每經記者 王晶    每經編輯 張海妮    

“沒有數據就沒有人工智能。”美光副總裁Dinesh Bahal日前在“MemoryS 2025峰會”上指出，存儲技術已成為AI（人工智能）基礎設施的支柱。

CFM閃存市場數據顯示，2024年全球存儲市場規模達1670億美元，創出歷史新高，其中NAND Flash（數據型閃存芯片，一種非易失性存儲器）市場規模達696億美元，DRAM（動態隨機存取存儲器）市場規模達973億美元。在容量方面，2025年NAND Flash和DRAM bit容量需求較2024年分別增長12%和15%。

從下游應用來看，服務器市場已經成為存儲需求發展的核心驅動力。

近日，閃迪認為存儲市場即將進入供不應求狀態。公司最新發布的漲價函顯示，閃迪將于4月1日開始實施漲價，漲幅將超過10%。此外，多家廠商也發布了漲價通知。這被視為行業周期反轉的關鍵信號。那么，存儲市場是否將迎來整體回升？

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存儲市場出現漲價信號

近年來，存儲行業陷入深度調整期。2022年—2023年，由于手機、筆記本電腦等出貨量下滑，存儲芯片進入下行周期。Gartner報告顯示，2023年全球存儲器市場規模下降了37%，成為半導體市場中下降幅度最大的細分領域。當時國內外存儲產業均承受了巨大的經營壓力，龍頭企業如三星、海力士、美光等均出現明顯虧損。

進入2024年，受益于AI帶動的需求增長、原廠減產效應等因素的影響，去年年初存儲價格持續上漲，然而進入下半年，終端市場消費復蘇不及預期，存儲價格開始轉跌，呈現出明顯的前高后低走勢。不過，從近日A股多家存儲產業鏈公司發布的2024年業績或業績預告來看，多數公司在去年都實現了較好的業績表現。

其中，江波龍（301308.SZ，股價107.09元，市值445.47億元）業績預告顯示，2024年公司預計營業收入規模為165億元~180億元，同比增長63%~78%，凈利潤同比扭虧為盈；佰維存儲（688525.SH，股價79.49元，市值342.79億元）業績快報顯示，2024年公司實現營業收入67.04億元，同比增長86.71%；實現歸母凈利潤1.76億元。作為江波龍、佰維存儲等頭部廠商的重要合作伙伴，上游數據存儲主控芯片企業聯蕓科技（688449.SH，股價53.47元，市值245.96億元）發布的業績快報顯示，2024年公司實現營業總收入11.74億元，同比增長13.55%；實現歸母凈利潤1.18億元，同比增長126.52%。

國際存儲大廠的業績也在加速回暖。美光發布的2025財年第一財季數據顯示，公司實現營收87.1億美元，歸屬于公司股東的凈利潤為18.7億美元，同比扭虧為盈。

業績印證復蘇趨勢。進入2025年，存儲開始有漲價跡象。一周前，NAND原廠閃迪向客戶發送漲價函稱，閃迪將于4月1日開始漲價超10%，該舉措適用于所有面向渠道和消費類產品。

美光同樣表示，將上調渠道經銷商拿貨價格。國內市場方面，近日渠道方面反饋，長江存儲零售品牌“致態”也將于4月起面向渠道上調提貨價格，幅度或將超過10%。

“現貨市場上已經有了明顯的止跌信號。”CFM閃存市場總經理邰煒說。他預計，今年第二季度，部分NAND產品價格將率先企穩，第三季度將有機會迎來整體回升。

江波龍副總裁、嵌入式存儲事業部總經理黃強也對今年存儲行業的回暖頗有信心：“AI在消費端側的產品形態蓬勃發展和軟件應用繁榮在未來幾年是一個持續的過程，同時也帶動嵌入式存儲產品進入一個長周期的繁榮。在這個向好的長周期下，短期的供需波動是正常的。就大方向而言，我們比較看好相關市場的增長情況。”

對傳統消費類應用保持樂觀態度

從應用方面來看，手機和PC（個人電腦）這兩大市場是人們熟知的存儲應用市場，而AI時代也對這些應用領域提出了新的存儲要求。

以當前的大語言模型（LLM）為例，如GPT-3和GPT-4等，其參數規模的迅速增長已經超越了傳統存儲系統所能輕松處理的范圍。這些模型的參數量由數十億轉向數千億，甚至上萬億，導致其對存儲系統的帶寬和響應時間要求大幅提升。因此，高端智能手機的存儲容量正在不斷提升。

三星電子軟件開發團隊執行副總裁吳文旭在峰會上說：“從去年開始，我們可以看到越來越多的大語言模型在智能手機里面得到應用，去年最大的大語言模型大概是100萬參數，今年我們可以看到300萬參數（的模型）在智能手機里得以應用。”

