每經記者 陳利    每經編輯 魏文藝    

| 2025年3月14日 星期五 |

NO.1 前兩月全國各類法拍房累計成交約2.82萬套

3月13日，中指研究院發布數據顯示，2025年前兩月，全國法拍市場掛拍各類法拍房源數量累計17.2萬套，較2024年同期的16.5萬套增加約4.5%；累計成交拍品數量約2.82萬套，總成交金額440億元。同時，前兩月法拍按拍次成交率13.7%，較2024年同期拍次成交率增長約0.6個百分點；各類拍品成交折價率74.95%，成交折價率較去年同期降低約14.6個百分點。

點評：該數據折射出不動產價值重估進程深化，可能推動金融機構開發結構化處置工具，強化與房企紓困聯動。長期看，折價率中樞企穩或成為觀測不動產市場出清進度的重要指標，但需警惕法拍規模擴張對二手房定價體系的傳導效應。

NO.2 信達地產子公司2.5億元參與設立合伙企業

3月12日，信達地產公告稱，公司全資子公司信達悅生活與中國信達及鑫盛利保共同發起設立信達坤澤（天津）資產改造投資合伙企業（有限合伙）。合伙企業認繳總規模50.01億元，其中信達悅生活認繳2.5億元作為合伙企業有限合伙人，主要投資于問題機構、問題資產、低效資產等，助力非住類不動產存量盤活。

點評：此類資本運作模式或為當前房地產行業調整期提供新的流動性支持路徑，通過設立專項基金參與低效資產改造，加速非住宅類不動產市場的資源整合與價值重構，尤其利好具備資產盤活經驗的企業，但需警惕資產質量不確定性和收益實現周期較長的挑戰。

NO.3 萬科完成總金額超10億元債券贖回工作

3月13日，萬科A公告稱，公司已完成“20萬科02”公司債券的贖回工作，已將應支付的本金和利息足額劃至中國結算深圳分公司指定的銀行賬戶。贖回金額為10億元，兌付利息金額為3420萬元。據悉，此次贖回資金到賬日為2025年3月17日，贖回價格為103.42元/張。債券贖回比例為100%，摘牌日亦為2025年3月17日。

點評：此次贖回進一步釋放了萬科現金流改善的信號，疊加此前深鐵集團提供的低息股東借款，緩解了市場對其短期流動性的擔憂。而萬科連續完成多筆債務兌付及創新融資嘗試，或為房企債務管理提供參考，尤其頭部企業通過股東支持與資產盤活強化抗風險能力。

NO.4 世茂集團境外債務重組計劃獲香港法院批準

3月13日，世茂集團公告稱，其境外債務重組計劃尋求香港高等法院批準的呈請于2025年3月13日進行聆訊，而計劃已根據高等法院作出的指令獲得批準。批準令于2025年3月13日送呈公司注冊處處長進行登記。世茂集團還表示，于本公告日期，所有計劃條件已達成，計劃生效日期為2025年3月13日。

點評：這標志著其債務風險化解取得關鍵進展，公司短期流動性壓力得以緩解，避免清盤風險，有助于穩定經營預期，提振投資者對房企債務重組可行性的信心。不過，此前由深化連盛投資提出的約2.58億元清盤呈請仍待3月19日聆訊，潛在風險尚未完全消除。

NO.5 融信服務退市計劃獲開曼群島法院批準

3月13日，融信服務發布聯合公告，宣布了關于削減股本計劃的批準及確認、計劃的預期生效日期以及預期撤銷上市地位的日期等關鍵信息。根據公告，公司私有化計劃于2025年3月12日（開曼群島時間）舉行的法院聆訊中獲大法院批準，未作任何修改。削減亦獲大法院于同日在同一聆訊中確認。聯交所已批準自2025年3月18日下午四時起撤銷融信服務于聯交所的上市地位。

點評：融信服務退市或折射出港股市場對中小型房企估值偏低的問題，可能引發同類企業效仿私有化以規避市場波動風險。此舉或推動投資者重新評估港股物業板塊的長期投資邏輯，尤其是對母公司依賴度高、獨立性較弱的企業。

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