每經記者 張寶蓮    每經編輯 魏官紅    

史上最大的光伏收購案落幕，但是潤陽股份——這家曾規模領先的光伏企業的故事還未完結。

2月14日，通威股份（600438.SH，股價20.49元，市值922.46億元）發布公告，稱決定終止向江蘇潤陽新能源科技股份有限公司（以下簡稱潤陽股份）的意向性增資事項。潤陽股份相關人事變動也引發業內關注。

2月19日，潤陽股份總裁唐駿通過微信向《每日經濟新聞》記者證實其已離職，目前處于休息狀態。

通威終止增資，潤陽股份的資金難題能否被解決？

一位潤陽股份方面的相關人士向《每日經濟新聞》記者表示：“并購終止的影響不大，潤陽和國資深度綁定，悅達增資后資金情況大有改觀。”

潤陽高層現人事變動

公開資料顯示，2024年8月，通威股份決定與潤陽股份、上海悅達新實業集團新能源有限公司、江蘇悅達集團有限公司等簽署《增資意向協議》，擬以自有或自籌資金向潤陽股份現金增資，同時現金收購江蘇悅達集團有限公司前期增資10億元取得的潤陽股份股權，合計取得潤陽股份不低于51%的股權；此次交易額總計不超過50億元。

若上述交易完成，通威股份將控股潤陽股份，并借潤陽海外尤其在美產能補足短板。而潤陽股份也能夠借助通威股份的入股，獲得資金方面的支持。

然而，這筆備受矚目的交易最終未能成行。2月14日，通威股份在公告中表示，“截至目前仍有部分商務條款未能達成一致”，決定終止意向性增資。

另一方面，記者注意到，根據公開報道，2024年9月，悅達集團對潤陽股份增資10億元。2024年10月，潤陽云南曲靖13GW N型高效太陽能電池基地復工復產，2024年12月，潤陽建湖16GW N型高效太陽能電池基地復工復產。

悅達救場，通威終止增資，伴隨而來的是潤陽股份高層的人事變動。天眼查顯示，2024年9月28日，公司董事長由陶龍忠變更為悅達集團黨委書記、董事長張乃文，而陶龍忠職位變更為董事、總經理。由此，陶龍忠在公司的角色與唐駿發生了重疊。

圖片來源：天眼查截圖

2月19日，唐駿向《每日經濟新聞》記者透露其已主動離職，目前仍在休息中。至于離職原因，他表示，系職位有了重疊，并向記者表示：“我在潤陽不能發揮作用了，工作難有價值。我處在不斷補臺的角色上。”

唐駿是光伏圈的資深從業者，曾任職于多家知名光伏企業，擁有豐富的管理經驗。其履職經歷顯示，他擔任過一些光伏企業的“救火隊長”角色。唐駿曾任無錫尚德太陽能科技有限公司總裁、尚德新能源投資控股有限公司總裁等職。

2022年1月，唐駿加入億晶光電（600537.SH，股價2.99元，市值35.47億元），擔任總經理、董事，推動億晶光電實現扭虧，2022年及2023年，億晶光電分別實現歸母凈利潤1.27億元、0.68億元，他還主導了10GW TOPCon電池項目的布局。2024年3月，唐駿加入潤陽股份，擔任總裁一職，此后，潤陽股份在美國、泰國、越南等海外市場的產能布局進一步完善。

深度綁定國資 背后有何底牌？

潤陽股份與悅達集團有過多年的合作。記者梳理公開資料注意到，2013年，陶龍忠創立潤陽股份后，在2017年6月獲得了悅達系企業入股，2017年9月，陶龍忠在鹽城經濟技術開發區創辦江蘇潤陽悅達光伏科技有限公司，僅用6個月的時間建成潤陽悅達一期2.5GW高效PERC太陽電池片項目。2020年至2022年，潤陽股份連續三年位居全球電池片出貨量前三。

2023年6月，潤陽股份獲得IPO注冊批文，計劃在深交所創業板上市，擬募資40億元，用于多晶硅項目、異質結電池片生產及補充流動資金。不過，上述上市計劃最終在2024年6月擱淺。而由于在N型電池布局的緩慢，2023年上半年，潤陽股份首次跌出全球電池出貨量前五。2024年5月，潤陽股份在美子公司被天合光能指控侵權其TOPCon技術專利。

隨著悅達集團注資紓困，潤陽股份的資金問題得到了改善。2月19日，一位潤陽股份方面的相關人士向《每日經濟新聞》記者表示：“并購終止影響不大，潤陽和國資深度綁定，悅達增資后資金情況大有改觀。”

公開資料顯示，悅達集團成立于1979年，經過40多年發展，業務覆蓋汽車、能源、智能制造、地產、金融投資等多個領域，遍布全球多個國家和地區。2024年，公司以993.87億元的營收位列中國企業500強第255位。近年，悅達集團也在布局新能源業務，旗下多家企業從事光伏發電、風電再生能源項目，業務全面布局光伏產業鏈，涵蓋電池片、組件、電站開發等多個環節。

1月2日，微信公眾號潤陽新能源發文稱，2024年12月中旬，在開啟全天候運營之后短短60天，潤陽阿拉巴馬工廠實現了每條生產線每天生產3000塊組件的驕人成績，相當于每天1.8兆瓦的太陽能發電量以及每塊組件生產僅29秒的驚人產能。1月29日，張乃文視頻連線慰問阿拉巴馬工廠生產一線員工。他表示，2024年是潤陽發展過程中不平凡的一年，公司克服巨大壓力，保持了生產經營總體穩定。“潤陽新能源海外布局較早，年產1.5GW美國工廠10月份正式竣工投產，為潤陽發展注入了強勁動能，正開足馬力加班生產，加速產能爬坡，全年在手訂單2.4GW，訂單十分充足”。

曾經的PERC單晶電池龍頭企業，在遍地英豪的光伏行業，若要再度滿血復活，需要兼具技術改造與現金流的雙重支撐。獲國資輸血后，擺在潤陽股份面前的挑戰，依然是頑強地活下去，并活得更好。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211221953040