑制免疫的生物學效應。Ⅲ期臨床試驗數據顯示，在入組的367例成人輕度至中度特應性皮炎患者中，艾瑪昔替尼軟膏組在共同主要終點上顯著優于賦形劑組，且在成人特應性皮炎患者中長期治療的安全性、耐受性良好，與其他JAK1抑制劑相比未發現新的安全性信號。

點評：據報道，針對特應性皮炎適應癥，目前全球范圍內有同類涂抹藥物Incyte公司/康哲藥業的Ruxolitinib乳膏（OPZELURA）和日本煙草/鳥居制藥的Delgocitinib軟膏（CORECTIM）獲批上市。2023年同類產品全球銷售額合計約為3.92億美元。除了特應性皮炎外，艾瑪昔替尼治療斑禿的適應癥，已于去年9月向國家藥品監督管理局遞交了上市申請。

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