2月25日，港股跌幅明顯收窄，恒指現跌1%，恒生科技指數跌0.6%，國企指數跌1.2%。盤面上，恒生國企ETF（159850）、港股消費ETF（513230）跌至1.50%附近，恒生ETF（159920）跌1.59%。

資金面，南向資金加速流入港股。上周南向資金大幅流入512.1億港幣，規模是前一周流入217.7億港幣的2倍多。受市場繼續上漲驅動，尤其阿里巴巴財報帶來的提振，南向資金加速流入，僅上周二單日大幅流入224.2億港幣，創2021年1月以來新高。整體上， 南向成交占港股主板總成交額比例自去年11月的20%提升至30%后維持在這一水平，上周南向成交占比小幅抬升至31%

針對港股市場的走勢，國元國際認為，近期海外環境的不確定性或在短期內繼續給港股市場帶來波動，特別是暫停降息不利于港股估值面的進一步修復，不過同時也能看到相較于國外環境的不確定性，港股當前仍有利好支撐，無論是近期AI大模型DeepSeek橫空出世后對投資者信心的提振顯著，還是投資者對于政策方面仍然存有的廣泛預期，這些對于港股估值仍然具有較強的支撐作用。

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