國際金價大幅回調，黃金股票ETF（517400）跌超3%，近10日凈流入額超2億元。

國盛證券表示，當前全球貨幣體系正經歷結構性重構，伴隨著美元信用體系受到沖擊，疊加美國財政壓力日趨凸顯帶來的美元信用折價效應，推動黃金加速向“非主權信用錨定資產”轉型，其本身角色逐步演化為美元資產替代。而回望美國經濟，通脹韌性被持續驗證，滯脹風險下對于黃金通貨的配置需求或將被進一步放大。更具標志性的是全球央行連續三年購金量超千噸，進一步深化了全球信用貨幣重新尋求新錨定物的進程。這種多維度共振凸顯黃金正在重構“通脹對沖+風險緩沖+貨幣替代”的三重定價邏輯，未來持續看好金價上行。

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