每經記者 黃小聰    每經編輯 趙云    

近期，隨著權益市場回暖，不少養老目標基金的業績明顯回升，尤其平衡、積極、進取型產品收益更為靠前。而在目標風險型養老目標基金中，常見的目標風險等級還有保守、穩健。

這幾類養老目標基金的主要區別是什么？它們又都分別適合哪些人群？這期我們來重點對比一下。 

1、資產配置比例不同 

（1）保守型：權益類資產配置比例通常較低，一般在0%-15% 左右，大部分資產會配置于債券、貨幣市場工具等固定收益類資產。 

（2）穩健型：權益類資產比例一般在15%-30%，大部分的倉位同樣是配置在固收類資產，但是權益類倉位比保守型更高。 

（3）平衡型：追求權益類資產和非權益類資產的配置相對均衡，權益類資產中樞一般在50%左右，投資比例范圍大多在40%-60%。 

（4）積極型：權益類資產配置比例較高，通常在60%-80%，更側重于追求資產的增值，收益空間更大，但同時，風險和回撤也會更大。 

（5）進取型：目前較少，權益類資產占比通常也是在60%-80%，基本和積極型等同，只是不同的產品，權益中樞設置上會有差異，比如有的權益中樞是70%，有的是75%。 

2、收益預期不同

（1）保守型：收益相對較低，主要以獲取較為穩定的固定收益為主，在長期投資中力爭實現資產的穩步增長，風險較小，但增長速度相對較慢。 

（2）穩健型：收益水平一般高于保守型，在資產穩健增值的基礎上，通過配置更多權益類資產來提高收益，收益空間比保守型大，但回撤也同樣大一些。 

（3）平衡型：收益預期處于中等水平，在風險可控的前提下，通過合理配置權益類資產和非權益類資產，力求實現資產的增值，收益水平會隨著市場行情的變化而波動。 

（4）積極型和進取型：收益預期較高，憑借較高的權益類資產配置，在市場行情較好時，有機會獲得較高的收益回報，但波動性也較大，行情不好時，存在較大的虧損可能性。 

3、適合人群 

（1）保守型 

a)、臨近退休的老年人：即將步入退休階段，主要需求是確保資金的安全性和穩定性，以保障退休后的生活質量，無法承受較大的投資風險。 

b)、投資新手：初入投資領域，對市場了解有限，缺乏投資經驗，風險承受能力較弱，可以先從低風險產品開始積累經驗。 

c)、資金短期內有特定用途的人：如計劃在短期內購房、準備子女教育資金等，需要保證資金的流動性和穩定性，不能接受資金出現大幅波動。 

（2）穩健型 

a)、離退休還有一段時間的中老年人：風險承受能力相對較低，但又希望在保證資金安全的基礎上，實現一定程度的資產增值，為退休生活提供更充足的資金支持。 

b)、風險偏好較低的上班族：收入穩定但風險承受能力不高，希望通過長期投資積累養老資金，同時又不想承擔過多風險。 

c)、追求資產穩健增值的投資者：對風險較為敏感，更注重資產的穩健增長，不追求高收益，希望在相對穩定的前提下實現財富的積累。 

（3）平衡型 

a)、離退休還有比較長時間的中年投資者：處于職業生涯的中期，收入穩定，有一定的風險承受能力，既希望資產能夠穩健增值，又不希望承擔過高的風險，平衡型基金能夠滿足他們在風險和收益之間的平衡需求。 

b)、風險承受能力適中的投資者：對風險有一定的認知和承受能力，但又不想過于激進或保守，希望通過合理配置資產，在市場波動中獲得相對穩定的收益。 

c)、有一定投資經驗的投資者：具備一定的投資知識和經驗，了解市場的風險和收益特征，希望通過平衡配置來實現資產的長期穩定增長。 

（4）積極型和進取型 

a)、年輕的高收入群體：如年輕的企業高管、專業技術人才等，收入高且穩定，風險承受能力較強，投資期限較長，希望通過較高比例的權益類資產配置，在長期投資中獲得較高的收益，為未來的養老生活積累更多的財富。 

b)、有豐富投資經驗的投資者：熟悉市場投資，能夠承受較大的投資波動，并且對股票市場有一定的研究和判斷，愿意承擔較高風險以追求更高的收益，愿意將大部分資產投入到股票市場等風險較高的資產中，以獲取超高的回報。 

c)、專業投資者或投資機構：具有專業的投資知識和技能，能夠對市場進行深入的研究和分析，有能力把握市場的短期波動和長期趨勢，通過積極的投資策略獲取高額收益。