每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 張海妮    

創(chuàng)世紀(jì)（SZ300083，股價(jià)7.93元，市值132.02億元）發(fā)布公告稱，公司擬向?qū)嶋H控制人夏軍定向增發(fā)不超過1.01億股（含本數(shù)）股票，發(fā)行價(jià)格定為5.45元/股，計(jì)劃募集不超過5.5億元的資金。在扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金的凈額將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。

記者注意到，創(chuàng)世紀(jì)的資產(chǎn)負(fù)債率并不算高。2021年~2023年及2024年前三季度各報(bào)告期末，創(chuàng)世紀(jì)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.62% 、47.65% 、41.90% 和50.57%，記者對(duì)比行業(yè)可比公司發(fā)現(xiàn)，這處于行業(yè)中位。

創(chuàng)世紀(jì)本次向?qū)嵖厝硕ㄔ鲞€有另一個(gè)背景——其實(shí)控人夏軍的一致行動(dòng)人、妻子凌慧在去年8月剛減持了970萬股股票，當(dāng)時(shí)減持價(jià)格是5.98元/股。兩相對(duì)比，若最終夏軍以5.45元/股認(rèn)購(gòu)，這一成本要低不少。

2月25日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電創(chuàng)世紀(jì)證券部，工作人員提及本次向?qū)嵖厝硕ㄔ?，可鞏固公司控制?quán)。從時(shí)間上來看，距離上次減持已滿6個(gè)月，這符合相關(guān)規(guī)定。

負(fù)債率不高情況下定增

根據(jù)創(chuàng)世紀(jì)發(fā)布的預(yù)案，本次計(jì)劃向特定對(duì)象發(fā)行股票的數(shù)量不超過1.01億股，未超過發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行價(jià)格擬為5.45元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2024年9月底，創(chuàng)世紀(jì)股價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，最高達(dá)到8.8元/股。自2025年初到2月25日，創(chuàng)世紀(jì)的最高股價(jià)為8.49元/股，最低股價(jià)為5.76元/股。

根據(jù)創(chuàng)世紀(jì)公告，公司實(shí)際控制人夏軍將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票。發(fā)行前，夏軍及其一致行動(dòng)人凌慧合計(jì)持有公司15.09%股份，實(shí)際持股比例相對(duì)較低。

創(chuàng)世紀(jì)稱，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。公告介紹，2021年~2023年及2024年前三季度各報(bào)告期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 64.62%、47.65%、41.90%和50.57%，整體處于較高水平，償債壓力相對(duì)較大。

顯而易見，創(chuàng)世紀(jì)的資產(chǎn)負(fù)債率已連續(xù)下降，那么，上述數(shù)值在行業(yè)內(nèi)算低嗎？

記者查詢到，創(chuàng)世紀(jì)此前列舉的可比上市公司主要為海天精工（SH601882，股價(jià)24.02元，市值125.38億元）、紐威數(shù)控（SH688697，股價(jià)19.72元，市值64.42 億 元）、日 發(fā) 精 機(jī)（SZ002520，股價(jià)8.62元，市值64.67 億 元）、浙 海 德 曼（SH688577，股價(jià)58.49元，市值46.49 億 元）、國(guó) 盛 智 科（SH688558，股價(jià)26.95元，市值35.57 億 元）和 科 德 數(shù) 控（SH688305，股價(jià)79.67元，市值81.45億元），以去年三季度末資產(chǎn)負(fù)債率來看，創(chuàng)世紀(jì)為50.57%，日發(fā)精機(jī)、紐威數(shù)控分別達(dá)到71.46%、58.92%，海天精工也有45.98%，包括創(chuàng)世紀(jì)在內(nèi)的這些同行的均值為43.84%。若剔除預(yù)收賬款后，資產(chǎn)負(fù)債率的數(shù)值還會(huì)繼續(xù)降低。

2月25日下午，記者致電創(chuàng)世紀(jì)證券部，其工作人員介紹稱，公司資產(chǎn)負(fù)債率不算高，“一是實(shí)控人目前持股比例比較低，為了鞏固控制權(quán)；二是向公司輸入流動(dòng)性，公司也在積極拓展海外業(yè)務(wù)、高端五軸業(yè)務(wù)，公司傳統(tǒng)的3C業(yè)務(wù)也比較好”。

對(duì)于定增的必要性，創(chuàng)世紀(jì)在公告中表示，一是滿足公司主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展和持續(xù)增長(zhǎng)的資金需求；二是補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款，以促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展并提高盈利能力；三是鞏固公司的控制權(quán)穩(wěn)定性，從而提振市場(chǎng)信心。

投資者質(zhì)疑定增必要性

實(shí)控人全額認(rèn)購(gòu)，拿出真金白銀支持上市公司，本該皆大歡喜，但記者注意到，股吧內(nèi)也有不少討論聲音，這源于夏軍之妻凌慧在去年8月的減持。

根據(jù)創(chuàng)世紀(jì)之前發(fā)布的公告，凌慧原本持有公司3390.94萬股股票，占當(dāng)時(shí)公司總股份的2.04%（在剔除已回購(gòu)股份后計(jì)算）。在2024年8月22日至8月23日期間，凌慧通過集中競(jìng)價(jià)方式減持了970萬股股票，減持的平均價(jià)格為5.98元/股，減持后她的持股比例降至1.45%。

投資者的疑惑在于，凌慧減持至今剛好半年，夏軍、凌慧為夫妻關(guān)系，對(duì)比凌慧的減持價(jià)格，夏軍日前定增價(jià)格設(shè)為5.45元/股，若按此價(jià)格認(rèn)購(gòu)，這將要比半年前的減持價(jià)格低不少。

對(duì)于這一情況，創(chuàng)世紀(jì)工作人員回復(fù)：“一方面，因?yàn)橐呀?jīng)過了六個(gè)月了，不存在違法違規(guī)問題。另一方面，當(dāng)下，實(shí)控人對(duì)公司未來的發(fā)展、業(yè)務(wù)布局多了一些信心，有一些改觀；另外，現(xiàn)在也是鼓勵(lì)實(shí)控人定增、增持，我們積極響應(yīng)。”

需要說明的是，2024年8月的減持公告稱，凌慧減持的股份來源于創(chuàng)世紀(jì)2015年發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)項(xiàng)目發(fā)行的股份及公司權(quán)益分派轉(zhuǎn)增的股份。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，創(chuàng)世紀(jì)賬上資金不少，去年三季度末，其交易性金融資產(chǎn)余額為5.19億元，上述工作人員解釋稱，主要是常規(guī)的理財(cái)產(chǎn)品。

2024年12月，創(chuàng)世紀(jì)發(fā)布了關(guān)于2025年使用閑置自有資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的公告，稱下屬公司在保障正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求的情況下，為優(yōu)化資金配置，提高自有閑置資金的使用效率和收益，在2025年內(nèi)擬使用不超過30億元的閑置自有資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。在上述額度和期限內(nèi)，資金可以滾動(dòng)使用。

封面圖片來源：視覺中國(guó)