2月20日，電子價簽行業龍頭——漢朔科技啟動招股。此次，漢朔科技擬公開發行不超過4224萬股股票，計劃募資11.82億元。根據其招股書數據，2021年至2024年，漢朔科技營業收入由16.13億元增至44.86億元，業績保持高速增長趨勢。

漢朔科技，作為全球知名的物聯網軟硬件一體化解決方案提供商，以物聯網無線通信技術為核心，其最新一代HiLPC協議技術領先，單門店能夠承載數百臺蜂窩網絡基站設備，單基站每小時可更新60,000片次電子價簽設備，并發量達到行業先進水平。

憑借以該項為基礎的綜合技術優勢，漢朔科技在2021-2023年度電子價簽收入規模始終穩居全球前三，充分證明了公司在全球電子價簽行業的領先地位。

需求端：零售行業規模增長 數字化轉型勢不可擋

隨著全球人口數量的不斷增加，經濟實力的整體提升，人們的消費活動也日益頻繁，帶動全球零售行業規模持續擴大。根據eMarketer數據測算，2022年度、2023年度全球線下零售規模分別同比增長7.0%、5.1%，隨著經濟生活常態化，未來增幅將逐步恢復平穩，預計2023-2027年間復合增長率約3%。

近年來，全球零售業數字化門店的滲透率持續增長，但仍處于較低水平，根據沙利文的統計，2020年全球零售業數字化門店的滲透率為0.004%，較2016年增長一倍。隨著人工成本的持續攀升以及消費者對于購物體驗要求的日益提高，傳統的零售運營模式面臨諸多挑戰，借助數字化手段來提升效率、優化服務成為零售企業的必由之路。

漢朔科技所聚焦的線下零售場景，通常具備兩方面數字化需求：一方面是門店硬件數字化、智能化，從紙質價簽、固定貨架、手推購物車、掃碼收銀機等傳統硬件向電子價簽、數字貨架、自助收銀終端和智能購物車、智能商用顯示屏等AIoT智能終端升級；另一方面是通過云端部署、SaaS數字服務等創新模式將軟件系統打通，完成總部與門店之間的數據通道整合，提升數字化、精細化運營水平。隨著新零售的快速發展，智能硬件、無線通信、人工智能等數字化技術與零售場景深度融合，進一步打通線上線下渠道，實現“人、貨、場”的全面升級和重構。

產品端：電子價簽優勢顯著 核心產品競爭力強

在全球零售行業增長及數字化轉型必要性持續提升的背景下，電子價簽作為實體零售數字化的重要物聯網終端，日益受到實體零售商的追捧。據法國巴黎銀行預測，到2024年全球超2000個零售商的百萬余家實體門店將配置電子價簽；CINNO數據顯示，2017-2023年全球電子價簽市場規模從28億元飆升至169億元，復合增長率34.9%，至2028年規模將達349億元，2024-2028年復合增長率13.2%。電子價簽正成為零售行業數字化轉型的強勁新動力。

以全球前十大零售商SKU數量及其零售市場份額為基礎，假設每單位SKU對應一片電子價簽，測算全球零售業電子價簽容量將超過92億片，若按40元/片平均單價測算，市場規模將達到3,700億元。

相較于傳統價簽，電子價簽讓人工申請、調價、打印、更換價簽等繁瑣流程成為歷史，商家可后臺一鍵變價，人力成本銳減；且電子價簽可長期重復使用，綠色環保，還節省了紙質標簽、打印機、墨水、電力等物力開支。其次，電子價簽控制器能快速推動大規模變價，變價效率飛升，其快速定位功能結合系統計算，可規劃出最優揀貨、補貨路線，提升作業效率。此外，統一外觀規格的電子價簽美觀整潔，能依消費者購物習慣實時調整，滿足多元需求；還可展示多種信息，支持掃碼支付、顯示消費券，強化與消費者的互動。最后，電子價簽能夠關聯數據分析平臺，實現線上線下聯動，線上營銷時線下同步促銷；推動線下用戶向線上轉化，助力品牌商數字化營銷，還能收集消費行為數據實現精準營銷。

漢朔科技的核心產品電子價簽系統在市場中極具競爭力，旗下推出了多個系列合計超過40款電子價簽產品，例如Nebular系列產品搭載ESL專用SiP芯片與新型工業級柔性電池，顯著提升集成度的同時進一步降低功耗，其可靠性與耐用性支持其完成冷藏與常溫全場景的覆蓋；Polaris采用多色顯示模組，顯示效果與屏占比得到大幅提升，支持客戶結合運用場景自主選擇鏡片設計，在新增可更換電池設計同時亦兼顧了產品尺寸的輕薄。

Nebular Pro系列

此外，在電子紙顯示價簽基礎上，漢朔科技推出了營銷顯示效果更為突出的Lumina液晶價簽系列，Lumina搭載LCD全彩高分辨率顯示屏，采用一屏多顯、雙面異顯、多屏聯動等特別設計；基于豐富的營銷素材主題與可自由切換的廣告模板，Lumina在商品信息顯示外可實現廣告智能投放、消費者交互、線上線下促銷關聯等功能，充分滿足客戶各類創意營銷需求。

市場端：獲客模式成熟 行業地位穩步提升

憑借著豐富且優質的產品矩陣，具有先發優勢的出海戰略，漢朔科技在市場中占據了重要地位，根據CINNO統計數據，2023年其全球電子價簽市場份額約28%，在國內電子價簽市場占有率約62%；2021-2023年度漢朔科技電子價簽收入規模在全球上市公司競爭對手中排名前三，為中國電子價簽行業的龍頭，服務全球超過50個國家和地區的逾400家客戶。

漢朔科技構建了一套成熟高效的客戶拓展體系。針對公司級戰略客戶，專門成立戰略客戶銷售與研發專項小組，精準對接需求，深度融入門店數字化改造及流程建設，實時把握動態。對于中小型零售客戶，漢朔則巧妙借助區域龍頭經銷商的本地渠道優勢，提升拓客效率、降低成本。在與戰略客戶合作流程上，漢朔科技通過展會、業務拓展等多元途徑接觸潛在客戶，繼而開啟高層戰略對話，依據客戶特性定制電子價簽終端與系統，與研發、銷售小組協同推動POC落地。

當下，漢朔科技已在國內外積累了良好的品牌聲譽和口碑，銷售渠道不斷拓寬，與核心KA客戶合作也持續深入。全球零售百強的18%已成為其客戶，對中國零售百強觸達率達60%。上市后，漢朔科技將借助資本市場的力量加大研發投入、優化服務體系，以更前沿的技術、更優質的產品和更完善的解決方案，進一步贏得客戶信賴，挖掘未合作頭部零售企業商機。

綜上，在全球零售行業規模增長且數字化轉型勢不可擋的背景下，電子價簽作為關鍵物聯網終端，產品需求持續上升。漢朔科技多年來堅守零售數字化領域，并最終憑借其強大的核心產品競爭力與成熟的獲客模式，成為行業內的龍頭企業。未來，隨著全球電子價簽行業快速發展，行業集中度將進一步提高，漢朔科技在技術實力與品牌效應方面具有先發優勢，有望充分享有行業增長紅利，讓公司業務收入實現持續增長。