每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖丹    

在國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)市場(chǎng)，分紅險(xiǎn)一度占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。大約十年前，隨著普通型人身保險(xiǎn)的吸引力增加，健康險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)降低，同時(shí)分紅險(xiǎn)的市場(chǎng)占比逐漸回落。

當(dāng)前，市場(chǎng)環(huán)境再度生變，分紅險(xiǎn)“向下有保底、向上有浮動(dòng)”的特質(zhì)備受推崇，作為“保底+浮動(dòng)”收益類型保險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)既滿足了消費(fèi)者對(duì)安全性與收益性的需要，也減緩了保險(xiǎn)公司的利差損之憂。2024年9月，保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”首次提出支持浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)發(fā)展，頭部險(xiǎn)企紛紛表示“發(fā)力分紅險(xiǎn)銷售”，多家公司明確提出“分紅險(xiǎn)將在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占到50%”的目標(biāo)。

誠(chéng)然，在固定收益產(chǎn)品銷售慣性下，分紅險(xiǎn)的市場(chǎng)接受度存在不確定性，但壽險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型已是大勢(shì)所趨。近日，保通社開(kāi)展“開(kāi)年主打產(chǎn)品”系列報(bào)道，從八大壽險(xiǎn)公司主推產(chǎn)品來(lái)看，六家押寶分紅險(xiǎn)，顯示分紅險(xiǎn)已經(jīng)站上絕對(duì)“C位”。

無(wú)論是探路分紅險(xiǎn)，還是堅(jiān)守固收產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，作為當(dāng)前壽險(xiǎn)市場(chǎng)的主流，這八家產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技，到底有哪些看點(diǎn)？接下來(lái)，保通社將帶你一覽全貌。

多家公司 策略改變

五家主推分紅型終身壽險(xiǎn)

在過(guò)去幾年中，壽險(xiǎn)行業(yè)主要以固定利率的增額終身壽險(xiǎn)作為主打產(chǎn)品。從2023年、2024年的主推產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，八大壽險(xiǎn)公司以增額終身壽險(xiǎn)為主要形態(tài)，還包括年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)等傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品，部分產(chǎn)品也可以附加萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶，享受萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶結(jié)算增值。

2024年9月，保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”首次提出支持浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)發(fā)展，指導(dǎo)保險(xiǎn)產(chǎn)品向包括分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)在內(nèi)的浮動(dòng)收益型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

近年來(lái)，隨著市場(chǎng)利率下行，壽險(xiǎn)行業(yè)的大多數(shù)公司正在積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向發(fā)展分紅險(xiǎn)等浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的思路。

一位壽險(xiǎn)公司戰(zhàn)略發(fā)展部負(fù)責(zé)人在受訪時(shí)表示：“在我國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中，考慮到2021年后傳統(tǒng)健康保險(xiǎn)銷售放緩的趨勢(shì)，以及2022年以來(lái)國(guó)內(nèi)利率水平波動(dòng)的情況，分紅型保險(xiǎn)正逐漸成為緩解利差損風(fēng)險(xiǎn)，并支持保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的理想選擇。”

這一轉(zhuǎn)型思路在今年主推產(chǎn)品策略上，體現(xiàn)得尤為明顯。八大壽險(xiǎn)公司中，有六家公司主推產(chǎn)品從固定收益型保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;保底+浮動(dòng)”收益類型保險(xiǎn)，其中，中國(guó)人壽的主推產(chǎn)品是從傳統(tǒng)年金保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)向分紅型年金保險(xiǎn)。此外，平安人壽、太保壽險(xiǎn)、太平人壽、陽(yáng)光人壽、泰康人壽今年主推產(chǎn)品均為分紅型終身壽險(xiǎn)。

對(duì)于分紅形態(tài)的加入，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比固定收益類產(chǎn)品，分紅險(xiǎn)的紅利分配機(jī)制，能讓消費(fèi)者共享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成果。

但值得一提的是，紅利收益具有不確定性，對(duì)于這些新產(chǎn)品，目前尚沒(méi)有紅利實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)可以參考。實(shí)際上，要想達(dá)到理想的分紅水平，就要求壽險(xiǎn)公司具備穩(wěn)健的投資能力。從過(guò)往投資收益數(shù)據(jù)來(lái)看，上述六家主推分紅險(xiǎn)的公司近三年平均投資收益率在3.24%-4.41%區(qū)間，近三年平均綜合投資收益率在3.17%-4.78%區(qū)間。

八仙過(guò)海 各顯神通

50%銷售占比還有多遠(yuǎn)能達(dá)成？

作為一款分紅型年金險(xiǎn)，中國(guó)人壽主推的國(guó)壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）主打給付穩(wěn)健、安全性高的特點(diǎn)。

