每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

3月5日，長(zhǎng)城證券首發(fā)旗下兩只債券集合資管計(jì)劃2024年年報(bào)，分別是長(zhǎng)城證券中短債以及長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)。對(duì)比季報(bào)披露的信息，年報(bào)特別在年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、持有人結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行了更詳細(xì)的披露。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上述兩只產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了年度盈利，產(chǎn)品各份額2024年凈值增長(zhǎng)率為正。值得關(guān)注的是，個(gè)人投資者是這些集合資管計(jì)劃的主力，長(zhǎng)城證券中短債的個(gè)人投資者占比總計(jì)約92.87%，長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)的個(gè)人投資者占比總計(jì)約91.30%。

兩只債券產(chǎn)品首發(fā)2024年年報(bào)，個(gè)人投資者參與度高

2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城證券中短債、長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)的年度財(cái)務(wù)均實(shí)現(xiàn)盈利。其中，長(zhǎng)城證券中短債債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃A份額、C份額的利潤(rùn)分別為440.93萬(wàn)元、625.09萬(wàn)元；長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)持有債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃A份額、B份額、C份額同期分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)313.43萬(wàn)元、435.32萬(wàn)元、614.15萬(wàn)元。

值得注意的是，盡管有出色的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，但對(duì)比往年來(lái)看，不少產(chǎn)品份額對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降。其中，長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)三類(lèi)份額2024年利潤(rùn)同比均出現(xiàn)下降；長(zhǎng)城證券中短債A份額出現(xiàn)明顯的利潤(rùn)下滑，2023年其利潤(rùn)為1027.26萬(wàn)元。

一般來(lái)說(shuō)，基金的利潤(rùn)在對(duì)比期初期末的資產(chǎn)凈值差額后，還需要考慮各項(xiàng)管理費(fèi)用。雖然減費(fèi)降費(fèi)對(duì)基金短期利潤(rùn)有所影響，但客觀而言，去年債市的行情從三季度開(kāi)始就有所降溫，相較于2023年全年來(lái)看，并未實(shí)現(xiàn)明顯的超越。

不過(guò)需要一提的是，個(gè)人投資者依然是上述兩只產(chǎn)品的主要參與方。根據(jù)2024年年報(bào)披露的基金份額持有人信息來(lái)看，兩只產(chǎn)品的合計(jì)統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，個(gè)人投資者占比均超過(guò)90%。其中，長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)達(dá)到91.30%，長(zhǎng)城證券中短債達(dá)到92.87%。

長(zhǎng)城證券中短債營(yíng)業(yè)總支出增加，而管理人報(bào)酬提升

近年來(lái)，基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率以及銷(xiāo)售費(fèi)率調(diào)整明顯，公募基金管理人的報(bào)酬降低也成為行業(yè)趨勢(shì)。而從此次率先公布年報(bào)的兩只券商集合資管計(jì)劃來(lái)看，長(zhǎng)城證券中短債的營(yíng)業(yè)總支出增加明顯，但有關(guān)管理人報(bào)酬則有所增加。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，長(zhǎng)城證券中短債債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃營(yíng)業(yè)總支出達(dá)411.92萬(wàn)元，對(duì)比2023年統(tǒng)計(jì)的331.81萬(wàn)元有明顯增加。其中，管理人報(bào)酬方面，2024年錄得163.21萬(wàn)元，比2023年度的110.93萬(wàn)元增加近53萬(wàn)元。此外，上述產(chǎn)品的托管費(fèi)也有所增加——從2023年的36.98萬(wàn)元增至2024年的54.40萬(wàn)元。

而從基金規(guī)模來(lái)看，截至2023年末，長(zhǎng)城證券中短債A份額規(guī)模為2.29億元、C份額為1.01億元，合計(jì)規(guī)模為3.3億元；截至2024年末，該基金A份額為1.12億元、C份額為0.7億元，合計(jì)規(guī)模減少至1.82億元。

業(yè)績(jī)方面，長(zhǎng)城證券中短債A份額、C份額的年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率分別錄得2.28%和1.98%；長(zhǎng)城證券三個(gè)月滾動(dòng)A份額、B份額、C份額分別錄得3.25%、3.26%和2.94%。而萬(wàn)得債券型基金總指數(shù)2024年全年漲幅達(dá)4.47%。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，2023年所有基金統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，有關(guān)管理人報(bào)酬這一項(xiàng)，有超過(guò)一半的基金低于2022年水平。

對(duì)于該產(chǎn)品的管理人報(bào)酬以及托管費(fèi)用的增加事宜，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電長(zhǎng)城證券，不過(guò)截至發(fā)稿，未獲得對(duì)方回復(fù)。

當(dāng)然，有關(guān)公募行業(yè)產(chǎn)品的降費(fèi)趨勢(shì)依然在推進(jìn)當(dāng)中。記者注意到，2025年以來(lái)，包括一些券商集合資管計(jì)劃在內(nèi)，許多基金進(jìn)一步下調(diào)了基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。今年年初，證監(jiān)會(huì)主席吳清在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，2025年起，將進(jìn)一步降低公募基金銷(xiāo)售費(fèi)率，預(yù)計(jì)每年可為投資者節(jié)省約450億元費(fèi)用。

有分析指出，費(fèi)率下調(diào)直接降低了投資者的投資成本，提升了投資的性?xún)r(jià)比。與此同時(shí)，降費(fèi)趨勢(shì)促使基金公司通過(guò)優(yōu)化管理、提升投研能力等方式來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也推動(dòng)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

封面圖片來(lái)源：002939.SZ)\長(zhǎng)城證券 長(zhǎng)城證券總部 深圳長(zhǎng)城證券（每經(jīng)記者 張涵 攝