每經記者 陳星    每經編輯 魏官紅    

2月24日，港股醫藥板塊遭遇重挫，截至收盤，藥明生物（02269.HK）股價下跌9.04%，收于23.65港元/股，藥明康德（02359.HK）下跌10.14%，收于62.9港元/股。

消息面上，特朗普簽署投資政策備忘錄，宣布將調整美國投資政策，重點進一步限制與中國的雙向投資，醫療等被列為限制領域。

特朗普簽署投資政策備忘錄

美東時間2月21日，白宮網站發布“美國第一”投資政策備忘錄，宣布將調整美國投資政策，重點進一步限制與中國的雙向投資。

市場普遍認為，這一信息導致港股醫藥板塊的波動。藥明生物作為在全球范圍開展醫藥研發外包服務（CRO）的企業，其業務一定程度上依賴國際合作，尤其是與美國制藥巨頭的合作。此前，“藥明系”股價就多次因美國生物法案的相關信息而產生波動。該投資政策備忘錄的出臺，也使得藥明生物未來的業務拓展面臨更多不確定性。

據新華社報道，針對該投資政策備忘錄，中國商務部新聞發言人2月22日答記者問時表示，在中國赴美投資方面，美針對中國投資加嚴安全審查，將嚴重打擊中國企業對美投資信心。希望美方為中國企業赴美投資提供公平、透明、穩定、可預期的營商環境。在美對華投資方面，美方將進一步采取更多限制措施，這是非常不合理的。有關措施一旦落地，會進一步扭曲兩國投資往來，對美自身也沒有好處。很多美國商協會和企業已經提出，美對華投資限制將導致美國企業將中國市場讓給其他競爭對手。中國商務部新聞發言人表示，美方做法泛化國家安全概念，具有歧視性，是典型的非市場做法，嚴重影響兩國企業正常經貿合作。

據多家媒體公開報道，特朗普還在近期的一次非公開會議上警告制藥企業，要求其將海外生產轉移回美國，并計劃對醫藥行業加征關稅。這一舉措進一步加劇了市場對藥明生物等CRO企業競爭力的擔憂。

東吳證券分析指出，特朗普政策短期內將直接沖擊中國科技股的風險情緒，中期則需關注美國外國投資委員會可能出臺的具體措施，以及中美關稅談判的博弈結果。

藥明生物今年1月宣布出售愛爾蘭疫苗設施資產

針對2月24日的股價波動，藥明生物方面回復《每日經濟新聞》記者稱，公司不對資本市場波動及其原因進行評論。

記者注意到，藥明生物于2025年1月宣布以5億美元的價格向默沙東出售其位于愛爾蘭的疫苗設施相關資產。藥明生物此前發布的新聞稿顯示，愛爾蘭疫苗基地由公司全資附屬公司藥明海德投資建設，預計投資2.4億美元，并與某國際知名藥企簽訂價值30億美元的長期合作合同。這一交易被市場視為藥明生物應對潛在的國際市場風險的防御性舉措。

該基地的長期合作對象及此次接手方，均為美國制藥企業默沙東。彼時藥明生物向《每日經濟新聞》記者表示，本次交易為藥明生物戰略評估后做出的決定，將進一步提升藥明海德資產效率和利潤，未來將聚焦在藥明海德蘇州基地為全球市場提供疫苗CDMO(醫藥合同研發生產機構)服務。

公司進一步透露，出售愛爾蘭疫苗工廠后，將繼續鞏固在海外的投資布局，例如愛爾蘭、新加坡和美國等地，目標是實現更高效的海外投資。

花旗發布的研報指出，雖然出售資產符合市場預期，但部分投資者仍將其解讀為藥明生物對特朗普政策的提前應對。盡管交易不會對藥明生物的財務狀況產生負面影響，反而可能改善其整體盈利能力，但市場對其未來戰略調整的擔憂并未消除。

藥明生物的資產出售也反映了中國醫藥企業在全球化背景下的戰略調整。近年來，隨著國際局勢變化，中國醫藥企業開始更加注重分散風險，通過出售海外資產、調整業務布局等方式，降低對單一市場的依賴。藥明生物的舉措或許只是這一趨勢的開端。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211300009287