為滿足日漸增長的端側AI需求，實現大語言模型的端側運行，一些廠商正在提升UFS（通用閃存存儲）接口的速度。其中，三星推出UFS4.1方案，支持智能手機運行百萬級參數AI模型。國內市場方面，長江存儲和江波龍都在峰會上發布了UFS 4.1產品。

手機之外，AI PC（人工智能個人電腦）的換機周期也正在為存儲產業的發展帶來新動力。Canalys數據顯示，2024年，全球AI PC占PC總出貨量的17%。“隨著Windows 10停止支持的期限臨近，它正成為推動換機的主要因素，許多渠道合作伙伴預計，大多數客戶的換機潮將在2025年下半年集中爆發，AI PC的市場滲透率將在2025年繼續提升。”Canalys分析師Kieren Jessop說。美光則預計，“到2025年，43%的PC將具備AI能力，到2028年，這一比例將上升至64%，未來的AI PC將需要比當前PC多80%的內存容量”。

隨著下游市場對大容量存儲和高性能存儲需求的增長，SSD（固態硬盤）在筆記本電腦和臺式機上的搭載率將進一步提升。聯蕓科技等上游企業已經開始受益。雖然公司數據存儲主控芯片主營業務集中在固態硬盤主控芯片領域，但目前正在向嵌入式存儲主控芯片領域延伸。

聯蕓科技存儲事業部副總經理金燁介紹，2024年公司產品已進入筆記本電腦的前裝市場。“這是一個非常穩定且附加值較高的市場。目前公司已完成存儲產品從SATA（一種基于行業標準的串行硬件驅動器接口）接口向PCIe（一種高速串行計算機擴展總線標準）3.0/4.0/5.0標準的技術迭代；PCIe 3.0/4.0產品已大規模量產，PCIe 5.0產品也處于導入、測試和量產階段。這類產品對高速信號處理、功耗管理、穩定性等要求極其嚴苛，技術門檻高，投入非常大。”金燁說。

此外，還有一些廠商正積極擁抱AI眼鏡等消費新品類。“AI穿戴，包括AI眼鏡，今年可以說是真正的元年，功能、體驗都在快速迭代，未來幾年也會不斷發展。這對存儲的要求會向更小、更薄、更輕、更低功耗、更快的方向發展。目前這個領域我們有小尺寸eMMC（嵌入式多媒體存儲器）、ePOP（面向尺寸受限的應用場景開發的小尺寸或高集成嵌入式存儲器）3/4x/5x產品線，目前也已經有一些實際案例落地。”黃強說。

企業級存儲需求持續旺盛

以手機、PC等為代表的消費電子市場需求溫和回暖，還不足以支撐整個存儲市場快速增長，目前，主流AI訓練芯片為了提升帶寬以便更好地發揮算力，都采用了HBM（高帶寬內存，主要為滿足GPU芯片需求）與算力芯片進行合封，因此AI服務器端成長性明顯。美光曾測算，每臺AI服務器的DRAM需求和NAND需求是普通服務器的8倍和3倍。

此外，從ChatGPT到文生視頻模型Sora再到DeepSeek火熱全球，以及各公司自建的AI大模型，都需要用到AI服務器。這一趨勢不僅推動了HBM、DDR5、SSD等存儲技術的需求持續攀升，而且還將加速存儲技術的革新步伐，引領其向更低延時、更高傳輸速度、更低功耗以及更低成本的方向邁進。

2025財年第一財季數據顯示，美光的數據中心營收占比超過50%，這在該公司歷史上尚屬首次。美光總裁兼首席執行官Sanjay Mehrotra在財報電話會上說：“我們在AI所驅動的存儲需求中取得先機，數據中心端需求遠超上年同期水平，為公司帶來了強勁推力。HBM在未來數年將保持強勁增長勢頭，2030年潛在市場規模有望超過1000億美元，這一趨勢具有轉型意義，我們對于HBM在行業中的領導地位以及對未來幾年的發展路線圖充滿信心。”

然而，這場盛宴并非所有玩家都能享受。當前HBM市場由韓美廠商主導（SK海力士、三星、美光），中國廠商仍處于追趕階段。不過，AI浪潮也催生了更多機會，一些A股廠商也提到了自己的規劃。

其中，江波龍近年來除了在高端市場發力外，也在尋求自研芯片的機會。此外，公司企業級存儲也迎來了成長期。

隨著AI技術的普及，企業級存儲市場正經歷前所未有的變革，模型參數和算力需求的翻倍提升，也給存儲帶來了一些挑戰。江波龍副總裁、企業級存儲事業部總經理閆書印說：“首先是性能瓶頸，AI推理需要更高的存儲帶寬、更低的延遲以及更高的能效比，這對存儲產品的設計和制造提出了更高要求。其次是存儲架構的優化，如何在有限的空間和功耗下實現更高效的數據處理能力，是我們需要解決的核心問題。此外，AI推理場景對存儲的需求多樣化，企業需要具備快速響應和定制化能力，這對供應鏈管理和技術適配能力也是一大考驗。”

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