本周前四個交易日，市場以震蕩為主，周五上攻，上證指數站上3400點。全周，A股三大指數的漲幅在0.97%~1.39%之間，上證50指數的周漲幅達到2.18%。從板塊來看，藍籌方向的漲幅更為突出，科技方向以震蕩或調整為主。

那么，下周市場會延續反彈嗎？行情是否已進入新的周期？哪些板塊會是未來一段時間的主流呢？今天，達哥和牛博士就大家關心的話題展開討論。

牛博士：達哥，你好！在3月9日的對話中，你提到，本周大盤更多的是呈現震蕩上行及重心上移的走勢，實際走勢印證了你的判斷。對于下周的大盤走勢，你怎么看？周五藍籌崛起，是否意味著藍籌的行情要來了呢？

道達：市場表現相對較強，且大盤站上3400點，我認為與政策利好有一定的關系。

比如3月6日的經濟主題記者會，財政部部長藍佛安關于財政政策的表述是“持續用力、更加給力”。當時達哥就提到，這既亮明了態度，又表明了政策的力度。

再比如，3月11日，中國證監會黨委召開擴大會議。本次會議提出，全面啟動實施新一輪資本市場改革。當時達哥就提到，從歷史來看，資本市場改革容易催化一波行情。因此，對于新一輪資本市場改革，值得期待。

周五至今，又出現了利好消息，比如今年前兩個月社融增量的累計量超出市場預期。金融監管總局稱，鼓勵銀行業金融機構在風險可控前提下加大個人消費貸款投放力度。另外，在提振消費方面，國新辦將于3月17日舉行新聞發布會，介紹提振消費有關情況。

下周，還有一些事件值得關注，國內方面將公布1-2月城鎮固定資產投資數據、1-2月規模以上工業增加值數據、3月LPR利率等；海外方面，美聯儲、英國央行、日本央行等將公布最新利率決議。

聊完宏觀層面，接下來聊下市場。

周五，市場強勢上攻，在達哥看來并不意外。因為最近幾天達哥都在強調市場出現的變化，提醒大家要注意行情是否進入新的周期。

上證指數周五不僅突破了去年12月末的高點，而且力度與強度都比較不錯。我認為，現在可以從左側確認行情已經進入到新的周期，未來一段時間的主基調是橫盤震蕩或震蕩向上。

到底是橫盤震蕩還是震蕩向上，可能更多地要看證券板塊及藍籌板塊的表現。如果他們拉升力度較大且持續性較好，那么就是震蕩向上；反之，如果他們休息搭建平臺，那么市場的主基調就是橫盤震蕩。

不論如何，當前不用擔心市場是否會有大的調整，以輕指數、重視板塊個股為主。

達哥這樣說，并非沒有道理。周五兩市成交額前十的個股，全部是金融、消費的大市值藍籌股，這種情況在最近一段時間比較罕見。

消息面上，《求是》雜志2025年第6期刊發國務院國資委黨委署名文章《堅定不移做強做優做大國有資本和國有企業》。文章提到，做強做優做大國有資本和國有企業是一以貫之的要求，也具有鮮明的時代特征和實踐導向。

牛博士：感謝達哥的觀點分享，你的話讓我感覺又到了該好好掙錢的時候。那么，對于下周的機會，你又是如何看待的呢？

道達：剛剛我們談到了金融與消費，其實無論是金融股、消費股還是藍籌股，他們差不多是一體的。

在市場向上的周期里，這些板塊具有較高程度的同向性。這些板塊包括銀行、證券、保險、釀酒、食品飲料、煤炭、電力等。如果市場向上走，那么這些板塊應該獲得重視。

以金融板塊為例，消息面也出現了一些利好消息，比如“國君+海通”合并后新公司定名“國泰海通證券”，東方財富2024年度凈利潤創下歷史新高，瑞眾保險舉牌中信銀行H股等。

再以消費為例，呼和浩特出臺了兩個堪稱“王炸”的政策。首先是育兒補貼政策，簡單地說就是“一孩1萬，二孩5萬，三孩10萬”；其次是在義務教育階段，三孩及以上孩子入學可在全市自由選擇。

與其他城市的育兒補貼政策相比，呼和浩特的政策無論是在補貼金額方面，還是在入學教育方面，都是有力度的，而且誠意滿滿。這個政策既能提高出生率，又能帶動經濟。

以三孩及以上孩子入學可在全市自由選擇為例，如果其他城市也出臺這個政策，我認為生育率會提高不少，畢竟能解決家長在名校焦慮方面的痛點。

比如成都的“四七九”，北京的人大附中、北師大附中、北京四中等，如果三孩及以上孩子能自由選擇入學到本市的這些中學，不用我說，家長們都知道政策的含金量到底有多高。

藍籌方向還有一個板塊，那就是有色板塊。這個板塊，達哥最近幾天都在提。

從國際宏觀角度來看，雖然美聯儲有自己的節奏，但特朗普多次“喊話”要求美聯儲降息，無疑提升了市場對美聯儲降息速度方面的預期。全球進入“放水”周期，那么大宗商品的價格無疑會得到提振。

從行業層面來看，鉍、錫、銻、鈷等部分能源金屬及稀有金屬品種，已經開始漲價。

受相關傳聞的影響，人形機器人板塊周五大幅上漲，部分品種還創下了新高。雖然達哥從去年12月就一直在提人形機器人板塊是中線關注板塊，但因為最近幾個月漲幅較大的原因，需要注意節奏。

最后，達哥作一個總結：下周重點觀察以券商股為代表的金融板塊的走勢。

如果金融板塊的上攻力度較為給力，且持續性較好，那么市場會以震蕩向上為主，此時應重視藍籌方向，包括金融、食品飲料、釀酒、煤炭、有色等。

如果金融板塊的上攻力度不足，且持續性不好，我認為這是在為未來的行情搭建平臺，市場短期會以橫盤震蕩或震蕩為主，此時應戰略重視藍籌，戰術上把控好細節。另外，橫盤震蕩期間，科技股方向會反復活躍，盡量把握好節奏。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