每經記者 趙雯琪    每經編輯 楊夏    

沉寂許久的共享單車行業突傳大消息。

3月16日，“共享單車第一股”永安行（603776.SH，股價15.28元，市值36.58億元）公告稱，永安行原實控人孫繼勝及其一致行動人通過協議轉讓方式向上海哈茂及哈啰創始人兼CEO楊磊合計轉讓19.67%股份，交易對價約6.7億元。同時，楊磊通過上海哈茂以11.7元/股的價格參與定增，擬認購不超過7181.94萬股，金額上限8.4億元。這也就意味著，為了取得永安行的控制權，楊磊及上海哈茂將支付近15.1億元的現金對價。

作為共享單車行業中最早登陸A股的企業，永安行于2017年上市，市值一度突破百億元，不過其主要業務為有樁共享單車，這幾年在共享單車形成滴滴、哈啰、美團三足鼎立的市場格局下，永安行的有樁共享單車市場份額也不斷被擠壓，《每日經濟新聞》記者注意到，永安行過去三年（2022年—2024年）業績或均為虧損（2024年業績預告虧損）。

值得一提的是，哈啰曾在2021年早于滴滴在美股遞交招股書，欲爭奪“共享出行第一股”，后因市場環境原因撤回申請。兩年過去了，與哈啰在業務上有交集的滴滴、嘀嗒、如祺出行都先后登陸資本市場（滴滴已退市），曹操出行也多次更新招股書尋求港股上市，對于哈啰來說，收購A股上市公司永安行也為其資本市場之路打開了更多可能性。

“哈啰收購永安行是不是為上市做準備？我認為進可攻退可守，今年A股是一個很好的窗口期，資本要比往年更活躍。不過即便不上市，永安行的業務和哈啰也可以形成互補，兩家公司未來協同也有一定的看點。”互聯網分析師丁道師在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。

3月17日，受此收購事件影響，永安行開盤即漲停，報收16.81元。

再續8年前緣分 螞蟻集團將套現2億元

公開資料顯示，永安行科技于2017年8月正式上市，有“共享單車第一股”之稱。與目前市面上多見的美團、青桔等隨開隨騎的無樁自行車不同，永安行專注于有樁自行車，主要由地方政府進行采購，永安行提供后期的運維。

但在無樁共享單車的競爭下，永安行主推的有樁單車市場不斷萎縮。原主營業務共享出行增長乏力，而后續開展氫能業務也未達預期。

哈啰與永安行的淵源可以追溯到8年前。2017年，永安行參股公司低碳科技與哈啰前身鈞正科技合并，新公司CEO由哈啰創始人楊磊出任，該次合并也被外界稱為“共享單車首起并購案”。

不過過去八年，哈啰與永安行的境遇完全不同，哈啰以三四線城市為切入點，避開競爭激烈的一二線城市的競爭，該“農村包圍城市”戰略也讓哈啰從二線品牌躍升為一線品牌，經過行業多輪兼并購大戰后，哈啰如今與滴滴青桔、美團在共享單車市場成為三大巨頭。

與此同時，哈啰的業務范圍也在擴大。2022年4月，“哈啰出行”宣布，將品牌升級為“哈啰”，并啟用“陪伴生活每一天”的全新品牌口號。哈啰方面表示，這意味著公司從移動出行平臺向專業的本地出行及生活服務平臺轉型的全新發展階段。

《每日經濟新聞》記者梳理公開信息發現，哈啰已累計擁有注冊用戶超7.5億人，除了共享單車之外，其業務范圍擴展到共享電單車、網約車、順風車、租車以及本地生活等領域。根據弗若斯特沙利文調查報告，以2023年順風車搭乘次數計，哈啰的市場份額為47.9%。而成立僅三年，哈啰租車日GTV（總交易額）峰值突破2100萬元，自營門店超300家，覆蓋城市超600個，此外，哈啰也從去年開始布局新加坡和澳大利亞等海外市場。

值得一提的是，在這次交易中，楊磊通過全資子公司上海哈茂及個人名義，以每股13.76元和15.28元的價格，分兩筆交易受讓永安行原實控人孫繼勝及其一致行動人、螞蟻集團旗下上海云鑫的股份，合計持股19.67%，總對價約6.7億元。

其中，上海云鑫以2.19億元出售6%股份，套現離場，交易后，螞蟻集團持股比例從7.86%驟降至1.43%，基本退出永安行股東行列，這也意味著阿里還在繼續聚焦主業，繼續“減負”。

不過根據此前哈啰披露的招股書，阿里間接持有哈啰36.3%的股份，還是哈啰的第一大股東。

永安行連虧三年 哈啰花15億元圖什么？

永安行“賣身”的背后是公司業績出現了大幅的下滑。《每日經濟新聞》記者發現，在此之前，永安行也多次尋找重組方式，最終選擇“賣身”哈啰。

根據財務數據，永安行2021年度、2022年度、2023年度以及2024年1—9月，公司營業收入分別為8.73億元、6.78億元、5.45億元和3.74億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為4384萬元、﹣6782萬元、﹣1.27億元及﹣2993萬元；扣非凈利潤分別為3802萬元、﹣1.27億元、﹣1.65億元及﹣5493萬元。

今年1月16日，永安行預計2024年1—12月凈利潤虧損5500萬元至8000萬元，同比2023年減虧4600萬元至7100萬元。按此計算，永安行將連續三年虧損（2022年—2024年）。

對于此次收購，永安行在公告中稱，本次控制權變更有利于給上市公司帶來具有豐富產業資源背景的股東，推動上市公司未來長期健康發展。

不過哈啰也并未實現盈利，根據此前披露的招股書，2018年、2019年、2020年哈啰出行的營收分別為21.136億元、48.233億元、60.443億元；虧損分別為22.075億元、15.046億元、11.335億元。雖然自身虧損呈現不斷縮窄的趨勢，但是哈啰收購業績仍在虧損的永安行后如何整合改善業績，必然也面臨著不小的挑戰。

值得一提的是，永安行這兩年一直在探索共享氫能自行車，根據公告，永安行的主要產品包括公共自行車系統、共享電動車系統、共享氫能自行車系統等共享出行平臺服務，制充氫一體機、氫能自行車、燃料電池等氫能產品以及酒店智能門鎖系統等產品的銷售和服務。這或許會為哈啰帶來新的業務場景和產品。

對此，丁道師分析，永安行整個公司無論是業務還是運營方式都是偏傳統化的企業，不過哈啰收購永安行后，其有樁共享單車對哈啰也是有機補充。此外，永安行市值一度達到百億元，如今哈啰以較少的資金或者股權置換，拿下來較多的股權和投票權，未來當然可以把所有業務打包到上市公司中。

“此外，永安行做了這么多年共享單車，其對于共享單車的用戶數據積累和換電等技術的積累也可能會讓哈啰重新煥發新生。”丁道師表示。

業內認為，此次收購不僅是共享出行行業整合的標志性事件，更是哈啰出行資本戰略的關鍵落子。若后續新股東選擇注入哈啰資產，或將重塑共享單車行業資本格局。然而，在扭虧為盈與技術創新雙重挑戰下，新東家能否帶領永安行突圍，仍需時間驗證。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