所謂年金險(xiǎn)主要指投保人或被保險(xiǎn)人一次或按期繳納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人以被保險(xiǎn)人生存為條件，按年、半年、季或月給付保險(xiǎn)金，直至被保險(xiǎn)人死亡或保險(xiǎn)合同期滿。其最大的優(yōu)勢(shì)在于年金領(lǐng)取的確定性和長(zhǎng)期性。這款產(chǎn)品延續(xù)了去年主打年金險(xiǎn)的策略，還加入了“養(yǎng)老”和分紅的功能。產(chǎn)品面對(duì)75周歲以下人群，保障期限自年金領(lǐng)取年齡的生效日開(kāi)始20年。交費(fèi)方式可選擇3年期，男性可在60歲或63歲領(lǐng)取年金，女性可在55歲或58歲領(lǐng)取年金。

以平安、太保、太平為代表，多家頭部險(xiǎn)企高管此前表示，預(yù)計(jì)分紅險(xiǎn)的業(yè)務(wù)占比將超50%！這些公司開(kāi)年主推分紅險(xiǎn)又能否擔(dān)當(dāng)重任？

先看平安人壽主推的平安御享金越（2025）終身壽險(xiǎn)（分紅型）保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃，在延續(xù)“分紅型終身壽險(xiǎn)+萬(wàn)能險(xiǎn)”形態(tài)下，提供了雙被保險(xiǎn)人設(shè)計(jì)，如果父母之一和孩子同為被保險(xiǎn)人，可延長(zhǎng)當(dāng)年度保額及現(xiàn)金價(jià)值的增長(zhǎng)周期。在紅利領(lǐng)取方式上，該產(chǎn)品提供累積生息和購(gòu)買交清增額保險(xiǎn)兩種紅利領(lǐng)取方式。

再看太保壽險(xiǎn)主推產(chǎn)品長(zhǎng)相伴（傳世2024）終身壽險(xiǎn)（分紅型），延續(xù)終身壽險(xiǎn)的產(chǎn)品形態(tài)，產(chǎn)品特色均有意外豁免。即一張保單可保兩人，在滿足條款要求的條件下，其中一人意外身故或全殘可享保險(xiǎn)費(fèi)豁免，保單依然有效。同時(shí)推出的長(zhǎng)相伴（至尊2024）終身壽險(xiǎn)（分紅型）定位高端客群（起保門檻10萬(wàn)元）。

太平人壽主推的“國(guó)弘一號(hào)”采用的是增額紅利方式，即在保險(xiǎn)期間內(nèi)，每年以增加累積紅利保險(xiǎn)金額的方式，將盈余分配給保單持有人，增額部分也參加以后各年度的紅利計(jì)算，從而提升總體保單利益。在交費(fèi)方式看，這款產(chǎn)品交費(fèi)方式包括躉交以及3年、5年年、10年、20年交等多種，還支持月交保險(xiǎn)費(fèi)，減輕交費(fèi)壓力。

開(kāi)年以來(lái)，這些頭部險(xiǎn)企都有明顯加碼分紅險(xiǎn)的運(yùn)作，希望通過(guò)首月的業(yè)務(wù)高點(diǎn)帶動(dòng)全年的轉(zhuǎn)型任務(wù)達(dá)成。保通社了解到，多家公司首月分紅險(xiǎn)新單保費(fèi)均實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，為一季度乃至全年分紅險(xiǎn)達(dá)成目標(biāo)銷售計(jì)劃奠定了基礎(chǔ)。

另外兩家壽險(xiǎn)公司主推分紅險(xiǎn)的公司也各具特色。陽(yáng)光人壽主推的陽(yáng)光璽B款（臻享版）終身壽險(xiǎn)（分紅型）交費(fèi)靈活性最高，消費(fèi)者可以選擇躉交、3年、5年、6年、10年、15年、20年等交費(fèi)方式；泰康人壽主推的泰康鑫享世家終身壽險(xiǎn)（分紅型）紅利領(lǐng)取方式最多，包括現(xiàn)金領(lǐng)取、累積生息、抵交保險(xiǎn)費(fèi)和購(gòu)買交清增額保險(xiǎn)四種，也創(chuàng)新地加入了雙被保險(xiǎn)人模式。

此外，新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)今年主推產(chǎn)品仍延續(xù)了去年策略。目前，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%，新華保險(xiǎn)主推產(chǎn)品形態(tài)為傳統(tǒng)終身壽險(xiǎn)，保額按2.5%的復(fù)利逐年增長(zhǎng)；人保壽險(xiǎn)主推產(chǎn)品為兩全保險(xiǎn)，具有保單整體交費(fèi)短、領(lǐng)取快的優(yōu)勢(shì)。

