每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、2月25日，深圳市市長覃偉中在政府工作報告中表示，2025年深圳將推動產業加快向高向新向優升級，主動適應并引領全球科技革命和產業變革，發展壯大“20+8”戰略性新興產業集群，戰略性新興產業增加值保持兩位數增長。深圳將全力競逐人工智能、低空與空天等產業新賽道，深入實施“人工智能+”行動，加快算法理論、具身智能、高階智駕、端側輕量化模型等核心突破，打造超智協同、異構融合、訓推一體、普惠泛在的可持續訓力供給體系，豐富發展人工智能終端產品，加快建設國家低空經濟產業綜合示范區，爭創城市空中交通管理試點，率先實現全球首個全市域級空天地一體化低空通感網絡全覆蓋。

2、美股三大指數收盤走勢分化，道指漲0.37%，納指跌1.35%，標普500指數跌0.47%，納指與標普連續第四個交易日下跌；大型科技股普跌，特斯拉跌超8%，市值蒸發892億美元，約合人民幣6468億元，總市值跌破1萬億美元關口；英偉達、谷歌跌超2%，微軟、Meta跌超1%；Strategy跌超11%，Coinbase跌超6%，Rivian跌超4%。中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲0.58%；理想汽車漲逾13%，小鵬汽車漲超5%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩漲近4%，京東、金山云漲近2%。

3、WTI原油期貨結算價跌2.5%，報68.93美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌2.35%，報73.02美元/桶。歐股收盤漲跌不一，德國DAX 30指數收跌0.07%報22410.27點；英國富時100指數漲0.11%報8668.67點；法國CAC40指數跌0.49%報8051.07點。

（二）行業掘金

1、宇樹科技官博昨日更新一則視頻，標題為“功夫BOT：宇樹G1”，并表示“算法繼續升級，任意動作任意學”。視頻中，G1機器人完成了連續武打動作并保持平衡。人形機器人在春晚火爆出圈之后，作為研發機器人的企業負責人，王興興表示，在今年年底之前，整個AI的人形機器人會達到一個新的量級。如果順利的話，到明年或者后年一些基礎的，比如說服務業或者一些工業其實基本可以推起來了。近年來，人形機器人產業加速發展，創新產品頻出，人形機器人逐步從理想走進現實，具身智能成為新的研究熱點。

點評：人形機器人行業正處于技術革新與市場擴張的關鍵時期，隨著各大科技巨頭宣布下場機器人，2025年是人形機器人產業化的元年，注定了2025年機器人方向的資本開支會大幅增加。全球人形機器人百強中國占超30%，全球市場加速布局機器人產業，人形機器人正在成為“人工智能+”的重要突破口，全球市場加速布局機器人產業。隨著全球人口增長速度的放緩和人口老齡化趨勢的加劇，當前人形機器人產業鏈正處于加速推進階段，概念股包括昊志機電、精鍛科技、漢威科技等。

2、2月25日，深圳市市長在政府工作報告中表示，2025年深圳將主動適應并引領全球科技革命和產業變革，發展壯大“20+8”戰略性新興產業集群。深圳將全力競逐人工智能、低空與空天等產業新賽道，深入實施“人工智能+”行動，加快算法理論、具身智能、高階智駕、端側輕量化模型等核心突破，豐富發展人工智能終端產品，加快建設國家低空經濟產業綜合示范區，爭創城市空中交通管理試點，率先實現全球首個全市域級空天地一體化低空通感網絡全覆蓋。

點評：隨著相關政策的密集落地，低空經濟已進入快速發展期。飛行器未來從電動化向網聯化、智能化的發展離不開信息基礎設施的支持，2024年信息基建的招標較少，因此2025年首批6大eVTOL試點城市、財政較寬裕省市率先低空發布信息基建招標。低空經濟是未來經濟發展的重要方向，而eVTOL則被視為低空經濟的核心商業載體。中國民用航空局發布數據顯示，到2025年中國低空經濟的市場規模預計將達到1.5萬億元，到2035年有望達到3.5萬億元，市場空間廣闊。概念股包括航宇微、中海達、商絡電子等。

3、國家藥監局網站2月25日發布通知：為滿足監管急需，助推采用腦機接口技術的醫療器械高質量發展，經研究，國家藥監局批準《采用腦機接口技術的醫療器械 用于人工智能算法的腦電數據集質量要求與評價方法》醫療器械行業標準制修訂項目立項。國家藥監局要求，要采用快速程序開展標準制訂，做好標準的起草、驗證、征求意見和技術審查等工作，保證標準質量和水平。如何通過腦機之間的信息交互實現“互學習"，進而促進腦機智能的協同演進，是突破腦機性能瓶頸的重點和難點。

點評：腦機接口能實現大腦與機器直接信息交流，促進生物智能與機器智能融合，被公認為是新一代人機交互和人機混合智能的核心技術。研究機構表示，2024年，中國腦機接口市場規模為32.0億元，增長率為18.8%，隨著腦機接口技術創新成果不斷涌現，醫療應用場景不斷深化，消費、工業、教育等應用場景不斷拓展，市場需求將持續提升，預計到2027年中國腦機接口市場規模將達到55.8億元，增長率為20%。概念股包括三博腦科、愛朋醫療、翔宇醫療等。

4、2月25日，中國電動汽車百人會相關負責人在北京表示，預計到2027年全固態電池開始裝車，到2030年可以實現量產化應用。固態電池具有安全性更高、使用壽命更長、充電速度更快等優勢。2024年是中國全固態電池的里程碑年份，2024年下半年以來，中國申請的全固態電池專利快速增長，是日本的三倍。國內主要汽車電池企業都開始聚焦以硫化物為主體電解質的全固態電池技術路線，目標是實現車用電池比能量每公斤400瓦時。專家預計，全固態電池的產業化開始時間是2027年，2030年實現量產。

點評：目前眾多車企和電池企業都已明確了固態電池量產節點，長安計劃 2027 年推進全固態電池逐步量產；比亞迪計劃 2027年小批量生產，2030年大規模應用；上汽集團計劃2026 年四季度實現全固態電池量產等，全固態電池有望在未來2-3年完成小批量上車。隨著技術的成熟和成本的降低，全固態電池憑借其高能量密度、高安全性等優勢，將逐步替代部分傳統鋰離子電池市場份額，在新能源電池市場中的占比將不斷提高。概念股包括道氏技術、翔豐華、三祥新材等。

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