每經記者 李玉雯    每經編輯 張益銘

歷經一年籌建，2月18日，浙商銀行的全資子公司浙銀理財在杭州開業，這是全國第32家理財公司，也是第12家由股份行設立的理財公司。

浙銀理財表示，在成立初期，將淡化規模情結，更強調穩健、規范、專業的經營理念，并未設置規模目標。“現階段，我們要把底盤做實，著重投研能力建設、人才布局和科技賦能，夯實基礎后，規模增長便是順理成章的事情。”

記者注意到，隨著利率下行，當前銀行理財行業整體面臨“資產荒”挑戰。談及應對方式，浙銀理財表示目前理財市場仍以固定收益類產品為主，面對新的市場形勢，理財投資風格將有所轉變，即由原先側重配置性（買入并持有）轉變為側重交易性，需要進一步增強交易能力，這也是業內逐漸形成的共識。

此外，近期“杭州六小龍”推動資本市場對于中國資產價值進行重估。“浙銀理財高度關注且看好權益市場的未來，當下浙銀理財會先從‘固收類’起步，隨著戰略新興產業發展，相信未來圍繞產業升級等領域會有很好的多資產配置機會。”浙銀理財表示。

面對利率下行，進一步增強交易能力

談及理財行業普遍面臨的“低利率+資產荒”現狀，浙銀理財表示將更加積極地拓寬投資范圍，挖掘有潛力的資產。“現階段我們著重通過組合策略來研究分析大類資產配置，搭建起研究模型與分析框架，并探索利用AI作為輔助分析工具。”

從資產配置類別來看，當下固收類資產依然占據了主要地位。據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2024年）》，截至2024年末，固定收益類產品存續規模為29.15萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達97.33%，占比較當年初進一步提升。

浙銀理財認為，這一格局的形成，既是市場的選擇，也是投資者風險偏好的體現。而面對新的市場形勢，理財投資風格也將有所轉變。原先理財側重配置性，即買入并持有，而未來銀行理財需要進一步增強交易能力，這也是業內逐漸形成的共識。

在權益類資產方面，浙銀理財表示看好權益市場的未來并積極擁抱投資機會，當下浙銀理財會先從‘固收類’起步，重點加強基本功建設。并將權益投資能力建設總結為“一個基礎、兩個驅動力、三個策略”。其中，“一個基礎”指投研能力，亦是核心；“兩個驅動力”分別是人才戰略和科技投入。“三個策略”則包括：一是指數化策略，主要探索發展含權類多資產策略類的指數業務，形成浙銀理財的品牌；二是發展多資產、組合投資的策略，發揮母行在FICC領域積累的優勢，做好聯動協同，在多元組合穩定回報方面下功夫；三是共贏共富的策略，加強與優秀的資產管理機構合作，借鑒經驗并實現協作共贏。

此外，隨著市場發展，浙銀理財還將繼續研究把握黃金等另類資產的投資機會，并在取得相關資質后依法合規地探索海外資產配置。

把底盤做實，規模增長便是順理成章

隨著浙銀理財開業，6家國有大行和12家股份行都擁有了各自的理財子公司，也是當前理財市場的主力軍。據普益標準數據統計，2024年以來股份行和國有行理財子公司的規模增長最多，合計規模占比約87.4%。

據了解，從浙銀理財承接母行的存量產品來看，母行存量產品的整改工作已于去年一季度全部完成，凈值型理財產品占理財比重100%。截至去年6月末，浙商銀行理財產品余額1472.48億元，個人、機構客戶資金占比分別為92.36%、7.64%。

相較于其他國股行理財子公司，作為后來者的浙銀理財規模尚且較小。談及規模增長，浙銀理財表示，在成立初期，將淡化規模情結，更強調穩健、規范、專業的經營理念，并未設置規模目標。

浙銀理財表示，“過分追求規模可能會產生較大波動，投資人偏好上也需要有所適應。現階段，我們要把底盤做實，著重投研能力建設、人才布局和科技賦能，夯實基礎后，規模增長便是順理成章的事情。”當前浙銀理財員工數量超過120人，其中投研、風控人員合計占比超過一半，此外還有約20位專崗科技人員。

從產品體系來看，浙銀理財推出了“琮”系列六大產品體系，分別是“琮善”“琮簡”“琮融”“琮心”“琮長”“琮樂”，涵蓋活錢類、固收類、固收增強類、混合類、權益類、商品和金融衍生品類等多類型產品，為客戶提供多層次、全方位的財富管理服務。據悉，浙銀理財已與8家代銷合作機構明確產品代銷合作意向。

此外，記者了解到，浙銀理財將開展三個專項行動，探索通過專屬產品建立與投資者利益綁定的考核評價機制，并將部分管理費投入慈善用途，多渠道增加城鄉居民財產性收入。

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