“神仙”打架 太難抉擇

Deepseek告訴我們要注意這些！

近期，保通社深挖了八家壽險(xiǎn)公司的主推產(chǎn)品，并通過(guò)產(chǎn)品洞察、需求洞察、經(jīng)營(yíng)洞察等幾大視角，對(duì)各家產(chǎn)品進(jìn)行詳細(xì)拆解。當(dāng)八大產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)技如同神仙打架，大家不免眼花繚亂。Deepseek的解題能力如何呢，于是我們和DeepSeek進(jìn)行了對(duì)話，這些產(chǎn)品是否值得購(gòu)買呢？

騰訊元寶（接入DeepSeek）告訴我們——

中國(guó)人壽主推的國(guó)壽鑫益豐年養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）“適合55-60歲臨近退休人群，需確認(rèn)領(lǐng)取年齡與自身養(yǎng)老階段匹配。”在匹配自身需求的同時(shí)，Deepseek還提醒消費(fèi)者評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力，“分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能賬戶均存在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，適合中低風(fēng)險(xiǎn)偏好者，避免將全部資金投入。壽險(xiǎn)產(chǎn)品流動(dòng)性差，需確保資金規(guī)劃周期與產(chǎn)品保障期一致。”

平安人壽主推的平安御享金越（2025）終身壽險(xiǎn)（分紅型）保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃適合以下人群購(gòu)買：“已有一定資產(chǎn)積累，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定增值且能承受一定風(fēng)險(xiǎn)的客戶；需要終身保障+財(cái)富傳承雙重功能的人群；偏好與保險(xiǎn)結(jié)合的多元化理財(cái)配置者。”Deepseek還提示消費(fèi)者充分理解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，避免將此類產(chǎn)品視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。建議在專業(yè)代理人指導(dǎo)下，結(jié)合個(gè)人財(cái)務(wù)狀況和目標(biāo)理性決策。

對(duì)于太保壽險(xiǎn)主推產(chǎn)品長(zhǎng)相伴（傳世2024）終身壽險(xiǎn)（分紅型），Deepseek建議消費(fèi)者：“結(jié)合自身預(yù)期壽命評(píng)估長(zhǎng)期復(fù)利潛力。在交費(fèi)方式上，建議躉交或短期交費(fèi)可快速積累現(xiàn)金價(jià)值。“對(duì)于高端客戶，”考慮‘至尊2024’（起保門檻10萬(wàn)元），享受更優(yōu)質(zhì)服務(wù)與潛在更高收益。”

太平人壽主推的太平國(guó)弘一號(hào)終身壽險(xiǎn)（分紅型）“在財(cái)富傳承、養(yǎng)老補(bǔ)充和長(zhǎng)期收益方面具有一定競(jìng)爭(zhēng)力，尤其適合風(fēng)險(xiǎn)偏好適中、需求多元化的中高凈值客戶。”Deepseek還提示了專業(yè)咨詢的必要性，“詳細(xì)解讀條款中‘增額紅利復(fù)利規(guī)則’等關(guān)鍵內(nèi)容，避免誤解宣傳話術(shù)。”

對(duì)于新華保險(xiǎn)主推的榮耀鑫享智贏版終身壽險(xiǎn)，Deepseek認(rèn)為，“傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)的固定收益特性（如保證利益部分）具備吸引力，尤其適合厭惡風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)者。”同時(shí)也提示了收益的局限性，“雖然終身壽險(xiǎn)的IRR穩(wěn)定（2%-2.3%），但相比分紅險(xiǎn)存在差距。”

人保壽險(xiǎn)主推的金裕滿堂兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品“支持三年交費(fèi)、七年滿期，滿足中短期資金配置需求可搭配萬(wàn)能賬戶（結(jié)算利率2.5%-3.1%），實(shí)現(xiàn)財(cái)富長(zhǎng)期增值。”但也提示消費(fèi)者需理性看待萬(wàn)能賬戶收益不確定性、流動(dòng)性限制及條款復(fù)雜性，建議“結(jié)合專業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃審慎決策。”

對(duì)于陽(yáng)光人壽主推的陽(yáng)光璽B款臻享版終身壽險(xiǎn)（分紅型），Deepseek提示“終身壽險(xiǎn)鎖定期長(zhǎng)，提前退?？赡軐?dǎo)致本金損失”。并同時(shí)指出，該款產(chǎn)品“支持躉交或3-20年交費(fèi)、保單貸款、減保等功能，增強(qiáng)資金流動(dòng)性。”

泰康人壽主推的泰康鑫享世家終身壽險(xiǎn)（分紅型）“憑借分紅收益潛力、靈活功能及公司穩(wěn)健實(shí)力，適合作為長(zhǎng)期財(cái)富傳承和養(yǎng)老規(guī)劃的備選工具。”同時(shí)Deepseek對(duì)條款復(fù)雜度進(jìn)行了提示，“現(xiàn)金領(lǐng)取、累積生息等方式需根據(jù)自身需求選擇，且分配比例與保單年度、交費(fèi)方式等相關(guān)聯(lián)。”

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